美股在第一季表現穩中透堅，科技股更是漲幅驚人，後市能否續強？
兩位專家從總體經濟與獲利面評估，提供未來布局方向。
在全球市場對今年股市一片悲觀之際，美股卻走出一波漲勢，特別是科技股表現傲人；那斯達克指數第一季漲了十六．八％、費城半導體指數漲幅甚至高達二七．六％，皆大幅超越道瓊指數的○．三八％與標普五○○指數的七．○三％漲幅。不少投資人好奇，為何美股表現如此強勁？
第二季利多將逐漸消失
長期研究美股的凱基投顧協理劉建志分析，美股表現亮麗，主要基於以下三個原因。首先，隨著消費者物價指數在去年下半年見到高點後開始下滑，市場普遍預期聯準會去年以來的暴力升息已近尾聲，個股本益比調整將告一段落。
其次，伴隨暴力升息與企業庫存大增，使得各家研究機構對今年景氣展望普遍悲觀。不過實際公布的經濟數據大多比預期好，尤其勞動市場至今仍相當熱絡，失業率處於歷史低檔區，薪資保持成長，這些都有利於消費，維繫美國經濟。
第三則是外部因素，主要是指歐洲與中國，從去年第四季起也有好消息。例如歐洲度過了一個暖冬，天然氣需求大幅低於預期，也讓通膨有所緩解；中國則宣布疫情解封，並大力提振經濟，這對於美國經濟與美股，有著間接的助力。
國泰投信量化投資部資深經理游日傑指出，去年的暴力升息，導致對利率較為敏感的科技股，本益比修正幅度最大，股價跌幅也最重。但如前述，科技股本益比已有觸底回升的跡象；另外，去年底多數研究機構對今年科技股的獲利預測同樣相當悲觀，但實際表現卻都優於預期。
更重要的是，ChatGPT問世，已被譽為新一代科技革命。游日傑表示，這種殺手級應用產品推出後，所引發的效應將影響未來數年甚至數十年，包括軟體開發的微軟，與硬體製造如輝達、超微，是第一季科技股的領漲者。依目前進度預估，AI（人工智慧）相關領域下半年就會開始發酵，顯現龐大商機。
