「主動投資選股才有可能得到高報酬，也可以控制風險，更靈活！」
「大多數人無法打敗大盤，被動投資買ETF才可以獲得相當於指數的報酬，更妥當！」
近期財經論壇上頗為熱門的話題是：主動投資好，還是被動投資好？這兩種策略各有擁護者，雙方提出各種論述都很有道理，如何選擇？
筆者並非要參與論戰，而是覺得不妨先把硬梆梆的財經數據放旁邊，從另一個角度——「無形財富」出發，看待這個議題。
樂在其中 投資大師將思考、吸收新知融入生活
首先，從出生於1930年、高壽94歲的股神華倫巴菲特談起。
他無庸置疑的是主動投資的選股高手，也曾多次推薦適合被動投資的「指數型基金」，巴老在59年（1965~2023年）間年平均報酬率19.8%，大幅超越同期標普五百指數的10.2%，績效卓著，是眾多投資人景仰學習的對象。
令我印象最深的是他的長壽與生活樣貌，這位老先生每天看數份報紙，公司財報和年報，工作的時間主要在閱讀和思考。
巴菲特也在其控股公司波克夏海瑟威的股東會中，喝著可樂吃著花生糖，以幽默和智慧回答股東提出的各種問題。
再者，看過波克夏股東會的人都知道，另一位在巴菲特旁邊也吃吃喝喝回答問題的人是查理蒙格，巴老事業上的最佳夥伴。
蒙格出生於1924年，是波克夏海瑟威的首席副董事長，去年（2023年）過世，享年99歲，巴菲特曾經這麼說過：「沒有他就沒有今天的波克夏。」
蒙格指出，「智慧總是來自於閱讀。」他強調致力於終身追求理性思考，其演講和書中的智慧，不只影響巴菲特，也澤被全球廣大讀者。
另外，在1997年亞洲金融危機名噪一時的「金融大鱷」喬治索羅斯，生於1930年，現年94歲，他的「反射理論」在投資界頗負盛名，熱愛閱讀，也對國際政經局勢發表看法，是知名的作家和慈善家。
基金界傳奇人物彼得林區生於1944年，他在1977年至1990年間管理的基金，資產規模從原先的1800萬美元成長到140億美元，成為當時全球最大的股票基金。他喜歡大量分析財報、消費行為和市場動態，著有多本暢銷投資書籍。
上述這些投資界知名人士不只擁有財富，還保持著活躍的心智且長壽，這應該是所謂的極品人生。
他們的共同特色是，即使是財富累積到相當程度，年齡高到可以當祖父甚至於曾祖父，仍舊保持對經濟產業動態的關注，把思考和吸收新知當成生活中的一部分，樂在其中。
財富是「0」 健康無形財富才是「1」
金融市場總是不斷變動，除了有灰犀牛（比喻顯而易見卻被視而不見的風險），還有黑天鵝（比喻極不可能發生卻發生的重大衝擊），投資者永遠有挑戰，這種對腦力的修煉持續存在。
美國曾經進行過一項長達數十年的研究，結論整理成一本書——The Longevity Project，暫且譯成「長壽計畫」，其內容顯示，保持持續的智力活動（如閱讀和學習）的人群，壽命往往更長，且在老年期的生活品質更佳。
也有研究指出，經常從事認知活動的老人較少罹患認知障礙，代表的意思是持續的閱讀、思考和學習活動，可以顯著降低罹患令人聞之色變的阿茲海默症的風險。
長壽又健康，這就是「無形財富」！
現在，閉上眼睛，想像10年、20年、30年之後自己會如何生活？是周遊各國，還是睡到自然醒的人生？
特別提醒的是，也許我們已經財富自由，但不是坐在裝滿美酒的遊艇上，而是腦筋一片混亂的坐在輪椅上，由外傭推著曬太陽？
別忘了，財富有很多的「0」，健康卻是前面的「1」，沒有「1」，再多的「0」也無用。
回到「主動投資好，還是被動投資好」的爭論，這兩種方式各有其適用的投資者，然而做到以下兩點，還可以促進「無形財富」的增長：
主動投資者——保持在市場
這個策略的好處是會花費精力和時間在了解總體、產業、個別企業的相關數據，可培養判斷力和思考能力；缺點是，資產波動大，操作難度較高，容易因績效平平或著虧損而放棄，失去透過分析鍛鍊心智的機會。
被動投資者——研究新產品
這個策略的好處是只需選擇合適的指數基金或指數型ETF，即可獲得類似指數的回報，不必花費太多時間研究擇時或擇股；缺點是，可能因投資方式不難，無須耗費太多心力，失去藉由投資吸收新知的機會。
其實，不管採取主動投資，還是被動投資的策略，只要認真執行，持之以恆，保有終身學習的好奇心，相信「有形財富」和「無形財富」都能與日俱增，何樂而不為呢？
