進入升息尾聲，債券ETF正夯，投資人該搶進嗎？
國內ETF市場掀起一波「存債潮」，納入資產配置的眉角又有哪些？
今年上半年股市火熱，債券市場也不遑多讓，國內掛牌的債券ETF總資產規模，超過一．五兆元，不但已超越ETF總資產規模一半，更稱冠亞洲，成交量與股東人數也頻創新高。
根據證券櫃檯買賣中心統計，不含八月七日要上架的統一美債二十年ETF（○○九三一B），目前有七十九檔債券ETF掛牌。至七月十八日為止，平均每日成交量達三十五．七九億元，比去年八．五六億元，大增三倍以上；累計交易人次達五十九．六萬，其中一般散戶就占五十九．三萬，其餘為法人。
賺價差 宜選長天期美債
以往債券ETF都是機構法人喜愛的標的，如今散戶也跟進，掀起一波「存債潮」，關鍵當然與市場預期美國聯準會（Fed）即將結束升息循環有關。
去年聯準會為抑制通膨，採取暴力升息，不論是公債或企業債的價格皆大幅下跌，債券市場遭受嚴重拋售，堪稱二十年來最慘跌勢，以「彭博二十年期（以上）美國公債指數」為例，去年跌幅就高達三成。
不過，隨著今年以來美國通膨降溫，市場也認為升息已進入尾聲。「市場認為大概沒理由會再升息⋯⋯，也許七月升息完後，高利率環境將維持一段時間。降息時程很高機率落在明年三月或五月。」統一美債二十年ETF基金經理人許雅惠看好當聯準會開始降息後，跌深的債券價格有望轉強。
以往機構法人基於穩定收息而買進債券ETF；現在市場資金紛紛進駐債券ETF卡位，則是在等聯準會降息，看準的是資本利得。
聯準會究竟何時降息？沒有人說得準，但看來利率可能在高檔水準持續一段時間。因此，在眾多債券ETF商品中，也有眉角要注意。
首先，長天期美國公債可望比短天期表現更為亮眼。因為長天期美債存續期間較長，對利率變化的敏感度也較高，對於投資人而言，所能賺取的資本利得空間更大。
根據彭博數據指出，回顧自二○○○年後的三次歷史紀錄，自升息末段至降息期間，一至三年期美債的報酬率最高約兩成；但二十年期的美債卻能達四到五成，明顯高出許多。
