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通膨壓不住了!央行準備出狠招 資金轉進這2種股票最安全…還有「買美元」

通膨壓不住了!央行準備出狠招 資金轉進這2種股票最安全…還有「買美元」

黑傑克

理財

ShutterStock

2021-06-01 09:20

「躺平族」是近幾周中國大陸的網路新詞,但卻是成形有些時日的新世代,影響力大到足以讓央視出面訓斥「認命可以,躺平不行」。

什麼是躺平呢?崇尚慢節奏、低慾望、回歸本我的躺平生活來對抗這個社會,不工作、不買房、不成家,倡導躺平是年輕人的非暴力不合作運動。面對央視、所謂成功人士的質問,躺平族不急不緩地回應:

 

「躺平不犯法,誰也沒有資格說我。」

「我想要有自尊地躺著,而不是毫無尊嚴地跪著。」

「我的人生不需要你來定義,不需要你告訴我奮鬥的人生才稱得上幸福人生。」

「鐮刀才會反對躺平,因為躺平的韭菜割不到。」

 

一向以追求經濟成長、所得成長為目標的人們,多數是所謂的「前浪」、中老年人急得跳腳。其實這並不是新鮮事,日本的平成廢宅、台灣的小確幸、南韓的三拋族,都有這個味道。

 

所以說,日本、台灣、南韓走過的路,包括人口老化、債務越拖越重、年輕世代失業、約聘工大增,大陸都難以迴避。以此類推,中國會不會陷入長期通縮呢?這是個長期課題,不急,但很重要。

 

通貨膨脹 聯準會放水、新冠疫情、貿易戰都是原因

 

投資要看趨勢走向,眼下重要的是通貨膨脹問題。那麼現在的通貨膨脹是短期還是長期現象呢?

 

本周之內,亞洲貨幣、黃金、大宗商品紛紛創下新高,準確地描述,應該是美元兌所有資產貶值。大宗物資上漲局勢在第二季加速,基金經理之間爭論的是,這是實質需求帶動?還是貨幣超發帶動的?是聯準會派的「短期現象」,還是巴老「前所未見的巨大通貨膨脹」?

 

可以說是多重因素疊加而成的。商品價格上漲,有老大哥水漫金山等級的放水效應,各類資產輪流飆高;疫情影響許多生產運輸線,部分解封後需求上來,但是供給沒有跟上,美國勞動力成本上升,連環引出對通貨膨脹的預期。在疫苗陸續普及、生產線回歸後,短期因素可以消化很多。

 

同時間,結構性因子帶動的通貨膨脹,卻是「回不去了」。從上世紀80年代啟動的全球化,對於物價平穩起了決定性作用,2018年開啟貿易戰後,中西陣營脫鉤供應鏈,全球化齒輪開始逆轉,勞動、土地、資本成本上升,大二經濟學的Philips Curve shift(菲利浦曲線移動)出現了,沈睡幾十年的通貨膨脹穢土轉生回來了。

 

傳統的藥方是升息,美國債多不愁,美元貶值正好少還錢,苦的是全球債主,新政府還要衝業績,聯準會升息時機也一直延後,年底前還是很有可能的。更著急的是亞洲靠外銷的各國,包含台灣,貨幣急升的壓力伴隨著大宗物資漲價、疫情再升高。

 

流動性收緊 資金轉進價值型或高殖利率股票

 

5月31日收盤後,中國人行急急祭出上調金融機構外匯存款準備金率2個百分點,由現行的5%提高到7%,藉此給高歌猛進的人民幣匯價降溫。一向是控匯高手的寶島央行,也不會閒著。

 

中國擔心美國升息收緊流動性,A股市場在春節後出現了較大調整,大市值股票有的甚至跌幅高達40-50%,然而美國這邊卻一直在創新高。主要市場的大市值股票在過去兩年被炒得過高,主流資金減倉。美國收緊流動性的話,美股會有衝擊,資金轉進價值型股票,或是長期退休金做為底倉的高殖利率股票,能夠抵禦流動性衝擊。

 

A股,受流動性影響大。碳中和是長線、主流市場、大國砸大錢所在,長期投資,找碳中和ESG相關題材,也是防禦性較強的。

 

貨幣,不要肖想與兩岸央行對作,可以換些美元。

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