大盤明明上漲，為何我的股票卻下跌？法人揭露散戶常忽略的關鍵指標

永豐金證券投資顧問部

理財

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2023-10-23 10:23

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台積電法說利多支撐大盤走勢，ADL指標趨勢向下觀察後續反轉。

本期文章重點：

每月最新權值股排名。

判斷大盤趨勢的ADL指標。

一、每月最新權值股排名，台積電「影響最大」

台積電19日法說會釋出利多消息帶動上周五(10/20)股價上漲1.83%。加權指數開低，尾盤回升近平盤，小跌0.07%。

我們都知道，台積電是台股市值最大的股票，佔大盤26.5%，在加權指數依市值加權計算的編制中，台積電對於指數的影響程度最大，而大型權值股的漲跌往往也左右了整體盤勢的變化。

我們的專欄文章也不斷地向大家說明，從成交量乖離率指標來觀察止跌訊號，相關文章說明可以點閱下方連結。

止跌訊號系列文章：

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二、判斷大盤趨勢的關鍵：ADL指標

換句話說，因為權值股的權重大，當我們要判斷盤面趨勢時，很容易被權值股影響，有可能只有幾檔權值股上漲，其他中小型股卻是下跌的，即使大盤最後收漲，你能說現在台股的局勢是偏多看待嗎？

因此我們可以使用ADL騰落指標來判斷現在盤勢是否處於百花齊放的多頭格局。ADL指標依據市場每日漲跌家數的變化來反映整體市場的漲跌強弱變化，當上漲家數多於下跌家數，漲勢會較強，反之則跌勢會較強。由於ADL的計算是採累計的方式，因此在觀察時，應該著重於前後的走勢方向，而非ADL值本身的大小。

ADL指標公式：

今日ADL = 前一日ADL + (今日上漲家數 — 今日下跌家數)

我們的專欄一向使用量化數據進行客觀評估，例如使用XQ內建ADL指標觀察，可以看到ADL騰落指標是向下走的，代表上漲家數相較下跌家數少，而10月20日當日指數的回升可能來自於權值股的影響，因此可以觀察後續指標是否出現反轉。若ADL反轉上升，則代表累計的上漲家數由小於下跌家數轉變成大於下跌家數，整體買盤有逐漸回籠的跡象。

如果是偏好交易中小型股的投資人，可以在ADL指標走強時布局，會有比較高的勝率獲得報酬。