2020年，ESG一躍成為全球的熱搜關鍵字，是國際投資界最流行的通關語，其影響力正全面擴散，ESG股票、ESG債券等類型產品，將是下一個市場新焦點。
新冠肺炎疫情在2020年爆發，徹底改變了人類生活方式。在投資上，也確立了ESG投資的大趨勢。雖然疫情打亂了投資腳步，但卻推升良心投資的大爆發，ESG也一躍成為全球的熱搜關鍵字，具有ESG元素的股票、債券等資產跟著大受青睞，使得流入ESG相關資產的資金出現明顯地大幅成長。
然而，1、2年前還沒有多少人在意ESG，但這三個字彷彿瞬間爆紅，成為國際投資界最流行的通關語，更成為華爾街的最新投資準則。ESG投資浪潮早已在歐美地區吹響號角，現在這股良心投資的風潮，已經開始吹向亞洲。
台灣也正快速感受到這股ESG風潮崛起，從政府推動限塑政策、上市公司需編製與申報企業社會責任報告書、民間團體自動發起淨灘活動等，都顯示ESG的影響力正全面擴散。
什麼是「ESG」？就是環境保護（Environmental）、社會責任（Social）與公司治理（Governance）這三個英文字的縮寫，也是當今華爾街和法人投資圈最熱門的英文縮寫。
由於ESG 投資可以對環境和社會帶來正面影響，其各面向所討論的議題如下所述：
環境保護（Environmental）方面：包含氣候變遷及碳排放、空氣及水污染、生物多樣性、森林濫伐、能源效率、廢棄物管理和水資源稀缺。
社會責任（Social）方面：包含客戶滿意度、資料保護及隱私、性別及群體多元、員工參與、社群關係、人權與勞動條件。
公司治理（Governance）方面：包含董事會組成、審計委員會架構、賄賂及貪汙、高層薪酬、政府遊說、政治捐獻、吹哨人制度。
目前國際三大信用評等機構穆迪、惠譽及標準普爾，都已將ESG納入評估模型。2018年11月，永續會計準則委員會（SASB）推出全球首套永續發展會計準則，美國華爾街2019年也開始推出ESG相關指數。《2019綠色企業現況報告》亦指出，企業落實永續經營狀況將成為銀行評估信用的主要依據。
另外，聯合國可持續發展證券交易所計畫（SSE），除了持續向投資人推廣責任投資源則（PRI）外，聯合國也持續推動交易所加強對上市發行人於ESG表現及相關資訊揭露的責任。目前全球90家主要交易所都已是SSE計畫夥伴，包含美國、英國、日本等在內。
全球ESG投資規模持續增長
其實，ESG是近10年來才興起的流行詞彙，在這之前，市場多用「永續發展」、「責任投資」等用詞來指稱，其發展核心概念則最早可追溯至二次世界大戰後，已開發國家因為經歷黃金經濟成長期，卻同時發生環境汙染和資源短缺的現象，而引發公眾關心和群眾運動，也讓大家逐漸意識到ESG 的重要性。
至於ESG投資的主要推手，可以回溯到2006年聯合國責任投資原則（UN PRI）的成立，致力於推動全球各大投資機構在投資決策過程中必須納入ESG因子，並協助PRI的簽署國家全面提升責任投資的能力，正式為ESG投資理念奠定長遠發展的重要國際地位。
根據社會投資論壇（SIF）統計，美國永續投資（Sustainable Investing）資產規模從2018年的12兆美元，大幅增長42%至2020年的17.1兆美元，顯示美國資產管理業者和法人機構愈來愈要求，其投資組合標的需符合ESG因子以及採用ESG投資策略和流程，也代表投資人愈來愈重視ESG的投資議題。
柏瑞投信投資長黃軍儒指出，未來3到5年，ESG將成為資產管理業發展的重心，也將成為資人最關注的投資議題之一。「用投資愛地球」已經不再是口號，而將落實為具體行動。截至2021年3月底，包含柏瑞投資在內，全球簽署PRI的企業已突破3,000家，總管理資產規模超過120兆美元。
ESG因子有助防範投資風險
為什麼ESG 對企業和投資人來說這麼重要？柏瑞投信表示，ESG投資的概念其實就是從企業「責任投資」（Responsible Investing）衍生而來，企業透過不斷改善的永續經營商業模式，不但可以為社會創造價值，亦為這些公司的投資人創造價值。
而責任投資是指，在選擇投資的企業時，不僅關注財報的表現，同時關注企業社會責任的履行，是一種更全面審視企業的投資方式，以獲得可持續的長期投資收益。對投資人而言，通常重視ESG的企業，信用評等較為良好，且公司財務較為穩健，往往較有機會可以帶來較佳報酬率以及穩定性。
近年來，全球氣候異常加劇、示威罷工頻傳、各類疫情不斷出現，但是從全球ESG投資浪潮正如火如荼的發展情況來看，國際社會正透過ESG投資的具體行動，進一步下架或改變非ESG理念的企業，以達到改善地球環境的永續目標。
不過，全球金融市場頻創波段的高點，投資人的情緒也偏向樂觀，但是投資風險和操作難度也越來越高。雖然市場資金豐沛有利於投資，但更要留意風險的控管，ESG就是關鍵因素。如果透過ESG的篩選因子，將有助於提前防範企業風險，而在後疫情時代，更要採用ESG因子來謹慎選擇股票、債券等標的來投資。如果在投資流程中，加入ESG篩選因子，可望提前避開問題企業、防範投資風險。
可以預見，從拒買一杯雇用童工工廠所生產的咖啡，到不做好ESG的企業陸續被淘汰，至終每個人的投資組合中，都將會「ESG化」!因為光靠淨灘、走樓梯、不用寶特瓶、自備環保吸管等，個人的力量相對有限，但支持符合ESG原則的企業，有機會能集結更大的力量，真正實踐用投資愛地球。
Fed 鴿式退場 永續投資大有可為
儘管各界呼應ESG的聲音震天價響，究竟要如何搭上ESG投資列車？又要採用何種資產配置策略呢？
柏瑞投信表示，新冠疫情讓全球經濟生了場大病，雖然全球央行下猛藥用貨幣量化寬鬆政策來救市，但是疫情、國際政局等不確定因素將持續干擾市場，如果只押注單一資產，可能承受相對較高的風險，也可能錯失資產輪流表現的契機。如果透過ESG多重資產的配置，藉由股債資產互補互助特性，可掌握多重收益來源，便能開啟投資新局面。
其中，ESG投資級債攻守兼備，可對抗高波動；ESG高收益債可強化收益、增加韌性、迎戰低利率，而ESG股票則可跳脫低成長，為長期報酬再添動能。此外，以量化模組來挑選投資級債、高收益債和股票標的，可發揮不同資產配置效益、廣納多重收益來源，同時參與股票長期增值機會，以期全面發揮資產配置及ESG的投資優勢。
近期Delta 變種病毒肆虐多國，不過美國參議院通過1.2 兆美元基建法案、美國經濟成長回復疫情前水準，加上Fed 維持「鴿式退場」、重申通膨預期將會回落、市場流動性到2022年底料將充沛，持續提振市場風險情緒。
在美國總統拜登的新政策推動下，將帶動電動車、潔淨能源和工業等商機大爆發。其他受惠於疫情在家工作型態的科技和居家裝修產業，亦將持續有所表現。隨著全球經濟持續復甦，這些「夯主題」的投資潛力無窮，觀察其中具有代表性的企業，往往屬於MSCI ESG Leaders股票指數的成分企業，但是近幾年類股的輪動也非常快速。
因此投資人如果想要參與市場熱門題材的輪動機會，除了ESG債券外，也可透過全球ESG股票來掌握。因為ESG股票的涵蓋廣、且表現穩健，所有商機一網打盡、還能減少追高殺低。此外，有別於單一主題可能會面臨資金退潮，ESG大趨勢才剛起飛，而且無論是從客戶需求面、當前市值機會，或是從資金面和評價面來看，永續投資仍大有可為。
用ESG 投資愛地球的潮流，已於2020年全面啟動，持續熱絡到2021年，預期包含ESG股票、ESG債券在內的多重資產類型產品，將會是下一個市場的新焦點。如果投資組合中想要多一些具有成長潛力，但又不想承擔股市較大波動的投資人，可以透過有股票、有債券的ESG量化多重資產策略，全面擁抱ESG加速發展的趨勢。
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