美國總統川普效應啟動交易行情，帶動美元強勢走高，通膨壓力推升美國國債殖利率，資金流動揭示市場洶湧暗潮；地緣政治衝突下，原油減產帶來短期價格支撐；而農產品黃豆因種植成本攀升與耕地減少，築底後需求前景樂觀；銅身為全球工業核心金屬原料，受惠於清潔能源建設，成最有潛力的投資焦點。永豐期貨「二○二五投資新契機」論壇聚焦關鍵趨勢，邀請三位專家破解通膨風險，掌握原物料市場致勝策略，助力投資者迎接新年財富機會。
全球投資市場瞬息萬變，投資人如何透過多元配置分散投資風險，本刊與永豐期貨聯合舉辦「有『機』可循二○二五原物料投資契機」講座，邀請財經專家李其展、永豐期貨分析師劉佳倫與街口投信基金經理人林泳光，協助投資人解讀明年原物料投資的挑戰與機遇，掌握原物料市場脈動，引領前瞻投資策略與商機。
關鍵力一、川普效應重塑市場 美元強勢通膨仍持續走高
川普勝選至今，美股三大指數皆創歷史新高，美元持續走強震盪，財經專家李其展分析：「高息環境將導致美國經濟難有起色，依照過去經驗判斷，川普持續對聯準會喊話要求降息，勢必會對美元造成壓力。」然而美國在財政赤字與通膨預期升溫打壓下，聯準會是否會降息救援，成為投資人長期觀察重點。
「當降息幅度快速縮減，美國五年期通膨步步逼近警戒區，要小心通膨是否進一步衝高。」李其展認為，當市場修正降息預期，快速回補之前美元空頭部位，甚至加碼買進，會加速美債殖利率攀升，吸引資金流入，未來新上任財政部長貝森特（Scott Bessent）提出三大策略協助美國翻身，試圖消除財政赤字大增壓力，但是否能成功逆轉有待觀察。
關鍵力二、地緣政治衝突不斷 原油減產短期價易漲難跌
面對全球地緣政治衝突不斷，街口投信基金經理人林泳光認為，川普提出的美國優先立場與孤立主義傾向，恐使美國在中東或其他地域的影響力降低，當美國不再繼續扮演世界警察角色時，可能造成國際勢力版圖變動，一旦地緣衝突失控，恐使原油供給出現缺口，導致油價大幅上漲。此外，石化燃料與潔淨能源投資拉鋸消長，前者浮現投資不足、不利原油量產擴增警訊，也會造成油價短期易漲難跌。
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財經專家 李其展。
李其展指出，目前全球原油市場仍處於供過於求狀態，石油輸出國組織已同意延長減產措施至二○二五年三月，「目前看起來是透過壓低能源方式，幫助美國經濟成長，建議能源可等到價格修正完再投資會比較安全。」
關鍵力三、黃豆低檔震盪築底 耕地面積減後勢需求看俏
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永豐期貨分析師 劉佳倫。
在農產原物料部分，今年咖啡與可可都成為漲幅最高的軟性商品，黃豆則維持低檔震盪築底。永豐期貨分析師劉佳倫指出，由於全球黃豆的預估產量仍高，供需庫銷比維持高檔，在基本面看來不利於價格反彈，不過當前天氣即將進入為期約一季的短暫反聖嬰現象，若此期間產量受到影響，黃豆價格有望獲得短期支撐，甚至形成初步底部。
林泳光認為，中國大陸是全球黃豆最大進口國，今年進口黃豆噸數達九七○○萬噸，創歷史新高，中南美洲在百年洪災後，恐迎來嚴重乾旱，加上種植成本大幅攀升，農民考慮減耕並出租土地，長期來看黃豆後勢需求看俏。
關鍵力四、銅價持續走強有撐 搭上潔淨能源建設順風車
「銅是最有機會的原物料」三位專家一致看好工業金屬銅的前景，隨著經濟復甦、基礎建設、電動車、再生能源與綠能政策帶動下，銅價短期內雖受中國經濟復甦與否的影響，但今年已有逐漸走強趨勢。
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街口投信基金經理人 林泳光。
林泳光認為，隨著九二四中國金融新政刺激，加上貨幣政策首次從穩健到適度寬鬆，成為銅價反彈的基礎，加上長期面對缺電、缺水與礦石含銅量下降危機下，可預期未來市場需求不減反增，偏偏銅礦開採成本卻又居高不下，銅價勢必逐漸走高，成為投資人布局新黑馬。
機遇從未缺席，唯有超前布局，才能在新年的全球市場中掌握原物料行情，實現財富與未來雙贏。
