上漲、盤整或下跌，日本股神都用這招選股

相場師朗

理財

達志

63張圖，教你漲跌都能賺

2021-11-25 11:14

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股價陰晴不定，但股價其實也有很執著的一面。股價會記住過去曾發生慘痛經驗的價格水準，因此當股價來到該區間時就會出現特殊變化。或許有人會感到疑惑：「過去曾有慘痛經驗的股價？那是什麼？」以下就讓我再稍加說明。

說到投資人的失敗經驗談，一定會有「買進後才發現那是近期的最高點，之後就下跌了，大虧一筆」，或是「放空後才發現已經是最低點了，後來股價就上漲，真是慘痛的失敗」。這是很容易發生在初學者身上的事，簡直是「買在天花板、空在地板」。

無論什麼樣的股價線圖，股價都是呈鋸齒狀上下變動，一邊造出山頂和谷底，一邊往前推移。當股價撞到山頂就是最高點，正因為有人買在最高點，才會形成這個最高點。

對打算買股的人而言，最高點是過去買股卻賠錢造成心理陰影的

價格。因此，當股價上漲至那個最高點，就會因為多方的恐懼心理和新的空方加入，使得股價下跌。

這就是為什麼「壓力線」很容易發揮作用的原因。壓力線是之前的最高點，會壓制股價上漲。

反過來說，當股價來到之前的最低點，曾在那個價格放空的人會記得「這是我曾經因為股價上漲而賠錢的價格」。因此，這個價格容易成為「支撐線」。支撐線就是之前的最低點，會抵擋股價下跌。

下一頁圖 22 是大成建設的股價線圖，大成建設是負責建設東京奧運主場館的公司。大成建設在 3 月 23 日出現 2,755 日圓的低點，接著反彈上漲，在A（3 月 27 日，最高價 3,395 日圓）、B（4 月 10 日，最高價 3,415 日圓）、C（4 月 30 日，最高價 3,420 日圓）形成 3,400日圓壓力線，股價始終無法突破。

這檔個股終於在 5 月 8 日（D）突破壓力線，出現 3,500 日圓的最高價，衝破 3,400 日圓的高牆。後來，出現了上下影線都很長的黑線➀，股價一度下跌，但之前的 3,400 日圓壓力線成為支撐線，使股價反轉上揚。

股票的多方和空方會直接影響股價的變動，而近期的最高點和最低點經常是多方和空方的心理攻防線。

當股價突破之前的最高點所形成的壓力線，並且快速向上爬升，多方也會一鼓作氣湧入。再加上在最高點附近放空的空方必須買回股票，股價會變得很容易上漲。

這就是為什麼當股價衝破之前的最高點，股價的上漲走勢就會很強勁。這也可以說是投資人心理造成股價變動的經典模式。

反過來說，當股價跌破之前的最低點，股價下跌的速度會加劇。這也是股價依之前的最高點和最低點變化的經驗法則。

但是，即使是持續上漲趨勢的股票，也很少有一直上漲的狀況。大部分都是經過數次挑戰仍無法突破近期的最高點，盤整一段時間之後，股價終於超過了最高點，然後開始大幅上漲。也就是「上漲→盤整→再上漲」。

下一頁圖 23 是經營企業併購事務的 Nihon M&A Center 日 K 線圖。這家公司不畏懼疫情帶來的暴跌，在 2020 年 5 月創下上市以來的最高價，從 2009 年起的 11 年間，股價爬升超過 60 倍，持續猛烈攻勢。

如此強勢的股票也有無法突破最高點而盤整的時候。如圖顯示，股價近期的最高點來到 3,200 日圓，而股價整整 3 個月都無法突破此高點，持續盤整。

當 Nihon M&A Center 的股價出現紅線A ，完全突破 3,200 日圓高牆之後，便一鼓作氣上漲至 3,600 日圓。同樣是上漲趨勢，有些股票會「上漲→觸碰到爬升的 20 日線或 60 日線後下跌→再次觸碰到均線然後上漲」，也就是短暫下跌的類型；有些則是「飆漲→相當長期的盤整→突破後飆漲」的調整突破型。