昨天收到一位讀者來信，這位讀者跟先生是頂客族，沒生養孩子，兩人的工作也都十分穩定，屬於中高薪族群，兩人年齡約45歲。不過有件重要的投資決策可能影響未來的退休，擷取部分信件段落，略為修改隱私，分享給專欄讀者閱讀：
「畢大您好，我先生在半導體業工作多年，不需要奉養父母，生活算是很優渥，除了房貸4萬是他出的，生活上費用我們幾乎都是AA制，他手上也沒太多現金存款，幾乎是花盡，算很好命的人，我狀況則不一樣，需要奉養父母，原因是因為爸媽皆已退休，存款不多，每個月我會給孝親費2萬元加上房貸14000元。
房貸部分是在4年前將家裡的房子轉貸，借出一筆1000萬的現金作投資型商品賺取利差。也的確在2年間獲利約150萬元。但至今回想起來其實是很大的風險，期間做結構性商品(107~109年)，也投資公司債還有阿拉伯石油公司債等，都有不錯的獲利，但是投資時間不長大概都一年。以結果論來說將房貸資金活用的確有達到效果，大概獲利150萬台幣。但現在回想起來其實風險很高，一不小心沒有出場，錢就是被套牢。
但因為目前房貸部份還是只有攤還利息，閒置資金大概有1000萬台幣。我想用這筆錢投資穩定又保守的公司債，來cover爸媽生活費。以目前報價長年期公司債年報酬率有到6％，也不需要擔心太多。以750萬元的投資金額年報可以有45萬，想拿這部分來應付房貸利息以及爸媽生活費，請問畢大我有忽略了什麼嗎？請您指導，非常感謝，祝闔家平安。」
這封讀者來信，篇幅總長約1100字，我很快回覆了更長的內容給她，把前後該注意的事項都叮嚀過，希望能夠避免一些遺憾。
專欄讀者請留意，年長父母如果有2間以上的房子，要做這種貸款後去買股、買債的投資，問題也許不大，可是如果只有一間的話，請千萬別這樣做，再者，即便有2間房子以上，也貸出了千萬以上，買高收益債也是萬萬不可，也許有讀者說：「畢大，她信中只是說公司債，又沒說高收益債。」
請仔細想想，如果是台積電、蘋果發債，利率會有6%以上嗎？想當然不可能這麼高，況且金融機構如果聲稱給你6%的公司債基金，那些內扣費用加上去，原本的報酬率其實不只有這麼低，風險你扛，獲利大家分，這個模式相當危險，尤其是拿年長者的房子這樣做。請記得高收益債名字很好聽，而且好像每月配息，但追根究柢，跟股市的走勢一樣息息相關。
第一、S&P500(代號：SPY或VOO)如果大跌20%或30%，高收益債也同樣會大跌，無一例外，試想，景氣出問題或者系統風險無法避免，連500大企業都大跌時，這些需要發行高利率才能借到錢的公司，他們的公司財務狀況會如何？應該不會更好，而是更危急。換句話說，還不如去買美國大盤ETF，像是SPY(或VOO)或VTI。
第二、但是買大盤指數型基金會一直跳動，看了就心慌慌，買公司債基金就不會一直跳。這是這位讀者來信的其中一段，其實是這樣，報價同樣一直跳，只是你沒有去銀行確認，或者沒上網看而已，這些高收益債(俗稱垃圾債)的基金，在股市多頭時賺的沒有股票多，股市空頭時又虧的比股票多，只有什麼時候會贏？是的，盤整的時候可能會小贏一點。
第三、批著羊皮的狼，對於這類債券，我認為這句話形容是頗貼切：「假裝是債的股票」
請讀者切記，不是債券就代表安全，只有美國公債才是教科書所說的無風險利率，原因就是美國可以自己印錢印到飽，全世界還拼了命買，想要擁有美元。
股市上漲過程，也許指數型ETF配息不多，但帳面的獲利也是錢，賣出少少的持股變現來用也很好，沒必要左手換右手，然後覺得自己賺到了。應該不少專欄讀者也曾有過這樣的想法，再提醒大家一次，以免不小心發生遺憾。
作者簡介_畢德歐夫
現為居家宅爸，專職投資人。交易員、曾任美股交易室經理(Floor Manager)，交易經驗18年，交易總筆數達百萬筆。每月發表在網路上文字產出達10萬字。先從台股起家，曾交易海內外期權達4萬口。操作商品：黃豆、玉米、小麥、原油、指數期貨、歐元、日圓，主力為美股市場。著作：《最美好、也最殘酷的翻身時代：畢德歐夫帶你掌握理財5大關鍵》
本文獲畢德歐夫授權轉載，原文出處
