投資日本多重資產 享金龍年成長商機

告別失落的三十年，日本經濟再起，復甦力道驚人！「股神」巴菲特早在二○二○年起就買入日本五大商社，去（二○二三）年全球股市受到美元、美債殖利率與原油價格走揚衝擊，然而日股表現一枝獨秀，受惠於日圓貶值、消費復甦持續支撐日本經濟、供應鏈改善、疫後龐大需求，日本企業利潤率持續創新高，帶動日股表現亮眼，日本東證指數（TOPIX）漲幅近三成（二八.三％），榮登全球主要股市龍頭(註1)。

資金加碼投入 日股持續走揚

在經濟維持強勁、負利率環境與日圓貶值等利多議題帶動下，二○二四年全球資金持續湧入日本，日本東證指數（TOPIX）今年已上漲超過五千點，漲幅達十五%，日經二二五指數在二月廿二日揚升至三九一五六點，正式突破刷新一九八九年寫下的歷史收盤紀錄與盤中最高紀錄，創下歷史新高(註2)，更加確立日本經濟復甦的力道。

再加上日本新版「小額投資免稅制度」（NISA）已於今年元旦生效，鎖定一○五○兆日圓的現金與儲蓄，鼓勵日本家庭將資金「從儲蓄流向投資」，每年度投資免稅額上限提高至三百六十萬日圓，免稅期限不受限制，有利於擴大投資意願、引導日圓流入股市。

布局多重資產 多元幣別操作

對於台灣的投資人來說，食衣住行育樂的日常生活都充滿了日系優質品牌，投資日本企業多了一分熟悉、踏實與親切感。近年來台灣投資人持續關注日股，兆豐投信率先公股投信發行日股基金，兆豐日本優勢多重資產基金(本基金配息來源可能為本金)於去（二○二三）年五月募集，以日本多重資產為基底，每半年配息一次，提供新臺幣、美元、日圓三種幣別，是我國第一檔以日圓幣別發行的多重資產基金，滿足投資人多元外幣操作的需求。

兆豐日本優勢多重資產基金(本基金配息來源可能為本金)多元布局日本優勢企業，統計時間為2024/01/31，持股比例超過五%、名列前五大的成份股包括GLX JPN SE、SCREEN HOLDINGS CO（株式会社SCREENホールディングス）、ADVANTEST CORP（愛德萬測試）、TOKYO ELECTRON LTD（東京威力科創）、DAIFUKU CO LTD（大福），橫跨半導體、電子、工業、物料搬運設備等日本強勢龍頭企業。受惠於日股強勁漲勢，基金淨值在二月二十二日達到一一.八九五六元，創下基金成立以來最高數字(註3)。

擁抱成長紅利 趁勢享契機

兆豐投信研究團隊分享，日股擁有眾多利多支撐，包括日本企業整體獲利強勁，日本政府推動數位化轉型等技術革新，並且提出未來將以「減稅」為核心，推動加薪及半導體等國內投資、改變過去通縮環境、提高個人收入和企業利潤，實現增長型經濟，有助日本企業獲利增加，進而帶動股市表現。政策推動及企業獲利率提升將是日股中長期利多的重要因素，加上疫後觀光客回流推動內需消費成長，更進一步促進企業獲利成長。

從產業面展望觀察，日本精密機械、半導體、汽車等產業實力雄厚，以半導體為例，台積電熊本一廠在二月二十四日開幕，二廠也拍板動工，「台日聯手」勢將帶動日本半導體產業發光發熱，更將助攻日本車廠創新領航全球車市。

觀察近期日本產業的表現，半導體產業庫存調整接近底部，AI產業滲透率持續提升；汽車類股受惠日圓貶值及產線正常化，日企車廠積極轉進新能源汽車，加速電動化及智能化趨勢；金融業獲利結構改善，大幅度提供股東回饋。日本企業掌握科技供應鏈關鍵製程，包括半導體設備、高科技晶片、低碳經濟、自動化革新、節能電器、AI科技機器人技術，可望推動日本企業營運持續向上，提供日股結構性增長源源不絕的動能。

從經濟表現強勁、政策加大改革及投資吸引力等三方面評估，日本已翻轉過去通縮的環境，整體經濟逐漸擺脫失落，經濟成長再起的態勢確定。與歐美國家相比，日本整體景氣表現穩健，再加上新政策在二○二四年啟動，日股漲勢可期，投資日本將是金龍年獲利的必備布局，申購兆豐日本優勢多重資產基金(本基金配息來源可能為本金)布局日本市場，擁抱日企成長紅利、緊扣日股火熱行情，讓投資事半功倍，提升二○二四投資勝率！

註1：資料來源：Moneydj、資料日期2022/12/30~2023/12/31，兆豐投信整理，2024/02/26。

註2：資料來源：Moneydj、資料日期2024/2/22，兆豐投信整理，2024/02/26。

註3：資料來源：兆豐投信官網、資料日期2024/2/22，兆豐投信整理，2024/02/26。

【兆豐投信獨立經營管理】本公司系列基金雖經金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。本基金為多重資產型基金，投資地區以已開發成熟型國家日本為主，並聚焦於受惠疫情後復甦與趨勢、去全球化與日本特優文化產業之股權性標的；且為調整基金組合波動度，以因應市場環境變化，輔以具穩定收益之全球投資等級債券或不動產投資信託受益證券等類固定收益之有價證券，適合欲追求中長期績效穩定成長，可承受中度風險之投資人。經試算本基金之標準差風險值，略高於目前市場同類型基金之平均值，故參酌「中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會基金風險報酬等級分類標準」，本基金屬RR4風險報酬等級。此等級分類係計算過去5年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，提醒投資人此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險 (如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不得作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金其他個別的風險及斟酌個人之風險承擔能力及資金之可運用期間長短後進行投資。本基金投資風險包括類股過度集中之風險、產業景氣循環之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動風險、投資地區政治、社會或經濟變動之風險、商品交易對手之信用風險、投資不動產證券化商品等，而基金資產中之債券皆隱含其發行者無法償付本息之違約風險，本基金所投資標的發生上開風險時，本基金之淨資產價值可能因此產生波動。有關本基金運用限制及投資風險之揭露，請詳見基金公開說明書。本基金B類型各計價類別受益權單位可分配收益採半年配息機制，基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用，基金的配息可能由基金的收益或本金中支付，任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損，投資人於申購時應謹慎考量。基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至本公司網站查詢。本基金為多幣別計價之基金，並分別以新臺幣、美元及日圓做為計價幣別，除法令另有規定或經主管機關核准外，新臺幣計價級別之所有申購及買回價金之收付，均以新臺幣為之；外幣計價級別之所有申購及買回價金之收付，均以外幣為之。如投資人以其他非該類型計價幣別之貨幣換匯後投資者，須自行承擔匯率變動之風險，當該類型計價幣別相對其他貨幣貶值時，將產生匯兌損失。因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價定之。此外投資人亦須承擔匯款費用，且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用。由於基金持有之貨幣部位未必與在資產上的部位配合，其績效可能因外匯匯率的走勢受極大影響。本基金投資於基金受益憑證部分，可能涉有重複收取經理費。為避免因受益人短線交易頻繁，造成基金管理及交易成本增加，進而損及基金長期持有之受益人之權益，並稀釋基金之獲利，本基金不歡迎受益人進行短線交易。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書中，投資人可至公開資訊觀測站中查詢。本基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人需自負盈虧。故投資本基金可能發生部份或全部本金之損失，最大可能損失則為全部投資金額。金融消費爭議處理及申訴管道：就本公司所提供之金融商品或服務所生紛爭投資人應先向本公司提出申訴，若三十日內未獲回覆或投資人不滿意處理結果得於六十日內向「金融消費評議中心」申請評議。查詢基金公開說明書之網址：1.公開資訊觀測站：https://mops.twse.com.tw。2.兆豐投信官網： https://www.megafunds.com.tw。

兆豐國際證券投資信託股份有限公司/地址:台北市松山區復興北路167號17樓/電話:02-2175-8388/客服專線:02-2175-8368。