美國聯邦準備系統（聯準會）是什麼？帶你認識美聯儲，掌握FED歷史動脈！

圖為美國聯準會辦公大樓正面照。(照片來源：Shtterstock)

美國聯邦準備系統（聯準會，FED）是什麼？3大主體介紹

美國聯邦準備理事會（The Federal Reserve System, Fed），簡稱為「美國聯準會」。是美國的中央銀行，也是世界上最具有影響力的金融機構之一。主要是負責美國的貨幣政策制訂，以及監督全美金融機構。美國聯邦準備系統（聯準會，FED）受到美國國會監督，並以3大主體為架構，分別是：

• 聯邦準備理事會（Board of Governors of the Federal Reserve System）

第1大主體，「聯邦準備理事會」為聯準會的主管機關，位於華盛頓特區。並由7名理事組成、任期14年，理事成員由美國總統提名並由美國參議院通過，與臺灣大法官任命制度相似。聯邦準備理事會的職責在於監管12家聯邦準備銀行運作、批准各聯邦準備銀行建議的貼現率（discount rate）、設定存款準備金。

但值得注意的是，聯邦準備理事會雖然屬於聯邦政府，但其決策獨立且直接向國會負責。此外，更為外界所熟悉的「聯邦準備理事會要務」，就是參與聯邦公開市場委員會（FOMC），執行美國的貨幣政策。而聯邦準備理事會的7名理事也是FOMC的投票多數，其他5票來自於聯邦準備銀行主席。

• 12家聯邦準備銀行（Federal Reserve Bank）

第2大主體，則為「12家聯邦準備銀行」和他們的24家分行，這是聯邦準備系統的運作部門。聯邦準備銀行在美國各區內運作，其職責為建議貼現率 ，上呈聯邦理事會表決通過後方可執行。此外，準備銀行也會需要負責監理該地區的商業銀行事務。

• 聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee,FOMC）

第3大主體，則是投資人較常看到媒體在討論的「聯邦公開市場委員會」（FOMC）。這是聯準會的貨幣政策制定機構，負責形塑促進物價穩定和經濟成長的政策，並管理國家貨幣供應，以針對基準利率進行升、降息調整。

美國聯邦準備系統（聯準會，FED）成立跟美聯儲有關係嗎？

為什麼會有「聯準會」這樣的機構誕生？其故事要從19世紀說起，美國當時經歷一連串金融與銀行危機，之後又經歷數十年沒有中央銀行的時期，故經常出現金融混亂和擠兌的狀況。壓垮駱駝的最後一根稻草是「1907年美國金融大恐慌」（The Panic of 1907），在爆發一連串擠兌後，由摩根大通（ J.P. Morgan）出面收拾殘局，也會讓更多美國人認為金融改革勢在必行。
 
1912年，民主黨的威爾遜（Woodrow Wilson）當選總統後，以共和黨參議員奧爾德里奇（Nelson Aldrich）提出的計畫為基準。並起草《聯邦儲備/準備法案》（Federal Reserve Act）。他並在1913年簽署了《聯邦儲備法》，建立一個去中心化的中央銀行體系，同時也平衡私人銀行的利益衝突。

聯準會升息、降息目的

聯準會最核心的工作之一，就是管理國家貨幣供應。其中，由於美元是國際間最強勢的貨幣，因此聯準會的每次會議與決策，不僅影響美元的走勢，也對美債、美國經濟，甚至是其他國家的貨幣政策、對美元利差都有一定程度的影響，且對全球股債市、房市漲跌也扮演舉足輕重的角色。

所謂的「升息」和「降息」，是指聯準會調整「基準／基礎利率（Benchmark interest rate）」，也是聯準會的主要貨幣政策工具之一。當經濟過熱時，聯準會會以「升息」的作法，讓銀行和民眾借錢成本變高、定存利息變高，民眾就會減少消費和投資。

升息的主要目的，通常是要抑制通膨，但同時貸款者負擔也會加重，例如：有房貸、車貸、信貸者，需要付給銀行的利息就會變多。反之，當經濟狀況較為疲軟或是通膨緩解時，聯準會就有機會採取「降息」的政策，當借貸成本變低時，熱錢就會進入市場，促進大眾投資與消費。

升息、降息一碼代表多少？

在聯準會升、降息時，通常是調整「一碼」或「半碼」。所謂的「一碼」指的是0.25%，也就是25個基點（Basis point，簡稱bps），美國聯準會最小的升降單位就是「一碼」；而臺灣央行最小的升降單位則是「半碼」，也就是0.125%，12.5個基點。
升、降息會影響美元升值、貶值！

前文已有提到，當聯準會升、降息是會影響美元匯率走勢。故當美國聯準會選擇升息時，其他國家若沒有跟著升息，資金就會流往美國，進而導致美元升值、其他貨幣貶值；為了避免這樣的情況，各國通常都會跟著美國升息以降低受到的衝擊。