今年成熟國家市場普遍低迷，新興市場則可望揚眉吐氣，被看好成為引領全球經濟成長的引擎。
新興亞洲、新興拉丁美洲、新興歐洲，何者能成為「火車頭」？
去年在美國聯準會（Fed）與各國央行激進升息下，全球股市一片哀嚎，美股四大指數重挫、歐股表現低迷，更連帶衝擊新興市場表現，以明晟（MSCI）新興市場指數為例，去年就大跌了二二．三七％。
但若仔細探究，新興市場「走衰」程度也大不同，在新興亞洲、新興拉丁美洲，及新興歐洲三大區域中，最慘的非新興歐洲莫屬。
俄烏戰事爆發一周年，MSCI新興歐洲指數近一年跌幅高達六九．三％，相關股票型基金的平均績效暴跌超過五成，跌幅凶猛。MSCI新興亞洲指數近一年則下跌十七．一％；而MSCI新興拉美指數則下跌五％，跌勢輕微許多。
拉美》景氣前景仍有變數
建議降低投資資金比重
到了今年，又是不同風景。根據國際貨幣基金組織（IMF）《世界經濟展望報告》最新預測，全球經濟成長率上修為二．九％。其中，成熟市場預估僅成長一．二％；而新興市場被看好能成為「引領全球經濟成長的引擎」。IMF預估開發中經濟體今、明兩年分別有四％與四．二％成長，漲幅為成熟市場三倍。再從股市評價面、經濟成長與通膨等指標來看，今年新興亞洲市場的成長性，更勝於新興拉美與新興歐洲。
表現較抗跌的拉丁美洲市場，受惠於去年原油、金屬及農產品等大宗商品報價上漲利多，區域經濟成長顯著。IMF預估，拉美去年經濟成長率可望達三．九％，但今年面對「通膨降溫」、「利率波動」挑戰，恐衝擊當地經濟前景，目前全年成長率預估為一．八％。
觀察拉美最大經濟體巴西，在去年原物料價格上漲的情況下，IMF預估巴西去年經濟可望雙位數成長，且一月消費者物價指數（CPI）為五．八％，連續七個月回落。目前，巴西央行連六個月停止升息，基準利率仍為十三．七五％。市場原先預期巴西今年降息，但在新總統上任後出現變數。
群益印巴雙星基金經理人向思穎分析，新當選的「左派」總統魯拉，日前決定要提高今年財政支出上限，以增加社會福利與公共建設經費。在後疫情時期，巴西就業強勁且通膨尚未回到目標值之下，市場擔憂該措施可能會抵銷央行貨幣緊縮政策的效果，導致降息時間點往後延。
