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新策略》傳統看周轉率、KD、量能指標做股票 該變通了 當沖大量成常態 三個細膩思惟讓你股海自保

新策略》傳統看周轉率、KD、量能指標做股票 該變通了 當沖大量成常態 三個細膩思惟讓你股海自保

林心怡

理財

Shutterstock

1273期

2021-05-12 14:56

「市場熱錢太多,台股當沖比率居高不下若成常態,勢必會造成台股震盪更為劇烈。」投資資歷超過三十年的資深台股分析師杜金龍,忍不住這麼說。

五月六日,現股當沖占整體成交量的比率創歷史新高,達四四%,不僅如此,自五月四日開始,大盤也曾連續四個交易日當沖比率都達四○%以上,遠超過先前的三成左右;搭配四月自然人買賣比重達七○%,較三月的六四.一%大幅提高,足以看出台股籌碼結構隱隱「質變」,業內主力與散戶的影響力正快速提升,其中,當沖交易對盤勢的影響力也不容小覷。

 

即使看盡台股數十年的潮來潮去,面對當沖量能激增的事實,杜金龍仍然有著與時俱進的體悟:「高檔大量、高當沖比、巨幅震盪,這三個現象,未來可能會是台股的新常態,投資人也必須建立新思惟、新觀察,才不至於迷失投資方向。」而綜觀老中青不同世代的操盤好手,從籌碼、技術指標、資料蒐集的角度,也歸納出三個投資人必須「除舊布新」的觀盤重點。

 

觀察一:盤中震盪加劇

兩個高風險時段須留意

 

操盤名家陳榮華分析,整體來說,一旦在當沖占比超過四成以上、甚至接近一半,台股「大量」勢必成為常態,而必須特別注意的是,「這股來自當沖的新增量能,比較沒有特定的方向性,可能會引導大盤在收盤前出現意外的多空走勢。」影響所及,投資者在尾盤交易時必須比以往更加謹慎。

 

再者,也是基於當沖者沒有特定方向的原因,當市場出現較明確的當日多空走勢時,不可否認,當沖者仍有相當比重的追買、搶賣力道,容易造成暴漲暴跌的現象。而在跌勢當中,這樣的助跌力道容易觸發法人的停損賣壓,引發惡性循環,因此也會比以往更容易造成盤面震盪不穩。

 

對於這樣的新格局,擅長價值投資的獵豹財務長郭恭克認為,價值型投資人不必隨之起舞,但也要有更強的心理建設,秉持著「持股開低盤不必賣、盤中高點不追高」,心中對持股標的相對合理價值要有更明確的定見,才能面對當沖族帶來的指數撩動。

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