從未退休的累積期累積出來的錢，在退休後要怎麼讓它可以持續應付終老的需求？因此退休金提領策略、投資工具的選擇、投資組合如何管理等，都是需要考量的因素。
世界經濟論壇最近出了一份白皮書：投資於我們的未來（Investing in（and for）Our Future）其中指出退休人士可能提早10年花光他們所有的錢。全球到2050年退休金缺口會達到400兆美金，世界經濟論壇警告退休金戶口增加的速度，趕不上人類平均壽命的延長，這會造成退休人士提早10年花光他們所有的錢。
這項調查數據設定為一位退休人士起薪3萬元，每月退休儲蓄從3%開始，之後每年增加1%，一直到9%，25歲開始工作、65歲退休。世界經濟論壇假設：不計入社會保險給付或其他政府福利，已退休人士需要的收入是退休前70%的收入。
調查指出：美國65歲人士存的錢只夠支應9.7年退休生活所需，不足年數的缺口──平均男性是8.3年、而女性因為活得更久，其缺口將達10.9年。退休準備不足的年數最多的國家是日本，他們平均的儲蓄只夠他們過4.9年的退休生活，不足的年數，男性為15.1年，女性為19.9年。這可能跟他們在投資上相對保守，都把錢放在銀行定存有關。
根據日本厚生勞動省發佈的2017年簡易生命表，日本男性和女性的平均壽命，分別達到81.09歲和87.26歲。而內政部公布的106年簡易生命表，國人的平均壽命為80.4歲，其中男性77.3歲、女性83.7歲，國人的平均壽命約比日本少4年。這份報告並沒有包括台灣的調查數據，不過如果跟日本比起來，恐怕台灣的數據也不致於好到那裡去，國人在退休規劃投資工具選擇上也似偏向保守。
儲蓄與退休餘命缺口
在做退休規劃時如果有財務顧問的協助，可以提供指引及導入投資決策。英國有一份報告指出：「透過財務顧問協助的，可累積更多金融資產及年金等，及願意投資於股票，因此退休後，尤其是老年時可以有更多的退休資產。」
英國一家智庫──國際長壽中心ILC（TheInternationalLongevityCentre）研究長壽對社會的衝擊，它們2017年出的一份報告：《財務建議的價值（Thevalueoffinancialadvice）》中指出：「富有人士有雇用財務顧問的，會比較願意存錢（多6.7%）及投資於股票，因此他們比起沒有財務顧問協助的，最終會累積更多金融資產（多17%）及年金多（16%）。」
在實務上，我們常看到客戶因為不知道如何做投資，因此有的人是過度保守，對於市場常風險相當害怕，他們對媒體報導的市場變動、匯率上下起伏等都相當在意，因此遲遲不能開始做投資。
事實上做退休規劃，你應該分清楚自己是處於那個階段，如果是25歲到65歲中間，你是還處於有工作收入的階段，這階段我們稱之為「累積期」。等到65歲退休後，你要開始從這些退休準備中，提領錢出來做生活之用，這時就開始進入「提領期」。
這2個階段的投資策略是不一樣的，在累積期時因為還有工作收入，尤其是年輕時退休距離你可能是30、40年後的事。你不能及早開始做投資或是投資過於保守，未來無法累積到足夠退休金的風險，是遠遠大於市場的風險的。
投資絕對不可能沒有風險，但是你可以透過做資產配置的方式去降低風險。比如你單獨買台積電1支股票的風險，絕對比買以下這2支標的的風險高：台灣50（0050）或是買Vanguard全世界股票ETF（VT）。
0050與VT這2個標的中都含有台積電的股票成分，0050中持有台積電約19%，除此以外，它還有傳產、科技、金融等台灣的49家公司的股份。而VT是全球股市的ETF，它包括了約40個國家的股票，台灣佔比約1.4%，台積電也是其中的1個成分股。
如果你擔心風險太高，你可以藉由投資於這種大範圍市場的ETF來分散風險，投資於不同的資產類別、區域性等投資組合，風險相對的不會那麼高。
世界經濟論壇在此白皮書中也提到了退休的三位一體的策略：
退休三位一體的策略
1.適當
一個成功的退休金提領策略要能夠符合退休需求，退休後有保證收入是很重要的。當然每個人對退休金多少的需求是因人而異的，這也牽涉到對平均餘命的預估，會不會因為壽命的延長，以至於發生退休準備不足、提早用光的風險？
退休後的收入來源，除了公教年金、勞保退休金，老年年金之外，剩下不足的部分你是如何準備的？用保險、投資工具，還是房子收租等這些收入來支應，這些收入來源穩不穩定、風險如何？你本身對投資風險的承受度、承受能力等都是需要考慮的因素。
2.彈性
退休後時間可能長達幾十年，中間的重大突發事件的可能會影響到你的退休計畫。例如公教年金改革，可能讓你的退休金一下子少了1/3。金融風暴造成投資資產的虧損，每年預期可提領的金額降低，你是否可從其他地方取得替代性的收入，來彌補這個因為投資虧損造成的退休金缺口？
而退休後健康方面也可能會出狀況，老年安養照護衛福部2010年國民長期照護需要調查指出，85歲以上國人失能率不分性別合計是48.59%，男性39.12%、女性56.23%。在失能、失智的情況下，可能無法管理自己的財產，因此除了安排緊急預備金的來源（可能為定存、保單保價金、投資資產等），來應付這些突發狀況外，也應該考慮設立自益兼他益的信託，當失能狀況發生時，可以從信託中撥款給安養中心等照顧自己，身故後信託資產再分配到下一代。
3.可持續性
從未退休的累積期累積出來的錢，在退休後要怎麼讓它可以持續應付終老的需求？因此退休金提領策略、投資工具的選擇、投資組合如何管理等，都是需要考量的因素。現在更要面臨的問題是──因為長壽造成退休準備不足的風險。在世界經濟論壇這份白皮書中指出：「日本退休準備不足年數差距最大，其原因可能與其國民投資過於保守、存款都放定存，沒有用其他金融工具做投資以產生報酬有關。」
最近看到一篇報導：「年輕人退休理財最愛定存、儲蓄險學者：保守程度超過想像」在退休理財的工具上，超過6成民眾愛用定存，5成以上用保險，以25歲到35歲年輕人來說，定存比例高達63.55%、保單49.88%，基金投資僅有34.29%，35歲到45歲青壯年中，也有61.48%用定存、54.95%用保單，基金投資只有39.05%。
值得注意的是：在退休規畫中選擇合適的金融工具是必要的，在工作期間還是屬於累積期，這時工具的選擇應該是以能創造較高報酬、累積更多退休準備為主。而在退休後的提領期，因為需要穩定的現金流入，因此金融工具比較需要保守穩定為主。如果選錯工具將難以達成財務目標，例如在累積期把錢都放在定存、儲蓄型保險等，因為其報酬率較低，是無法贏過通膨的，這些工具是比較適合用在退休後的提領期，做現金流確保的工具。
但是如果你還年輕、還在累積期的階段，你應該把較多的資金投入做投資，以創造更多的報酬，而不是選擇把太多比例的錢放在定存與儲蓄型保險等工具。投資方面你可以做基金、ETF、股票等投資，而投資型保險也是一個可運用的工具。
把資金配置在定存、儲蓄型保險及做投資，不同的配置經過長時間下來，會產生什麼差異？我們舉一個例子：每月2萬元、年存12萬元，年化報酬率預估──定存1%、保險1.5%、基金6%。
這裡有3種投資模式：超保守型是資金60%放定存、40%放儲蓄型保險；中庸型是定存25%、儲蓄型保險25%、基金50%；積極型是定存10%、儲蓄型保險10%、基金80%。你可看到以下的試算，30年後累積的金額：超保守型的是435萬，而積極型的是845萬。
所以你可以看到投資工具的選擇，對於累積退休金的效果是有差異的。如果你是處於25歲到65歲在工作、還在累積退休金準備的階段，把適當比例的資金配置在基金、ETF等工具做投資是必要的，否則可能會產生退休準備，不足以應付退休生活的狀況。
作者簡介_廖義榮
作者擁有國際理財規劃認證CFP證照，是專職的獨立理財顧問，提供客戶理財規劃顧問諮詢服務，公益／私益信託設立諮詢，及在企業推廣EAP員工協助方案：員工理財教育與諮詢。接受企業、團體預約退休規劃或理財投資相關課程講師，員工理財規劃諮詢，或個人/家庭理財規劃諮詢，聯絡信箱：jose.b123＠gmail.com。
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