單日確診人數已經突破5千例，防疫族群也成為市場主旋律。其中，快篩族群不到1個月整體漲逾4成，還值得追下去嗎？其他防疫族群如藥局通路，接下來又會怎麼走？
4月以來，台股平均日成交量不到兩千七百億元，價跌量縮下，少數成交量攀升的族群之一，就是因新冠肺炎確診案例急增而引發想像空間的防疫概念股，其中，快篩試劑族群更成了盤面主角。
事實上，就目前快篩試劑整體的需求量來看，確實已經供不應求，3月間在便利商店還隨處可見的快篩試劑，現在已經一貨難求，藥局通路的供應量也隨著疫情升溫而被秒殺。而隨著目前快篩實名制登記正準備上路，快篩試劑可能會成為疫情後期的民生必需品，需求量勢必將增加。
從近日股價走勢來看，快篩族群的確是隨著疫情升溫而上漲。4月1日台灣本土確診再度突破百例以來，不到20個交易日內，泰博（4736）股價最高漲逾5成；寶齡富錦（1760）最高則漲近7成，這樣連續狂飆的漲幅，直到4月19日過後才稍見趨緩。
股價受政策、消息面影響大
該怎麼看這個當前盤面最活躍的族群？首先，可以從4月19日類股股價忽見回檔的原因講起。「目前快篩試劑族群雖然有題材面的支撐，但很明顯的，股價卻很容易受到政策和消息面影響。」統一投顧生技產業分析師張立群分析。
回到4月18日，疫情指揮中心修訂檢疫政策，對於無症狀或輕症確診者解除隔離的條件，其中一項為「距發病日或採檢日達10天，無須接受採檢。」對比原本解除居家隔離的條件，「隔離滿10天採檢1次，自主管理7天再採檢兩次」，新的檢疫政策等於是少了3次的快篩檢驗次數，一個政策修改，放鬆快篩的使用條件，隔天就反映在股價上。
再來，兩天後，總統蔡英文宣布購買1億劑快篩試劑，並宣布最終將快篩價格控制在百元，以確保快篩試劑實名制可以在5月初上路。這對快篩廠商也可以說是雙重打擊。
張立群指出，供給方面，多了從國外進口的1億劑快篩，將會使供給不再那麼緊繃；價格方面，目前市面上快篩售價每劑約兩百元至三百元，隨著售價降低，往百元靠攏，張立群坦言，一定會衝擊快篩廠商的毛利率表現。
基本面與短線題材效應取決於政策變化，而就評價面來看，快篩一族也確實面臨一定壓力，如泰博、寶齡富錦、瑞基（4171）等公司，除了寶齡富錦因為2020年獲利較低、去年本益比一度上千倍之外，泰博、瑞基的本益比，近期也都來到疫情爆發以來的區間上緣，已經接近、甚至超過去年5、6月疫情時的水準，也代表目前快篩族群確實已經面臨評價過高的壓力。
當然，在官方屢屢放出「4月底單日新增確診案例可能破萬」、「全台15％以上人口可能確診」、新出爐的「居家隔離3＋4」等說法之下，也被認為將有助於快篩試劑業者的出貨量。
確實，至4月24日止，以3檔快篩股中唯一正式宣布降價的泰博為例，公司今年1月快篩試劑單月出貨約150萬劑，2月跳增1倍，預估4月出貨將達到8百萬劑以上，5月更上看1千2百萬劑，顯見確診人數急增對公司出貨的拉抬效果。在價位上，泰博日前宣布降價，以「5入裝」計算，至5月25日上路的第3階段降價後，較目前價格約打了6折。
雖然營收有望持續衝高，但有法人認為，價格的壓力還是會對獲利造成影響，難以隨著出貨量成長。而就股價效應來說，若參考早已走過多次確診高峰的美國市場，確診人數對快篩試劑廠股價的刺激效果，或許也待進一步觀察。
事實上，美國快篩股Co-Diagnostics（CODX）股價在2020年疫情爆發時快速衝到高峰，之後，2021年確診人數從一天數萬人增加到百萬人以上，但CODX的股價卻沒有隨著確診人數再往上衝。從這個角度觀察，快篩與確診人數似乎無法一直呈現正相關。
藥品、藥局通路業績挹注短
整體而言，快篩族群的業績表現仍可期待，但至少在短線上，題材效應必須觀察政策動向。而在快篩族群股價大都跌破5日線後，盤面上取而代之的防疫概念股目標，似也開始轉向至藥品和藥局通路。
不過有法人認為，雖然疫情升溫確實會對藥局通路和藥品的需求增加，「但是並不會提高他們的毛利表現，」他解釋，市面的相關藥品及保健食品供應充足，「基本上，不太會有供不應求的情況發生。」
藥局通路也是，即使會有短暫業績表現，「但通常只能持續一、兩個月，對一整年的營收、獲利表現就沒有太明顯的影響。」以藥局通路大樹（6469）來說，去年5月疫情瞬間爆發後，確實出現短暫暴衝的月營收成長表現，但後續營收就快速回歸常態。
若單純從近期確診人數走勢推估，確診人數破萬確實可能在不久後出現，不過，民眾對疫情變化的緊張情緒已經不若去年，若比較去年疫情猛暴的5月間各廠營收月增率，可發現，今年即使確診人數快速狂飆，但業者前3月營收成長動能並未達到去年5月水準。由此來看，即使是對受惠疫情最明確的快篩族群，投資人短線也不宜過度追高，持股者反而可考慮逐步獲利了結。
