巴菲特週末發表最新年度股東信，並且釋出強烈警訊，股神不僅暫停了過往一貫對於美國經濟的樂觀頌揚，反而明確警告美國正面臨財政愚蠢的風險，他強調如果財政愚蠢盛行，紙幣的價值將蒸發！
這番話跟四年前的宣言，談到永遠不要跟美國對賭形成完全對比，顯示巴爺爺目前對於美國財政狀況的嚴重擔憂。
巴菲特警告：財政愚蠢盛行，紙幣價值恐將蒸發
巴菲特寫到美國歷史上曾經接近貨幣失控的邊緣，而固定票息的債券並無法避免這種風險，這無疑是對當前美國巨額財政赤字與通膨壓力的直接批評。
而股神既然都這樣說了，華爾街外資當然就會特別重視，在各大媒體掀起非常多的討論。
橋水基金達里奧：再不削減債務，美國經濟就要得心臟病了
（照片來源： Grameen America - https://vimeo.com/247028348, CC BY 3.0, 連結）
新債王Jeffrey Gundlach與橋水基金創始人Ray Dalio其實在今年2月都有同步發出警告。
Gundlach說美國政府債務規模已經達到嚴重經濟衰退時期的水準，要是赤字從GDP的7%擴大至13%，美國將面臨災難性的債務危機，甚至可能需要債務重組！
Dalio則警告如果不削減債務，美國經濟就要得心臟病了！
美國國債總額目前已經飆升至36.22兆美元，其中高達28.9兆美元由公眾持有；巨額赤字再加上高利率環境持續，確實讓非常多專家都跳出來高喊，美國債務危機已經不是不可能的神話，而是即將到來的惡夢。
巴菲特大舉拋售股票 現金儲備創歷史新高
其實可以看到巴菲特的擔心並不只是講講，從波克夏Berkshire Hathaway的最新財報看得到，雖然保險業務強勁推動營業利潤暴增71%，但是現金儲備卻創下3342億美元的歷史新高！
這數字是什麼概念？幾乎是去年同期的兩倍，占公司淨資產的53%，甚至是超過波克夏目前在可交易股票上的全部投資額！
更耐人尋味的是，巴菲特已經連續九季大舉拋售股票，去年全年更是減持超過1340億美元，Apple跟美國銀行更是大幅度減倉。
很明顯這就是一個現金為王的策略，但是美股S&P500卻是到了上周還再創歷史新高，也就是漲越多就賣越多的保守作法。
巴菲特不改對股票市場的長期信心，暗示等待低點買進
不過巴菲特還是沒有明確解釋，為何會持續選擇如此防禦性的布局，僅僅強調波克夏仍然偏好股票，並不會改變對股票市場的長期信心。
他表示儘管我們的現金持有量看似驚人，但大多數資金仍投資於股票，這一偏好不會改變。
其實我們可以自己想看看答案，過去S&P500指數可是連續二年狂飆20%以上；巴爺爺會選擇減倉股票並停止回購自家股票，這當然是認為巴菲特指標已經來到歷史的高點，已經估值過高了嘛！
回顧巴菲特長期以來的投資習慣，尋找價值投資的機會在低點加碼是主要風格；所以現在既然抱著現金滿手，不就是暗示正在等待低點買進的機會嗎？
巴菲特為接班人鋪路？增持日本商社
巴菲特連續九季的防禦性股票策略，也讓市場討論是否跟即將接班的Greg Abel有關？
在這封信給股東的信當中，巴菲特再次提及Abel的投資眼光，並將他跟已故的Charlie Munger相提並論，暗示未來的投資決策將逐步轉移至Abel手中上。
因此也有一些人認為，巴菲特也可能是在為接班人鋪路，透過減持大量部位並累積現金，讓Abel在未來接班可以有更靈活的資本配置空間。
至於目前唯一明確的股票投資增持計畫，只有巴菲特暗示波克夏對五家日本商社的持股將會進一步增加。
作者簡介_王倚隆（老王）
現為浦惠證券投顧資深分析師，老王愛說笑YouTube頻道高達50.5萬訂閱。擁有16張金融證照，精通技術分析與總經研究！
曾是百萬訂閱專欄作家、蘋果日報專欄作家、「民視財經週末趴」與「年代向錢看」、「東森財經理財達人秀」等節目來賓，也常受邀各大證券、科技公司演講。
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