對象：60 多歲銀髮族。
收入來源：1. 固定的股息收入。2. 股票操作：持股集中在單一檔中小型公司股票（600 張，股價20 元左右）。
各界退休年金的問題，沸沸揚揚炒了好長一段時間。當年只靠退休金就能安享天年、或者領18%的美好時光不再。
林媽媽是一位銀髮族，目前60多歲，多年前退休，具有很多年投資股票的經驗，並熱愛國內外旅遊，有3個子女皆已成年，先生早於多年前過世。
退休時曾經找我討論，想聽聽我的看法，如何調整目前的股票投資狀況，會比較符合她的期待，現在回想起來，當時就像是在幫她做一個類似「退休年金的投資健診」。
當時她的股票市值大約1200萬元，平均每年的股息收入有70～85萬元左右，來支應平日生活費用、保險支出及每年至少各一次國內外旅遊所需，從未跟子女拿過孝親金。
【案例解析】
單押一檔股票的風險過高，儘管這檔股票是操作過多年比較熟悉的公司，但中小型股之股價容易受到人為操控影響，股價波動幅度較大，一旦遇到股市行情不佳，或是有資金需求時，恐怕會有變現不易、出現流動性風險可能，林媽媽已是退休族並無其他額外收入，整體來看風險值實屬偏高。
【選股作法】
將單一個股調整為以幾檔不同股票建立一個「投資組合」來降低整體投資風險，且應該以倒閉風險較低、每年獲利穩定、配股配息也能符合她的股息收入為考量。
可以幾檔官股金控，例如：第一金、兆豐金、合庫金等（當時股價大多在20元以內）；以及歷年配股配息佳的民營金控公司，例如：玉山金（當時股價約17元左右）做為投資組合標的。
當時試算，以上述建議所建立的投資組合，每年股息收入並不會比單押原來的那檔股票差，甚至還更高。
接著利用中小型股易漲易跌特性，趁急漲時「逢高分批換股」，且保留一些現金存於銀行，隨時可支用或以備不時之需。
如果對該檔股票仍情有獨鍾，建議至少換一半（300張）過去，來降低整體股票上的投資風險。
【實際執行】
投資健診後大約半年，該檔股票一波上漲，從20元往上漲到32元附近，一開始在27元時逢高賣出，愈漲上去仍繼續賣出。
但終究無法克服「股市中的人性弱點」，無法確實執行原先計畫，雖然最高有賣到31塊多，但看到股價急漲上來後反而捨不得賣出，總張數才賣出100張左右，距離原先計畫賣出換股的目標差距仍多，時間經過一年多後，該檔股票又跌回到10 塊多（PS.市值嚴重縮水2/3）。
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作者簡介_施國文
CFP國際認證高級理財規劃顧問
學歷：畢業於國立臺北商業專科學校（現國立臺北商業大學）
經歷：79年進入證券業，直到105年離開職場，開啟證券人生2.0。具有證券、期貨、投信、投顧、信託、保險……等相關證照。
本文摘自商周出版 《GOWIN投資模式》
