「月月配」ETF怎麼搭，才能創出每年百萬現金流？股魚、理財教母林奇芬各教2招抗高通膨　

「高息」一向是ETF熱門關鍵字，除了產品不斷推陳出新，例如同時結合科技股與配息，投信業者也祭出各項花招，例如更改配息頻率、增加平準金機制、將首度配息時程提前等，都是為了吸引存股族的眼球。近期「月月配」更成熱門話題，如何打造「月月領息組合」？達人也親授撇步。

「其實從2019年起，國內就開始探討『月月領息』，主要以債券型ETF為主。但當時債券投資並非主流，因此沒有引發太多回響。」長期存股，為自己打造每年超過百萬現金流的財經作家股魚指出，由於近期債券年化配息率提高，外加投信業者頻繁推出高股息產品，掀起話題。

百萬現金流作家股魚：

「股6債4」全民適用

根據金管會證期局截至5月底數據，國內上市的債券ETF規模約1.5兆新台幣，較去年底增加2720億元；總受益人數約47.38萬人。隨著美國聯準會升息接近尾聲，預期未來降息將使債券有上漲行情，更受投資人關注。

債券擁有債息，未來又有因降息而來的資本利得可賺，此時是否應拉高配置比重？股魚認為，在通膨問題未完全解決、經濟數據也有撐的情況下，萬一聯準會延後降息日程，此時過度押注債券的投資人，反而會錯失股票上漲行情。「若沒有想採取特別積極的策略，傳統的『股6債4』配置占比就行了，且所有年齡層都適用。」

至於不少人透過買進三檔不同配息時間的季配型高股息ETF，打造「月月配」組合，股魚認為，採取這種策略的應該是對現金需求極高的投資人，但這類配置恐怕成長性不足。因此，若投資人不想「只要有錢進來就好」，可考慮兩個配置策略。

第一個策略，是將其中一檔高股息換成台股市值型ETF。一般而言，市值型ETF除了傳統的元大台灣五○、富邦台五○等與大盤高度連動的商品外，近期還有同時採季配息的多因子、改良版市值型ETF，例如，元大台灣ESG永續、中信台灣智慧五○、兆豐龍頭等權重。

然而，股魚認為多因子投資策略須注意兩個問題，首先是ETF的選股策略是否透明。相較於元大台灣五○以台股市值前五十大企業排序，策略容易理解，多因子選股策略較不透明，故績效成長性可能會有疑慮。再者，也須留意經理人是否更改策略。

第二個策略，是直接搭配一檔月配息型的債券ETF。股魚強調，以投資等級以上公司債為主，除了可挑選一檔季配息型債券ETF作為配置外，現今也有些債券ETF是月配息型，像是中信高評級公司債、中信優先金融債ETF，因每個月的配息容易預測，也可直接納入配置。

理財教母林奇芬：

拉高股票占比因應通膨

相較於還在打拚事業的投資人，「理財教母」林奇芬認為，退休族群較適合以ETF每個月的穩定現金流作為生活支撐。

她建議，季配息高股息與市值型各挑一檔，再搭配一檔投資級債券標的。「這三種ETF不僅達到『月月領息」目的，還可股債分散配置，也兼顧長期資產的正成長。」

分散配置是為了降低波動。林奇芬說明，股票ETF的波動度比債券ETF高，例如元大高股息的年化標準差達18.6％，元大投資級公司債不到13％，對於想月月領息的退休族來說，持股比重過高，波動風險相對較大，最後可能會抱不住。對此，她也建議投資人依年齡設定股債持有比重。

假設投資人65歲，其資金配置可股票占35％、債券65％，並隨著年齡增長提高債券比重。不過，林奇芬補充，「在高齡化加高通膨的環境下，或許能把股票比率拉高5％、債券比重降低5％。藉由股票資產的上漲，降低未來可支配所得金額萎縮的風險。」

最後，林奇芬提醒，打造月月領息的組合須注意兩點。首先，是看配息的穩定度與殖利率。「一檔高股息ETF的配息情況，可能要觀察2至3年。」目前市面上許多高股息ETF發行不到一年，其後續表現有待觀察。

再者，只要是股票型ETF，除了看殖利率，還須觀察總報酬變化。「按過去經驗，一檔ETF的金融股比重太高，長期的績效可能不會太好。」林奇芬指出，在台灣經濟主要以電子產業為主流，一檔ETF的配置占比以電子7成，剩下3成分散配置於金融、塑化、水泥、傳產，可能較為理想。