5月份以來，因印度等國家疫情再度嚴峻使國際股市波動，台灣也因為本土疫情升溫使指數自17700點後回跌逾2000點，新冠肺炎疫情於印度等多國復發，台灣也傳出疫情，國產疫苗、快篩試劑、檢測試劑相關廠商，題材性發揮下，短線生技醫療防疫股有機會持續走強。
未來行情展望，可從幾個面向觀察。首先，在總經數據方面，台灣3月景氣對策信號續呈紅燈，燈號分數持平於40分，維持1989年4月至今31年以來新高。
領先指標不含趨勢指數為105.35，較2月上升0.12%，經回溯修正後，為連續11個月上升，整體經濟表現續呈強勁，除因去年同期受疫情影響，基期較低外，另因全球經濟穩步復甦，終端需求回升致供不應求，缺貨、漲價帶動台灣電子業、傳統產業出貨金額續揚，貿易、生產、銷售及金融面指標持續擴增。
另一方面，台灣4月製造業採購經理人指數(PMI)上升6個百分點至68.7%，為連續6個月維持在60%以上的擴張速度，續創指數創編以來新高；非製造業經理人指數(NMI)上升4.9個百分點至60.1%，連續11個月擴張，為2014年8月創編以來最快擴張速度。4項組成指標中，商業活動、新增訂單與人力僱用擴張、供應商交貨時間上升，顯示目前出口、消費、投資、股市，無論實體經濟面或金融面都相當健康。
而台灣2021年第一季度實質GDP年增率8.16%，較主計總處2月預測值(6.20%)大增1.96個百分點，為2010第四季度(11.54%)至今10年半新高，配合當前經濟背景，預期2021年GDP成長率將在4.5%以上，並有望挑戰5.0%。
產業面觀察，台積電4月15日法說指出，2021年第一季營收3,624億元、年增16.7%，且營收、毛利率、營利率皆位於財測預估區間上緣，第二季度財測預估營收區間3,664-3,749億元，也優於市場預期，2021年營收成長預期為20%，高於1月法說會預估的近15%。
同時，台積電也表示，晶圓代工產能將持續緊缺至2022年，HPC(高效能運算)客戶對3nm(奈米)及5nm製程需求非常強勁，3nm開發進度順利，預計2022年量產，資本支出不斷上修。
經濟持續復甦 電子傳產金融都有表現空間
其餘電子族群如IC設計，今年第一季度營運也是呈現淡季不淡，即便上游8吋晶圓廠因供不應求已調漲價格，但目前供需缺口仍持續擴大。
驅動IC部分，受惠於遠端工作及娛樂需求帶動，終端電子產品需求強勁，手機、筆電下單或出貨增幅今年來看至少也有逾10%的幅度，報價上漲情況也有望延續至下半年，電子族群中長線仍是樂觀看待。
至於傳產族群，塑化產業因目前布蘭特原油持穩在每桶60美元以上，亞洲塑化廠庫存仍低且進入歲修高峰，漲價行情將延續至今年第二季度，台塑四寶也看好本業獲利再創新高。
汽車產業方面，受惠經濟復甦及紓困補助帶動，美國3月新車銷量達162.08萬台，月增32.8%、年增58.4%，加上目前美國汽車庫存水位仍偏低而消費動能持續恢復，以及缺晶片問題有望在第二季度開始漸緩，疊加基期影響，預期4月新車銷售仍將維持年增趨勢。
金融類股部分，也因銀行利差已落底，財管業務繼續擴張，整體銀行業展望已不再惡化並且有好轉跡象。壽險業則因避險成本下跌，加上利用債券殖利率彈升之際增加固定收益部位，因此亦樂觀看待未來一年壽險及銀行業展望。
綜合上述，除了電子產業維持原本增長趨勢外，非電族群也受惠經濟復甦而呈現全面性的轉佳，可望為後續指數上行持續提供強而有力的支撐，建議可利用拉回整理後擇優布局。（作者為台新投顧副總經理）
