聯準會升息決策落地，激進的升息決策抑制通貨膨脹，最快5月份啟動縮表，資金緊縮之下第二季投資人應該採取什麼操作策略？美國股市會有什麼發展？
永豐金證券投資顧問部在上一篇專欄文章提醒投資人，今年第二季的投資策略，多加把握4月份美國股市反彈走勢，直至5月份美國聯準會發布縮表指引，投資人可以享有1至1個半月的多頭操作時間。
首先技術面而言（圖一），S&P500指數依舊站穩年線之上（至4/7），按照過往歷史經驗，可以判斷基本已經止穩，近期的拉回修正也在年線附近獲得支撐，結構上仍然偏向盤堅格局；至於拉回修正所謂何來？主要在於三大因素：
(1) 聯準會源源不絕的鷹派言論，表態更激進的升息決策來抑制通貨膨脹壓力，讓利率快速回到中性水位。
(2) 聯準會公布會議紀要，未來將多次升息2碼（0.5%），要不是烏俄戰爭爆發，早在3月份就會升息2碼，而不是較為鴿派的1碼。
(3) 縮表措施也有共識，每月從資產負債表中減少600億美元美國公債和350億美元抵押貸款證券（MBS）。
圖一：S&P500指數截至4/7仍站穩年線
（資料來源：Yahoo Finance）
金融市場正在適應聯準會強力打壓通貨膨脹的決心，資金緊縮政策也有了初步雛形，美國股市自然就以修正回應。
第二季投資策略：把握4月反彈走勢
既然聯準會最快5月才要啟動縮表，各大企業大部分也是等到4月下旬開始陸續公布財報，所以就時間角度而言，第二季的投資策略依舊不變，投資人可以享有1至1個半月的多頭操作時間。
至於投資選股方向採用什麼依據？由於資金緊縮方向確定，整體經濟環境不同往年，升息也迫使企業借貸成本上升，因此重點可以觀察財務面公司市值，大型股會優於小型股，因為市值大的公司營運規模大、穩定，市場也普遍認同抵抗金融環境變化的能力較佳，投資人可以點選至Finviz美股選股網站，觀察市值排序的美股列表。
表中可以發現絕大多數都是投資人很熟悉的重要個股，其中不乏具備產業前景較佳的標的，例如雲端資料中心、電動車等科技趨勢。
此外，根據路透社在3月4日至9日所做的調查，受訪的經濟專家們預估美國今年第一季GDP將成長1.6%，並將第二季至第四季成長預測從2月預估的3.8%、3.2%和2.6%，分別下修至3.5%、3.0%和2.5%，也就是說下半年在升息之後，不排除美國經濟開始降溫，因此永豐金證券投資顧問部建議投資人，第二季的投資策略依舊不變，多加把握4月份美國股市反彈走勢。（以上客觀論述，不作為投資建議，請自行判斷風險）
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