《今周刊》第二屆「台北國際金融博覽會」自週五（11/24）起至週日（11/26）在世貿一館登場，第一天的演講馬拉松，最後一棒交由商議總編輯李柏鋒帶來演講——「全球三大風險下，2024年ETF如何聰明投資」。
「若覺得股票太貴，可把閒錢投入短天期美債ETF，或美元定存」
演講一開始，李柏鋒點出全球目前主要風險。
首先，以哈戰事的後續發展，可能會擾動原油價格、進而推升通膨；再者，高通膨環境下，歐美工會為爭取更好的福利，帶動罷工抗爭，恐進一步導致「薪資價格螺旋」，也就是薪資的上漲，會帶動物價上漲，並以此形成惡性循環，導致通膨難以抑制。最後，則是高殖利率環境，使企業營運成本增加。
雖然說有三大風險，不過，李柏鋒話鋒一轉，「目前經濟仍然穩健。反倒如果覺得股票價格太貴，『元大台灣五○』ETF每股已超過130元了、加權指數來到『萬七』，買不下手，或許你可以拒絕參與市場，把閒錢投入短天期的美債ETF，或是美元定存。」
談到使用短期美債與美元定存工具的好處，李柏鋒指出，不論是債券約5%的高利率，或是約5%的定存利率，目前皆具有吸引力。不過，李柏鋒也特別提醒，「若使用美元定存工具，而每年領的利息超過27萬，就會被國稅局收稅。」
市值型ETF工具，2012～2021年績效累積達292.04%
在聯準會升息步入末段，且目前市場並未出現立即重大風險此時，該如何設定投資策略？
對此，李柏鋒建議，長期投資者持續堅守紀律，「不要受到短期波動影響」，而認為未來美股有機會上攻的人，則可觀察科技產業。
「台灣第一檔ETF——0050目前已發行了20年，但我相信，大家對ETF的認識，可能才5、6年，還很年輕。」李柏鋒認為，以追蹤大盤指數為主的市值型ETF工具，回顧2012至2021年的績效表現，長期投資十年，可累積高達292.04%的報酬。
「若長期投資大盤，不但能打敗通膨，還能讓資產長期顯著成長」
真有這麼好？若是遇到股市利空怎麼辦？
對此，李柏鋒再攤出數據，若是自2007年開始存，截至2016年12月31日，仍有70.4%的累積報酬。
「要擊敗大盤並非一件容易的事，若能長期投資大盤，不但能打敗通膨，還能讓資產長期有顯著成長。」
而近年來掀起熱潮的人工智慧、半導體、電動車等主題型ETF，及受到國內許多人熱愛的高股息ETF，李柏鋒認為，前者屬於主動投資，除非是對特定產業、市場景氣有深度了解的人，才適合曝險。後者，則適合退休人士配置，並領取配息作為生活費使用。「年輕人盡量以市值型為主，別把錢放在長期成長差的資產裡」。
債券ETF關鍵：投資週期與信用評等
至於債券ETF，李柏鋒點出兩個關鍵，投資週期與信用評等。並認為除了短期公債適合資金存放外，七至十年的中天期美債ETF可作為資產的避險功能，並且現在殖利率達4%左右，也具備投資吸引力；而長天期的美債則是以看好聯準會降息，帶來債券價差的資本利得。
「不過，鮑爾何時要降？降多少？這些都無法掌握，因此，買這種債券就有點『賭』的性質。」
李柏鋒提醒，長債價格波動非常大，想靠聯準會降息來賺價差的人需三思。此外，在購買債券ETF時，還須留意溢價風險與匯率風險。
最後，針對資金如何配置上，李柏鋒建議退休族可以「股債各半」的策略來配置，標的可以市值型股票ETF搭配中天期的美國公債ETF；而年輕人則只要長期投入市值型ETF，專注於長期複利效果即可。
