每年9月蘋果發表會公布的iPhone新機，通常早在七月就會開始拉貨，相關蘋概股也差不多會在此時開始逐漸反映iPhone的行情。但是近期受到台股大盤影響，電子股表現不如預期，凱基投顧董事長朱晏民指出，過去從7、8月就會開始醞釀的蘋果供應鏈行情，今年卻一反常態，直到現在，還是沒有明顯表現，反倒是中國蘋概股，股價已反映了好一陣子。
從中國蘋概股率先反映可以看出，並不是今年的iPhone 13沒有看頭，朱晏民認為，只要iPhone 13發表會後符合市場預期，台灣的蘋概股就有機會落後補漲。
iPhone 13是否能符合預期，銷量表現是最重要指標之一。
目前市場普遍預估，今年iPhone 13銷量將落在8千萬至9千萬支，比去年iPhone 12的7千多萬支略微成長。整年看下來，今年iPhone整體銷量有機會上看2.41億支，年增18.82％。
至於影響銷量的關鍵也離不開「售價」。安聯投信台灣科技基金經理人廖哲宏認為，由於目前公布的iPhone 13規格，普遍被認為與iPhone 12差異不大，在硬體規格沒有顯著改變下，iPhone 13的定價，「至少不能比去年更貴。」換句話說，若今年iPhone 13最低售價不超過去年iPhone 12的699美元，市場都還可以接受。
正因為規格沿用上一代，整體看來，蘋果供應鏈的變化並不會太大。
首先，iPhone 13的AP晶片今年升級到A15晶片，但是製程其實沒有明顯變動，晶圓代工依舊由台積電5奈米規格的先進製程吃下。而iPhone 13搭載的超廣角鏡頭組，也是由大立光與玉晶光分食；組裝與機殼也沒變，仍由鴻海與鴻準擔任主要供應商。
朱晏民提到，改變比較多的是充電電路板，iPhone 13的充電電路板由軟硬結合板，改成以SiP（系統級封裝）結合LCP軟板的模組化設計。因應設計改變，iPhone將擴大LCP軟板需求量。
雖然LCP軟板廠台郡今年第2季表現不如預期，單季EPS（每股稅後純益）只有0.33元，毛利率則滑落至2年來最低的14.3％；不過展望下半年，從7月進入蘋果iPhone拉貨旺季，法人預估，台郡今年營收有望突破百億元，加上手機營收比重提高，顯示手機LCP營收貢獻可能大幅成長。
LCP軟板廠、載板廠拉貨最可期
此外值得注意的是， 支援5G毫米波（5G mmWave）的iPhone 13和iPhone 13 Pro，產品將延伸到更多國家，逐漸替代現有5G手機的Sub-6GHz規格。
目前估計毫米波機型將占iPhone 13總出貨量的6成以上，銷售數量約落在5千萬支以上，相比毫米波iPhone 12只有售出約2千萬支，成長超過一倍。
根據富邦證券的報告，5G毫米波手機所消耗的AiP（整合天線封裝）載板層數，由過去4G手機的3層，提升到10層以上，將刺激BT載板需求增加。
尤其是下半年進入手機拉貨旺季，導致從去年下半年就供不應求的BT載板供給更加吃緊，預估今年BT載板報價漲幅達5至7％，擺脫過去4G手機每年跌價一成的窘境。
載板3雄的欣興與景碩，也是蘋果供應鏈一員，今年前8月營收分別成長12％與29％，上半年毛利率也分別年增3.5及4.6個百分點，營收和毛利表現都已經是歷史新高。下半年受惠於iPhone 13的AiP模組開始進入量產，預期BT載板營收、毛利率均會較今年上半年再向上成長，值得關注。
雖然新一代iPhone在硬體部分無明顯升級與改變，廖哲宏分析，對供應鏈的影響，「應以市占率變化為主。」部分公司若能取得市占率提升，相對成長性就比較高。舉例來說，二線廠商通常會給一線廠商較大的壓力，常反映在價格競爭上，就會影響到市占率的變化與消長，鏡頭的部分，就有這樣的現象。
此外，東南亞疫情也須注意。過去幾個月，東南亞疫情反覆爆發，有些零組件在東南亞的工廠難免受到影響，雖然目前影響幅度不大，但是未來疫情仍然無法控制，可能會對產能有所影響，甚至 有可能出現備貨不及的狀況。
毫米波手機增加BT載板用量，載板廠欣興受惠程度不低。（攝影／吳東岳）
