金管會近年推動 ESG（環境、社會、公司治理）核心價值不遺餘力，自二〇二〇年起公布「公司治理三．〇永續發展藍圖」、「綠色金融行動方案二．〇」，並訂定二〇二三年上市櫃公司需參考 SASB 準則強化 CSR 報告書揭露為重點目標之一，顯見企業競爭力評估已從傳統財務指標擴大到企業永續發展作為，從法人選股到一般小資存股理財，都重視一個相同關鍵字，那就是 ESG 評鑑標準。
當 ESG 受到全球企業、投資人重視，從思想變成行動，一套在地化並能與國際標準接軌的台股 ESG 評鑑方式，更是國內資本市場最迫切需要的工具。
ESG 三大創新領先台灣資本市場
「幾年前，歐洲知名資產管理公司 Hermes來台參與鴻海股東會，在會議中犀利提問十個有關 ESG 問題，讓人印象深刻，也讓我開始察覺 ESG 投資的重要性。」永豐投顧總經理李學詩表示，永豐投顧投入推動 ESG，並將其納入核心的經營目標，積極培育 ESG 專業分析人員外，更鼓勵同仁參加外部專業諮詢機構相關培育課程，讓 ESG 的因子深化至投資研究的 DNA中，「我們的研究員參與拜訪企業溝通討論過程，不僅只限於財務績效討論，更加入許多ESG 議題探討及交流。」李學詩說。
投資市場對台股 ESG 評鑑需求日益增加，永豐投顧耗時一年建立台股第一套以 SASB 為框架的『SinoPac+永續企業評鑑系統』，六月底三級防疫期間舉辦線上影音記者會隆重問世，透過全球頂尖專業機構資誠永續發展服務公司PwC 的評鑑方法論諮詢，建構這套符合國際通用規範及台股在地特色的系統。
目前全球投資機構在做 ESG 投資時，大多數都是參考國際評鑑機構，但多數的評鑑報告都以大型企業為主，企業覆蓋家數有限，數量介於台灣上市櫃企業家數的一二-一五％，但由於台灣企業生態與國外大不相同，市值小於二百億元的台股成分股企業高達八十二％，而其中不乏優質企業，盡心落實永續作為，「但他們沒有被評鑑，就無法被看見，無法被國際資金青睞，對這樣的企業，很不公平」永豐投顧總經理李學詩表示。
再則，國際評鑑機構通常採取一套國際標準，進行全球一致性的判斷，但隨著 ESG在全球各地陸續落實，各國也因為產業及國情差異，評鑑考量在地性的要求也愈來愈高，永豐投顧看準這樣的趨勢發展，早在二〇一九年就成立ESG 研究小組找出解方，並參與眾多在地性議題的討論。
SASB 是資本市場對企業 ESG 的翻譯機
或許有人會問，SASB 真的能與 ESG 結合嗎？當永豐投顧投入評鑑系統後發現，這個答案是肯定的。「SASB 準則的特性就是針對財務投資所設計的框架，是資本市場對企業 ESG 的翻譯機，SASB 準則只關注長期會影響企業財務報表相關的ESG 指標，且這些指標多數都可以量化，一旦可以量化，就可以比較，」李學詩說，可比較性在金融業很重要，這會影響投資的權重，也可以組合多樣性的商品，所以就使用者是金融業來說，SinoPac+企業永續評鑑系統的結果，就可帶來更多助益。
實際運用『SinoPac+企業永續評鑑系統』後，李學詩認為對投資人最大的好處是，在閱讀企業的 CSR 報告書、年報，「你就會理解一家企業是否真的有執行 ESG 理念，或是只是做表面功夫。」他指出，『SinoPac+企業永續評鑑系統』的目的是要全盤性且客觀評鑑台灣企業 ESG 的作為，並解決中小企業的痛點，所以在系統建立後，就積極的擴大被評鑑企業的家數，希望到二○二二年年底可以向市場提供接近五百家企業的評鑑結果，這樣的數量幾乎可以涵蓋台股的市值接近九十％。
ESG 質化競爭力將可在量化指標呈現
既然 ESG 已是資本市場大勢所趨，但對企業來說，投入 ESG 會額外投入資源，一旦當企業下定決心並願意花成本認真做，就可彰顯企業的趨勢領導力與執行力，或許未來都可以在量化的 ESG 指標中被發現。
永豐投顧曾經利用『SinoPac+企業永續評鑑系統』在研究報告判斷企業調升或調降企業的投資評級。二○二○年下半年，台灣某知名成衣廠，因為優異的 ESG 作為，獲得 GAP 額外的訂單，獲利也因此提升。而有兩家科技業，因為勞工問題被 APPLE 停單或列入觀察，影響未來的財測，永豐投顧希望透過建立豐富的資料庫，做出公司的估值會與企業的 ESG 評等有關的模型，因為未來，ESG 本身就是競爭力。
近期，永豐投顧推出台灣半導體 ESG 產業報告，台灣半導體產業在國際市場中向來具有舉足輕重的位置，但該產業屬高勞力密集、高污染、高技術產業，過去也曾發生機台系統中毒、環境汙染、工安意外到併購案內線交易事件等事件，我們透過『SinoPac+企業永續評鑑系統』全盤檢視半導體產業的 ESG 作為，篩選出 ESG 綜合評等較高的企業，有七五％以上為道瓊永續指數成分股，代表評鑑結果已有國際水準。李學詩說。
整體而言，多數企業都有將 ESG 理念融入經營概念，也意識到產業相關永續議題的重要性，其中，台灣的科技龍頭大廠更是特別關注溫室氣體減排、再生能源占比、及耗水量降低等問題，評比表現都非常卓越。
就細項分析方面，SASB 非常關注半導體產業的範疇一溫室氣體排放，多數台灣企業對於溫室氣體排放管理多有著墨，但僅極少數企業針對範疇一溫室氣體排放訂定整體減量規劃與目標，為系統追蹤的焦點。此外，在報告中特別列出各家企業的外籍員工比重，並強調外籍員工聘僱風險不侷限於語言溝通及文化差異，更包含教育訓練及員工健康安全議題，企業應更積極擬定管理策略與方針。近期苗栗科技廠移工群聚染疫問題正突顯相關問題，需要各廠商重視。
