在股海裡翻騰征戰，多數人無非是對追求金錢有一股狂熱，嚮往財富自主所帶來的真自由。徜若想要迅速致富，德國投機大師安德烈‧科斯托蘭尼（Andre Kostolany）曾說，有3種方法：1.透過帶來財富的婚姻；2.透過幸運的商業點子；3.透過投機。在這3個方法中，找到有錢的另一半可遇不可求；而要像比爾蓋茲一樣，擁有聰明的頭腦，想出一個可以致富的商業點子也不容易，相對來說，真的想要在短時間內賺到快錢致富，投機可能是門檻最低的選擇。
賭徒VS.投機家
什麼是投機？
對投機，很多人都無法很明確的定義，例如巴菲特的老師班傑明‧葛拉漢（Benjamin Graham）和大衛‧陶德（David Dodd）在1951年出版的經典書籍《證券分析》（Security Analysis）中，就用刪除法的方式定義「投機」，認為投機就是不符合「經過透徹分析，確保投資本金安全，並獲得滿意報酬」的金融行為。
更多時候，投機被認為是金融市場的負面教材，甚至簡單的與賭博行為畫上等號。不過在金融市場上，我們仍會看到一些成功的投機人士，例如金融巨鱷喬治‧索羅斯（George Soros）、科斯托蘭尼，或是30歲就成為百萬富翁的傳奇操盤手傑西‧李佛摩（Jesse Livermore），在金融市場上創造出高額的財富。很顯然的，投機不單純只是賭博遊戲，不然不會出現如此成功的投機家。
那怎樣才是成功的投機家呢？科斯托蘭尼為此下了一個定義：「投機家是有識之士，是三思而後行的證券交易人士，能準確預測經濟、政治和社會的發展趨勢，並從中獲利。」
投機家與賭徒不同，賭徒會不經思考進行投資，然後孤注一擲，投機家則會在決定投資策略以前，經過縝密思考，分析所有可能影響投資標的的因素之後，擬定投資策略，最後進場投資；投機家也不像投資客，只選擇確保本金安全的投資標的，投機家會迎向風險、看準機會，挑戰高報酬的可能性。
4個特性 加快賺錢速度
期貨天王張松允曾經提到，「財富的累積應該是全面加快賺錢的速度，降低賠錢的速度與機率，並著重投資操作賺錢的重力加速度，而不是求一個平均投資報酬率。」因此，想要成為一個成功的投機家，應該要看準投資目標，在對的時間點進行投資，進而獲得最大報酬。歸納古今中外的成功投機家，可以發現他們都有幾個特性：
1. 積極蒐集有用的資訊，充實自己
投機家是用功的研究者，他們總是會搜集可能的投資標的資訊，進而找到投資機會。日本股市之神是川銀藏就是如此。他至少花了3年的時間徹底分析世界各國數十年來的物價、景氣、股價等數據。等到徹底通透了解金融危機產生的原因之後，才開始進入股市投資。
李佛摩也提到，投機應該要當事業來經營，所以投機家必須下定決心竭盡所能地吸取有用的資訊來充實自己。可見，一個不用功的投資人是無法成為一個成功的投機家的。
2. 擁有主見，找出可能大幅獲利的投資機會
除了蒐集資訊之外，成功的投機家還應該是一個很好的觀察家，藉由判讀蒐集得來的資訊，比其他人更早觀察出可能的投資機會。
金融巨鱷索羅斯的放空英鎊是很典型的例子。1992年，德國因為東西德統一，經濟迅速成長，但英國卻面臨經濟蕭條，對於英國來說，為了支持英鎊的強勢，必須採取高利率政策，所以英國希望德國能降低馬克的匯率，以減緩英鎊貶值的壓力。但德國內部卻因為通貨膨脹問題，也希望維持高利率政策，這讓索羅斯看到投資機會。
索羅斯認為，英鎊無法一直強勢，英鎊相對於德國馬克應該大幅貶值，所以他放空英鎊，買進馬克，最後不但迫使英國退出歐洲經濟共同體，還在1個月內賺進15億美元。在這個例子中，即便索羅斯的對手是英國央行，但索羅斯看到英國與德國的矛盾，大膽執行投資策略，在短時間獲致高額的報酬。
3. 徹底執行計畫的能力
找出投資機會之後，另一個很重要的特質是徹底執行計畫的能力。身為一個成功的投機家，需要是耐心，等待投資時機的到來。最忌諱的就是在時機還沒發酵，或是發酵到一半的時候就撤出計畫，錯失高額獲利的機會。
日本股市之神是川銀藏投資日本水泥公司時就是如此。1976年，日本水泥公司處於嚴重虧損的狀態，但是川銀藏認為，日本水泥公司的股價已經進入谷底區。當時日本面臨嚴重的失業問題，政府勢必要大興土木來吸取大量的勞動力，再加上日本水泥公司有自己石灰石的礦山，原料可以自行掌控，應該是絕佳的投資標的。
因此是川銀藏低價買進日本水泥公司的股票，之後一如預期，日本政府提出大型刺激經濟計畫，日本水泥公司股票也水漲船高，因為這檔股票也讓是川銀藏兩年內獲利高達4倍。
4. 培養認錯的能力
雖然投機家常常比其他人事先看到投資機會，但一個明智的投機家，會在危險訊號出現的時候，保持警覺，如果發覺做了錯誤的決策，就會當機立斷，改變投資策略。
《股市絕學》作者東山就有一個不認錯的慘痛教訓。1987年，東山搭上台股的多頭行情，因為只要台股拉回，股價就會創新高，所以東山順勢操作，每逢拉回就加碼，就這樣，隨著台股指數從2,000點持續攀升到79年的1萬2,682點，東山賺取至少8位數的財富。
但在萬點行情出現之後，指數隨即急轉直下，東山卻仍舊以多頭行情的操盤，完全不管指數拉回後，不但拉回加碼，還不惜融資攤平持股，短短8個月千萬財富散盡，還欠下債務。不過也因為如此，東山慢慢領悟認錯的重要性，促成後來《股市絕學》內容的菁華。
李佛摩曾說，除非市場本身的走勢驗證了你的想法，否則千萬不要一意孤行。因為市場永遠不會錯，個人意見常常都是錯的。即時認錯，也是投機家的重要功課。
「投機是一門藝術，不是科學。」投機行為雖然可以讓人短期致富，但也有可能面臨破產危機，唯有執行膽大心細的投資決策，才能在求取高額報酬之時，持盈保泰，享受成功投機帶來的喜悅。
小標：賭徒VS.投機家
|
|
賭徒 |
投機家 |
|
定義 |
沒有任何思索分析的證券玩家 |
三思而後行的證券交易人士 |
|
操作心態 |
在意影響指數波動的小小因素。 |
不在意影響指數波動的小小因素，並藉由預測經濟、政治和社會的發展趨勢，從中獲利。 |
|
操作手法 |
沒有任何戰略，舉止就像玩輪盤的人，從一張賭桌跑到另一張賭桌。 孤注一擲，假如投資決定錯誤，就死抱股票直到賠光為止。 |
制定周密的計畫和策略，根據每天發生的事件進行調整。 雖然押寶一檔股票，但若發現危險信號，會立即做出反應，將損失控制在最小的範圍內，等待下一個進場的好時機。 |
資料來源：《一個投機者的告白》、《傑西‧李佛摩股市操盤術》 整理：盧克蘇
投資大師看投機
安德烈‧科斯托蘭尼
◎投機是種藝術，而不是科學。投機行徑就像一段危險的航海之行，航行在發財與破產之間，聰明的舵手，當然是經驗豐富，能獨立思考的人。
◎我牢記一條座右銘：有錢的人可以投機，錢少的人，不可以投機，根本沒錢的人，必須投機。
◎有遠見的投機家密切注意各種基本因素，如金融和貸款政策、利率……。他制定周密的計畫和策略，根據每天發生的事件進行調整。總而言之，投機者有想法，不管正不正確，畢竟是個想法。這是投機家和證券玩家的基本差異。
◎任何學校都教不出投機家，他的工具，除了經驗外，還是經驗。
◎成功的投機家在100次交易中，獲利51次，虧損49次，他就靠這個差數為生。
傑西‧李佛摩
◎投機的競技始終是世上最具魅力的遊戲。但是這樣的遊戲，愚蠢的人不能玩，懶得動腦筋的不能玩，情緒平衡不佳的人不能玩，妄想一夜致富的冒險家更加不能玩，否則他們都將窮困潦倒致死。
◎任何有心從事投機的人都應該將投機視為事業，而不是像許多人一樣把它當成純賭博。
◎你不可能每天或每週都投機成功，一年裡面可能只有4到5次，你能隨心所欲地操作交易，其他時候必須靜待市場為下一個重大走勢做準備。
◎投資人應該一如成功的投機客，在從事投機冒險時對自己的資本隨時保持戒心。
資料來源：《傑西‧李佛摩股市操盤術》、《一個投機者的告白》 整理：盧克蘇
