在投資界,傑西‧李佛摩的名字幾乎是家喻戶曉,被喻為是美國史上最強股票作手,他的操盤術被廣泛認為是成功投資的關鍵。鍾情於李佛摩操盤術的財經作家齊克用,曾出版多達13本書籍鑽研其操盤精髓,近期於Podcast節目《Today來讀冊》中分享李佛摩操盤術。
傳奇作手李佛摩全方位操盤 人性管理成關鍵因素
「李佛摩的書…操盤過程中,無論你遇到什麼問題跟困難,都能得到解決!」齊克用篤定的說,從他個人學習歷程或教學經驗,都能從傳奇作手李佛摩的書籍中,得到所有問題的解答,因此特別喜愛研究他的一生與操盤技巧。齊克用指出,李佛摩的操盤核心概念就是「全方位操盤術」。
李佛摩的全方位操盤術可以分為三大板塊:交易時機、資金管理與風險管理,以及情緒管理。
1.交易時機
也就是市場時機(Market Timing)。齊克用指出,許多人使用基本面進行分析,但閱讀財報、關注企業發展等基本面分析,只能了解大方向,無法確定具體的買入或賣出價位。例如即使某家公司的財報表現優異,投資者仍需判斷最佳的買入時機,以避免在市場的高點進場而蒙受損失。
2.資金與風險管理
齊克用強調,在李佛摩操盤術中,是否能在市場上賺錢,想要達到成功的投資,交易時機的判斷僅佔20%,若沒有做好資金與風險管理,一旦投資失利可能會從此從股市「畢業」,相當可惜
3.情緒管理
人性的弱點常常是操作失敗的主要原因。情緒波動往往會影響投資決策。齊克用強調,投資者必須學會控制自己的情緒,以應對市場的波動。
因這兩大原因 8成投資人持續虧損
但為何經常發生學習後,仍然持續賠錢呢?齊克用表示,首先是沒有抓住重點,也就是僅關注交易技巧,忽略了前述提到的其他兩個版塊;第二則是沒有實作。齊克用強調,投資是一種「實作科學」,操盤技巧猶如醫師執業,都需要透過實際操作,才能學得好。唯有透過真金白銀,小量測試自己的風險管理與心性,才能知道如何在波動來臨時應對情緒。
同一消息有正反解讀 只有股價不會騙人
除了股價會影響情緒,許多投資人也經常受到市場上各樣消息影響,產生貪婪或恐懼心理;對此,齊克用表示,同一個的消息可以被解讀為利多或利空,關鍵在於如何與市場價格變化相結合。例如,經濟數據不佳可能導致股市下跌,但如果這被解讀為聯準會將降息的前兆,則可能轉為利多。
同樣的,當中國釋放消息要進行環台軍演時,戰爭自然是不利的消息,但若解讀為政府肯定將在此時進場護盤,那麼就會轉為利多消息。因此,李佛摩有一句名言:「只有股價不會騙人。」齊克用表示,不論財報表現是否亮眼、企業負責人擘劃何種藍圖、未來訂單是否滿載…若股價反應與消息矛盾,那麼一切消息都應該以股價為準。
齊克用比喻,好比老闆來了一位重要客人,請廚師端出最好的海鮮大餐,結果客人不能吃海鮮,那麼再昂貴新鮮的食材、精湛的廚藝都毫無用武之地。因此投資者面對市場消息,不僅要關注價格變化,還要動態結合市場情況進行判斷,才有機會投資獲利。
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