街邊小店的利潤率經常是破百的，甚至更高。即一元成本可以賣到幾倍價格。而房地產的利潤率有個20%到30%就己經很不錯了。但在富豪排行榜中房地產老闆卻佔了大多數。而從未曾出現過一位小吃店家的老闆能登上富人榜，為什麼？
巴菲特說：企業的價值是未來現金流的折現值。
他只說現金流，沒有說到利潤，這句話的表達非常精準。
沒有接觸過財務會計的普通人，對於做生意的概念，多半只會停留在製造業的基礎上。生意模式是努力生產產品，然後賣出產品。
企業的營業額即是現金流總量，增大現金流的唯一方法就是增加利潤，所以我們自然十分關注利潤的增長。
上市企業也對財務報表上利潤有很大的興趣，因為利潤關係到企業股價的漲跌。
浮存金(float)的概念
簡單來說浮存金(float) 就是融資， 也就是像銀行利用你的存款去借貸給他人，只不過銀行只是用來賺取手續費，巴菲特利用他來投資股票併購公司。
巴菲特用保險公司的浮存金概念告訴我們一個真理：企業真正概念是在於現金流量的大小，而不一定是利潤的大小。
舉個例子，亞馬遜的創始人貝佐斯近來己經升上全球財富排行榜第3位。亞馬遜在財務報表上呈現的是虧損了幾十年，為什麼股票還是漲個不停呢？
巴菲特在今年的股東大會也稱讚亞馬遜是偉大的生意。
再舉個生活上的例子。
在財富排行榜中房地產老闆佔了大多數，而從未曾出現過一位賣小吃的老闆能登上《富比士》。街邊小吃的利潤率往往是高達2、300%，甚至更高，即一元成本的東西可以賣到幾倍價格，而房地產的利潤率有個20%到30%己經很不錯了，由此可見，利潤率不是重點。
現金流量要大
重點是生意的規模要大，專業點講就是現金流量要大。
利潤要高是普通人的理解，我只看過巴菲特說過關注現金流，未看過他說要關注報表利潤，甚至於他叫人不要關注別人告訴你的利潤。
為什麼會不關注利潤呢？因為2點：
第一點，3張財務報表（資産負債表、損益表、現金流量表）中，現金流量表為最可靠，損益表為最不可靠。
第二點，企業的終極目標為取得現金，而不一定是利潤。現金花起來就是爽，無論花自己的，還是別人的都一樣爽。
