你非懂不可的債券投資

這幾年的市場動盪，從2008年的金融海嘯到2011年的歐債危機，投資風險讓很多投資朋友損失不少，但你知道有一種投資標的，幾乎每年都有正報酬率嗎？這種投資工具叫做-債券。

不論你是想單純分配一些資金在穩定的工具，或是你是操盤高手打算在行情下跌時把資金轉到安全的工具上，債券的投資都是不可或缺的。下圖是某個債券型基金的實際績效，為避免有報明牌之虞，在此沒有公布名稱，不過是在一般銀行以及投信公司就可以簡單購買的投資標的。

*資料來源：鉅亨網

甚麼是債券？

有一個名詞叫做「欠債還錢」，顧名思義，「債券」跟債務有關。例如政府缺錢做建設，要向我們借錢，我把錢給了政府，而政府就給我一張「政府公債」做為證明，只要這個政府不倒閉，當債券上面約定的期限跟配息的方式，就要照規定來兌現；同樣地，公司也有所謂的公司債。

因此，債券的報酬率，最主要的關鍵在於「信用」。信用好的機構，例如美國政府，它們所發行的債券，市場上可能只要比定存利息高一點點，就有人願意投資。但是相對於一些信用較差的機構，包括之前歐債出問題的幾個國家，因為信用不佳，所以必須用較高的配息，才能吸引到投資人的資金。

債券投資人未必保守

很多朋友都說明明他就買債券型基金，本來是希望能避險，怎麼也賠得那麼慘？對於債券其實一般人並不陌生，甚至我們在公車側邊上，也常看到各種債券型基金的廣告，但是對於其分類就不見得清楚。簡單來說，常見的債券型基金例如：(歐美)政府債、高收益債、新興市場債、全球債…等。種類相當繁多，但是一般從風險與報酬的角度來看，大約是這樣分布的：政府債<全球債<高收益債<新興市場債，當你投資到高收益債與新興市場債時，風險已經跟投資股票差不多了。所以在投資時，必須考慮到投資風險，才不會投資到不符合自己屬性的工具。

甚麼時候需要用到債券

在一般理財規劃上，筆者並不會去特別判斷投資工具的買賣時機(其實一般理財服務人員也不應該做這件事)，最主要的原因是沒有有效的預測方法能準確命中，如果有人告訴你他能預測投資工具買賣的時間點。那麼，有很大的可能是他沒有告訴你真相，或者是他只是以為他知道。

當然，雖然沒有辦法去預測行情，我們在投資上還是有所依據的，我們都已經知道，政府機構等級的債券跟全球債是風險較低的投資標的，那麼，當時間推移，慢慢接近我的理財目標時，就應該把投資部位也隨著調整為較穩健的債券型標的。

例如我預計兩年後就”一定”要買房子，購屋的頭期款，因為只剩兩年時間，沒有太大的彈性，就可以轉到風險較低的債券或定存。又如退休，我們的投資帳戶，通常不能在退休之後還承擔太大的風險，否則萬一又遇到一次金融海嘯，讓退休金縮水，還能繼續出來工作嗎？

因此，不同工具的投資，應該要搭配理財目標來做選擇。債券絕對是不可或缺的一塊。