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國人外匯存款逼近九兆 錢該往哪擺 升息步尾聲 美元短中長期獲利配置術

國人外匯存款逼近九兆  錢該往哪擺  升息步尾聲  美元短中長期獲利配置術
美國利率即將觸頂,民眾更加關注美元後市與美元資產應如何調整配置。

2023-09-27 14:27

自聯準會暴力升息以來,「美元」成為理財關鍵字,國人外匯存款年增率連二十個月雙位數成長。

在利率即將觸頂的關鍵時刻,外幣資產又該何去何從?

眾所矚目的美國聯準會利率政策出爐,隨著美國通膨出現受控跡象,最新一次會議宣布暫停升息,預期至年底尚有一碼升息空間,二○二四下半年則有降息機會。在利率即將觸頂的關鍵時刻,民眾更關心的是,美元後市如何?美元資產又該如何調整與配置?

 

聯準會自二二年三月啟動「暴力式升息」,在利率急速推升的誘因下,國人外幣理財也更加積極。根據央行外匯存款餘額統計,國人外匯存款餘額截至二三年八月達八.九六兆元,自二二年以來增加了一.五五兆元。

 

實際上,外匯存款包含了外貿廠商之貨款,以及一般民眾或企業的外幣存款,並以美元為大宗。央行經濟研究處副處長蔡惠美就解釋,存款規模會隨經濟發展持續增加,而中美貿易戰、台商回流之後,眾多企業回台經營投資,皆推升外匯存款餘額攀升;至於民眾或企業的外幣存款,則受到市場收益率變化影響,與利率、匯率等因素息息相關,「因此,觀察外匯存款年增率,更可表現市場趨勢。」

 

外匯存款年增率自二二年一月起至今年八月,連續二十個月呈現雙位數成長;尤其二二年三月至二三年二月這段鷹聲嘹亮的期間,外匯存款年增率更出現十六%至二三%的成長。

 

利率觸頂  美元料先弱後強

 

若從美元指數技術面來看,台新銀行首席外匯策略師陳有忠認為,美元指數短線將經歷回檔整理,且美元尚未反映聯準會升息到頂的預期,預期十月底至十一月初,聯準會下一次宣布升息之前,美元指數將進一步轉弱。

 

此外,市場預估明年全球經濟成長率比今年更差,陳有忠認為美國無法獨善其身,直言「明年初美國終究要下修經濟成長率預期,美元的強勢也會趨緩。」但他也表示,因美國仍有高利率、與他國利差等優勢,美元下修空間並不大,預期美元指數在一百點有強力支撐。

 

拉長時間來看,陳有忠指出,美元中長期仍可偏多看待,預期至二四年第二季起由弱轉強。「當全球受到長時間高利率衝擊、出現經濟成長放緩,為了支撐經濟開始降息時,美元的利差優勢將再度浮現。」目前美元指數在一○五點附近震盪,他認為到了二四下半年,美元指數甚至有機會比現在更高。

 

第一銀行則表示,聯準會一再宣示打壓通膨的決心,後續須觀察通膨數據能有效控制,方能確認升息循環來到盡頭;在未有重大事件發生下,預期二四上半年聯準會反轉降息的機率較低,美元利率或將維持在高位一段時間;匯率走勢方面,短線因美國經濟透露軟著陸曙光,支撐美元兌新台幣匯率於九月重新站回三十二元上方,考量美台的利差持續,及中國經濟基本面不佳,恐令全球經濟前景蒙上陰影,將有利美元避險貨幣角色,在美元指數未見大幅修正前,美元兌新台幣應不致大幅走低。

 

市場專家美元理財建議

 

長期重鎖利  短期享匯差收息

 

從理財的角度而言,一銀指出,新台幣兌美元匯率長期波動平穩,因此長期報酬率相對於匯率的變動顯得更為重要。目前美元定存利率高,短線配置美元可以享受目前較高的利差收益,同時保有流動性與調整彈性;保險則有長期鎖利的效果,建議同時透過長、短期配置,應對目前混沌不明的通膨及經濟前景。

 

陳有忠則建議,民眾先檢視自己半年內是否有新台幣需求,因未來半年美元有回檔調整的空間與理由,現在將美元換回新台幣使用,「價位很漂亮」。但若為中長期美元資產規畫,且是進行「閒錢」的理財配置,建議持續布局美元,定存、保單都可考慮,但年期至少一年以上,並選擇固定利率商品,不僅剛好躲過美元的下修調整期,還能迎接明年下半年美元的走強。

 

至於美元存款、定存、保單該如何選擇?一銀指出,美元存款流動性較高,但收益較低,適合以賺取匯差為主或短期有美元支付需求的民眾,著眼點在匯率的變動;美元定存則擁有較高的收益,流動性比美元存款稍低,適合以賺取利差為主、有短期資產配置或海外旅遊、子女留學規畫的民眾,著眼點在利率及安全性;美元保單收益,介於美元存款及定存之間,屬長期規畫工具,流動性較低,適合有資產傳承或長期資產配置需求的民眾。

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