端午節後台股反彈，我該進場嗎？專家：第3季才有轉折機會，現可留意這4類股

5月份台股大盤受美股費半指數跌落兩年線、創拉回低點影響，台積電、電子類股指數都跌落兩年線之下，大盤指數也在5月一度跌破兩年線，所幸費半指數已見止跌並強勁反彈，台股則在15616點低點止跌強彈，由台積電領軍向季線反彈修正。

整體來看，5月份月加權指數K線留下967餘點左右的下影線，9周KD值從低檔交叉向上轉強，出現明顯止跌反彈訊號，大盤12月RSI也守在50之上，未出現中長期進一步弱化走勢。

5月份美股和台股能止跌反彈，主要是有美國聯準會理事釋出偏鴿訊號，美國又因通膨擬調降中國部分關稅，加上美國4月份CPI（消費者物價指數）及PCE（個人消費支出物價指數）數據皆顯示通膨稍減緩，美國10年期公債殖利率則在上升至3.2％後，拉回至2.9％上下。

動能夠強勁，才能扭轉年線

中國上海6月開始解封，有助改善電子產品市場供需，雖然電子庫存調整預估要到第三季，但因科技指數今年從高點跌幅已深，只要環境面稍有好轉，有助於股市跌深反彈。

就技術線型來看，台股的年線在4月份扣抵17566點後，開始轉為緩降趨勢，5月份雖留長下影線反彈，但年線仍呈緩降趨勢，年線6月份至8月份分別扣抵17755點、17247點及17490點相對高指數區，除非大盤能持續強勁彈升，否則不易將年線扭轉向上。

而目前半年線略向下跌落年線，因此，季線、半年線和年線形成空頭排列格局，不利長期趨勢，加上9月KD值持續向下，因此長期仍屬修正格局。不過，中長期均線形成死亡交叉，也表示中期跌幅頗深，通常會出現中期反彈，如反彈行情偏弱，無力扭轉年線走低趨勢，可能再拉回測底。

美股四大指數也都是中長期均線空頭排列、九月KD值向下的中長期修正調整走勢，不過費半指數和那斯達克指數從高點拉回都達32％左右，開始出現中期反彈行情。

進一步看，四大指數的九周KD值都修正至低檔區收斂轉折，費半指數短線突破季線後震盪，9周KD值交叉向上至20以上轉強，如能扭轉季線向上，9周KD值向上開口放大、周RSI彈至50以上強勢，將可帶動台積電、電子指數股反彈，挑戰季線及萬7關卡。

以台股日K線來觀察，大盤短線反彈至下彎的季線，遇壓震盪屬於常態，月線在端午節後開始扣抵16408點至15616點間低指數區上揚，可望與10日線形成黃金交叉助漲。

9周KD值雖然向上，但是9月KD值向下，形成「短中多」對抗「長空」格局，中期反彈要夠強勁，如月線和季線再度形成黃金交叉，才能扭轉均線下彎壓力，這需要一段時間調整，第三季較有轉折機會。

影響國際股市較大的變數，還是在通膨及聯準會貨幣政策，如經濟動能明顯趨弱及通膨下降，聯準會較可能在九月暫停緊縮貨幣政策；不過，美國五月就業數據較預期強，加深市場聯準會將為維持升息規畫的預期，多數理事仍認為九月需持續升息，聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）則表示要一直升息，直到明確證明通膨開始下降，看來仍需觀察5月通膨數字變化及聯準會近期釋出的訊號，方能進一步判斷美國是否調整貨幣政策。

留意汽車及零組件、解封股

股市進入中長期轉弱調整後，需待9月KD值修正至低檔轉折交叉向上，進而彈回年線且扭轉年線向上，才能重返中長多行情，目前只能視為長期修正下的中期反彈行情。

由於通膨和聯準會升息變數未除，加上美國投行開始看壞經濟景氣，特斯拉執行長馬斯克（Elon Musk）更警告經濟可能衰退，要裁員約10％；美科技大廠財測預警，電子業進行庫存調整，第二季財報可能不理想，基本面較不易支撐強勁反彈。

台股低檔具低本益比與高殖利率支撐，但中期也欠缺推升股市強勁上漲基本面動能，短期強勁反彈後，中期暫看高檔區間震盪，低檔以月線至萬六具支撐，上檔則以18619高點拉回之3003點跌幅的0.5、約17110點附近具壓力。由於大盤9周KD值已從低檔交叉向上，至少有高檔震盪的時間波反彈，建議逢回選股偏短多操作，適度控制持股比率，以區間來回操作因應。

選股操作可留意受惠中國汽車下鄉的汽車及零組件個股、邊境解封受惠股（如航空、觀光飯店）、本益比低的航運股、自行車等傳產股；電子股此波偏向跌深股反彈，較無明顯主流領軍，可留意網通、伺服器相關和車用電子等，以及股價彈至季線以上的相對強勢股，如鴻海集團股、日月光、創意、矽晶圓相關及記憶體個股。

（本文作者為康和證券投資總監）