投資致勝最想早知道！今年已過了三分之二，如果可以回到年初，你會買進哪個股市？台灣投資人對大幅反彈的台股肯定印象深刻，但，你可知道台股並非亞股最強，日股才是全球股市領漲王者，三十年一遇的行情才正要開始。
股市是經濟櫥窗，景氣循環向上的經濟體，股市充滿成長潛力。日本政府內閣府近期公布日本第2季GDP季增年率高達6%，不僅遠高於預期的3.1%，更高於美國的2.4%、歐元區的1.1%，印證經濟正由「失落的30年」滿血復活；對比標普500、台灣加權股價指數近年陸續創歷史新高，日股距離歷史高點還有兩成空間，尚未完全反映經濟成長表現，進場機會因此浮現。
優勢一、日圓弱勢製造業復興 創造企業獲利正循環
日股有望挑戰歷史高點的底氣來自基本面、籌碼面、評價面三大優勢，而日圓弱勢正是啟動經濟重啟復甦之路的關鍵因素。2022年以來日圓匯率大幅度貶值，帶動製造業加速回流、企業普遍加薪並推升消費，創造企業獲利成長正向循環。據日本央行最新預測，今、明年度日本實質GDP將分別成長1.3%及1.2%，反映日本經濟持續穩健復甦。
今年三月因應溫和通膨，日本例行工資談判「春鬥」帶來平均3.8%的薪資漲幅，豐田等大企業更為員工提供近30年來最大加薪幅度，提高國民消費力，為經濟增長潛力增溫，搭配國際旅客大舉湧入日本觀光旅遊，亦顯著擴增日本內需產業獲利。
GDP四大加項：消費、投資、政府支出、出口，日圓貶值讓日本產品更具出口競爭力，加上日本本身的技術優勢，使其位居確保全球供應鏈安全的重要位置。以第二季GDP表現來看，製造業出口增速是現階段日本GDP增長最主要項目。
優勢二、股神巴菲特加碼 日股籌碼乾淨漲勢可期
觀察目前日股內、外資籌碼態勢，可看出日股具備資金行情空間，最知名的莫過於「股神」巴菲特旗下波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)大舉加碼日股，持續提高持股成為日股最佳活招牌，帶動不少國際資金跟著搶進。據估計，現階段海外仍有約35兆日圓等待進場日股。
日股除有資金行情外，還有籌碼超級乾淨的優勢。全日本股市市值約830兆日圓，外資與機構法人占比超過8成，日本政府更是日股超級大戶，據統計，日本央行透過ETF持有日股市值近55兆日圓、日本主要退休基金則持有66兆日圓，合計達120兆日圓，這部份資金屬於基本盤，較不易隨行情波動，有利日股籌碼穩定。
優勢三、日股大漲後股價淨值比仍低 評價面具吸引力
再從評價面觀察，日股為全球第三大成熟市場，以「股價淨值比」分析同為成熟市場的美股、日股，美股約４倍、東證指數約為１倍，長期以來日股上漲速度，僅勉強追上淨值成長，價值仍被相對低估。
即使經過今年以來的股價上漲，但日本指標企業獲利能力的提升，與股價淨值比成長仍有所差距，全球最大車廠豐田第二季營業利益高達1.1兆日圓，創日本企業單季紀錄，但目前股價淨值比僅約1.1倍，相比蘋果的45.7倍、特斯拉的15.8倍，有顯著不同價值投資取向。
東京證交所針對股東權益，已正式表示企業要提升股東權益報酬率，以帶動投資人對企業未來性的期待，有助提振日股長期因為通縮意識而偏低的股價成長。以巴菲特當初投資五大商社的時間點來看，除伊藤忠商事之外的四家商社股價淨值比僅0.7倍上下，三年後的今天已翻倍成長。
美銀7月全球經理人調查指出，目前有高達59%受訪經理人點名全球大型科技股資金過度集中，僅有14%點名日股，考量日本股價淨值比處於相對低水位、股東權益報酬率提升，擁有物美價廉優勢的日股勢將持續吸引資金湧入。
投資首重找對方向 日本「製造」獲利強成長
隨著AI電動車、智慧工廠、尖端醫療、國防工業等未來主流趨勢成形，日本先進製造具有技術領先且股價淨值比相對便宜優勢，近期更受惠於日圓弱勢帶動獲利成長。國內首檔也是唯一一檔聚焦「日本製造」的元大日本龍頭企業基金，在7、8月兩次募集後，目前穩居境內基金規模最大的日本股票型基金，也象徵「投資日本」正式掀起潮流。
在弱勢日圓助攻下，日本高階製造動能大幅改善。其中根據豐田汽車4-6月財報，豐田上季營收成長24%，而合併純益大增78%，不但是單季歷史新高數字，也是史上日本首家季度營業利益衝破１兆日圓大關的公司，全年營收獲利有機會將挑戰歷史新高。
全球供應鏈重組進行式，積極吸引日本製造業回流，特別是以汽車產業為主的製造業，正是日本核心的國家利益。現階段汽車產業在日本創造550萬個就業機會，並連結半導體、資通訊、新能源與AI產業，為日本經濟發展的重中之重。工業自動化、製造業回流、關鍵半導體及尖端醫療設備等利基型產業，勢將為未來長時間日股投資核心，也讓國際市場重新聚焦於第三大經濟體「日本」。
