2021年接近尾聲，市場擔憂通膨升溫與升息時間表等疑慮，使得投資市場仍呈現震盪走勢。即將邁入2022年，路博邁投信指出明年對經濟仍維持審慎樂觀的展望，預期市場在未來一年仍有不錯的投資機會。在通膨壓力未消除前，市場仍波動，建議靈活運用且涵蓋各類債種的複合債券策略，形成進可攻、退可守的資產配置。
由於投資人大多認為經濟成長率與通膨將持續高於長期趨勢，從通膨指數成份的物價走勢可知，未來通膨將居高不下，即便明年初通膨有機會降溫，但是降幅也不會太大，使得投資市場仍呈現震盪走勢。此時布局固定收益部位可在低收益環境中發掘相對價值的投資良機，高收益債、新興市場債以及優質企業債都是相對看好的資產。
2022年路博邁看好高收益債與新興市場債可作為收益的重點布局。近期高收益債券利差擴大至341個基本點，創下今年3月以來新高1，也創造進場機會。此外，新興市場債表現也可期。在全球經濟成長動能加速、旺季行情以及收益優勢等利多支持下，有助帶動資金持續流往新興債，預期接下來可望迎來落後補漲行情。但因為市場波動仍高，所以建議投資人也要有投資級債與優質企業債的配置，而涵蓋多重債券類別又可以因應景氣循環調整的複合債券策略更適合因應2022年的市場環境。
根據歷史回測顯示，複合債券策略過去30年平均單年度報酬率達6%，且投資正報酬機率相當吸睛，投資滿1年以上正報酬機率96%，投資滿2年以上正報酬機率100%，長期表現穩健(註1)。顯示不論市場如何變化，透過多元布局各類債券，掌握各樣債種投資機會的複合債券策略是2022年不可或缺的債券組合首選。
迎接2022年路博邁投信建議債券投資人留意布局高品質但短存續期的債券類別，可藉由複合債券策略，一方面可抵禦瞬息萬變的市場，另一方面在利率攀升的環境下追求一定的收益機會。
註1 : Bloomberg，統計期間為自指數1990年1月成立至2020年12月底止。全球策略收益債為彭博巴克萊全球綜合債券指數 (美元避險)。資料僅以前述指數試算，並非代表基金之表現，各種指數均為未管理之型態，無法供一般投資人直接投資。誠如任何投資一樣，投資既有可能獲利，也有虧損的風險。
1 資料來源：Bloomberg，2021.12.20。以美銀美林美國高收益債指數為代表。
關於路博邁
路博邁集團成立於1939年，為一獨立經營且員工持股之私人投資管理公司，協助全球機構投資人、投資顧問與個別投資人管理股票、固定收益、計量與多元資產、私募股權、與避險基金投資組合。路博邁集團營運據點遍及全球25個國家，旗下擁有2,300多位專業人士。路博邁投資團隊的資歷深厚、成員穩定，聚焦長期投資觀點並重視基本面研究與獨立思考的投資文化。路博邁集團榮獲聯合國支持的責任投資原則組織(PRI)列入「責任投資領袖組」(PRI Leaders Group)，只有不到1%的投資管理公司榮獲此殊榮。路博邁並在2020年的PRI評核中，於各個環境、社會及治理(ESG)評分項目皆拿下最高的A+評分。截至2021年9月30日，路博邁集團資產管理規模為4,373億美元。更多資訊請參考路博邁集團網站：www.nb.com。
