2024投資贏的策略 打造資產配置金三角

羅尤美日前獲邀擔任今周刊主辦之「穩局中的契機」經濟展望論壇主講者之一，會中表示在最新一期的經濟學人裡，預測2024年值得關注的十大趨勢有六個和政治有關，今年受通膨、聯準會態度連動，明年則有選舉年變數加入，可預見屆時波動度將升高，更須做好資產配置。羅尤美分析，2024年將是景氣放緩但有韌性、高利率環境但須慎防信用事件、選舉與地緣政治牽動市場波動，適時為「荷包做壓力測試」很重要，特別是投資人眼前看到11月股市大漲，例如史坦普500指數上漲超過9%、科技股也有11%以上，但再往前推九月、十月都是下跌，因此不能只看標的報酬表現，仍應回歸自身風險承受，建議偏好台股或科技股之外，也延伸觸角到全球資產，廣泛掌握區域與產業輪動的契機。

因應2024年市場變數仍多的情境，富蘭克林投顧建議資產配置納入「美國平衡、美元複合債、趨勢股票」，廣度深度兼備為新一年度打造能趨吉避凶的投資組合。

富蘭克林投顧資深副總經理 羅尤美，預測2024年值得關注的十大趨勢有六個和政治有關，今年受通膨、聯準會態度連動，明年則有選舉年變數加入，可預見屆時波動度將升高，更須做好資產配置。

羅尤美預期，債券明年有望回歸波動比股票低、收益穩定的本質，看好例如1-3個月美國國庫券，因緊盯聯邦基金利率水準，現階段無風險利率已上看5%；再來是擁有A級債信評級的複合債、投資級公司債等，也大約有6到7%的收益率；而非投資級公司債、新興債則有8%以上甚至更吸引人的水準。以當前的利率環境及債信表現，建議一般投資人可納入投資級以上的固定收益資產，亦即以相對低的風險，穩健擁抱5%到7%的收益來源。

股票方面，不能忽視產業與類股輪動的機會與風險。成長股與價值股在2021年反彈行情帶動下雙雙上漲，但2022年反應大幅升息，價值股則比較抗跌，科技為首的成長股則大幅下修，到了2023年價值、科技雖反彈上漲，但以美國羅素3000成長、價值雙指數為例，即使處於相同的美國政經環境，今年來兩者表現落差有三成之多，顯示類股漲跌換手快速，重押在單一產業或個股不只風險較大，也容易錯失箇中輪動機會。

羅尤美預期，停止升息後，價值股有股價相對合理的加分因素，有機會再造一波輪動行情，而科技股因有生成式AI題材加持，也值得酌量長期投資，加上全球氣候變遷產業的趨勢主題，以股票四成、優質三收益六成的比重，打造新一年度贏的策略。

富蘭克林2024年資產配置建議

資料來源：富蘭克林投顧整理。

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