台積電每年第一季法說會是展望全年半導體產業的指標，今年消費景氣不佳、庫存持續去化，半導體產業何時落底？又有哪些終端應用搶先止跌回穩？
半導體產業終於準備見底了嗎？」台積電二○二三年第一季法說會，終於符合市場預測，下修今年半導體產值。
台積電預估今年第一季將會持續受終端需求疲軟與客戶庫存調整影響，美元營收季減十四．二％，不過值得注意的是，台積電認為全年營運將在上半年落底，預期下半年迎來反彈。
事實上，從二二年第一季以來，台積電是否調降半導體的需求，都成為市場關注何時會落底的重要依據；但是從台積電去年的表現及展望來看，總是好到跌破市場眼鏡。
路博邁投信董事總經理侯明孝觀察，如果台積電對半導體預估的數字沒有下修，市場就會擔心下一季是否會再往下調？如今預估總算下來了，預期風險已經降低，市場就會開始調整預估數字。
需求放緩 營運先蹲後跳
尤其是資本支出，台積電預估今年約三二○億至三六○億美元，更坐實市場的預期。法人分析，數字下調才能夠確實反映對未來庫存調整、需求放緩的展望，是半導體產業循環的一部分。
不然台積電今年營收只有個位數微幅成長，但是資本支出卻和前兩年三、四成以上的成長幅度一樣高，其實就不太合理，動態調整資本支出的腳步，沒有因為需求不好還是硬要投資，對於穩定整體獲利也比較好。
再來，對於市場最關心的存貨問題，這次法說會上，台積電承認今年終端需求開始放緩、庫存持續調整，這樣的說法也讓市場終於確認，台積電也面臨需求不振、減產的事實，甚至預期今年全球半導體產業會面臨稍微衰退。
在消費市場疲軟之下，侯明孝觀察，過去兩年半導體產業成長的主要動能高速運算（HPC）的成長速度似乎開始放緩，其他應用如資料中心等終端市場也已經開始轉弱。
