「經營之神」王永慶在17.6元賣光台積電　林成蔭：投資沒有100分的事，就怕這3件事沒做好

• 特斯拉引領電動車風潮，近年股價飆升，可說是最受注目的企業之一，創辦人馬斯克更榮登全球首富，他透露在2016年陷入困境時，曾聯繫蘋果股行長庫克，希望商談蘋果收購特斯拉的事宜，但庫克拒絕與他會面，爾後特斯拉度過難關，股價扶搖直上，漲了逾20倍！

• 晶圓代工龍頭台積電，被稱為台股的「護國神山」，1986年草創時，大多數人並不了解半導體的重要性，前董事長張忠謀被引介去向台塑集團創辦人王永慶作簡報，經濟部長李達海也去電說明，王董沒有動靜，後行政院長俞國華親自出馬，台塑才投了約5%，幾年後在17.6元全數出脫，如今股價將挑戰700元大關！

沒有買下特斯拉或抱牢台積電的確是可惜的事情，但是進一步思考，庫克仍然領導蘋果成為全世界市值最高的企業，台塑集團也茁壯成為亞洲重量級的塑化巨擘。

因此，我們必須有正確的認知，投資的過程不可能做到一百分，春節長假將至，除了大吃大喝之外，不妨利用這段期間做功課讓自己變得更強。

一、分析得失：不要糾結在過去的行情，但是要了解盈虧真正的原因

傑西‧李佛摩被形容為「最傳奇的美國股市投機客」，他在每年新年期間，都會帶著裝滿過去一年交易紀錄與筆記的公事包，像是「閉關」一樣在金庫待三天兩夜，研究自己有哪些操作需要改進，「出關」時，他會把自己的口袋塞滿了錢，然後把它們全部花掉，感受金錢的力量。

一般人當然不可能住進金庫看股票，但是，至少可以挪出時間在安靜地方重新檢視去年的交易，資產配置、買賣訊號是否正確。特別提醒的是，「寧因遵守紀律而虧錢，勿因忽視紀律而賺錢」，操作不可能百分之百正確，難免因為執行停損而賠錢，要避免的是沒有停損硬拗卻賺錢，人不會永遠走運，「靠運氣賺來的錢，最後常因實力而虧光」。

二、確立方向：認清自己的屬性和風險承受程度，挑選並保持適合的投資策略

比特幣在2021年創下將近6.9萬美元歷史紀錄後回檔，吸引投資大眾目光，全球最大避險基金橋水基金創辦人達里歐認為，比特幣像是「年輕一代的黃金替代品」，投組中配置1%至2%是合理的；價值型投資者如股神巴菲特和其左右手蒙格，因為無法評估其價值而保守，寧可抱著龐大現金也不布局。

由此可知，成功投資者依照自己擅長的邏輯做決策，進出有依據，喜歡長期投資重視基本面，偏好短期就鑽研資金流向和技術面，也準備好承擔看錯的風險。散戶則是看到股票飆就想買，如此操作，如果賺錢是運氣好，萬一套牢，就不知道該停損還是續抱，這樣的情境一再發生，就陷入錯誤的循環。

三、檢視投組：看看正在追蹤的投資組合，思考應該繼續觀察還是納入持股

知名基金經理人彼得林區將股票分成六種類型，分別是緩慢成長股、穩健成長股、快速成長股、景氣循環股、資產股、轉機股。這些類型各有其評價方式和注意事項，比如說「緩慢成長股」重點在於領取股利，景氣循環股則應注意存貨和市場供需等，不同的個股依照特色分析，該加碼或減碼按表操課。

我們也可以如法炮製以利投資。例如看好台積電，因為其高階製程具備競爭力，營收年增幅近三成，長期毛利率53%以上，視為穩健成長股，享有較高本益比；兆豐金2021年EPS為1.89元，較2020年的1.84元成長2.84％，列為緩慢成長股，依照利息配發率85%估計，股息可能為1.6元。

上述的數據優於預期就是利多，低於預期就是風險。常見的糟糕狀況是，買了股票，卻不知道漲跌原因為何，賠錢的機率就高了。

「投資不練功，到頭一場空」，新的一年，請不要急著追熱門題材，做好分析得失、確立方向，檢視投組的基本功，就離成功更近一步。祝您虎年，虎虎生風！