我們都知道一件事情，投資的原則就是買在低點、賣在高點，但是根據Morningstar晨星的研究卻不是這麼一回事。
晨星調查最近10年來投資者的投資，跟在美股方面同樣資產類別的基金比起來，報酬率平均落後1%。如果以原始投資金額10,000元來看，等於損失2,000元；如果同樣的投資行為放眼國際股市，差距更多達到3%，以原始投資金額10,000元來看，等於損失了6,500元。
Black Rock黑石集團最新的公告數據更可看到其差異性，以下的數據圖是美國股票S&P 500指數報酬率表現，與12個月的美國股票共同基金的投資金額流動比較圖。S&P 500指數下跌時，也正是美國股票共同基金的投資金額下降的時候，當S&P 500指數下跌時投資人就忙著把基金投資的金額贖回，明顯可以看到大多數的投資人都是追高殺低，尤其是在市場極度波動的時候，如金融海嘯時期很多人的資金都贖回了。
不過我也遇過一個投資人，是用完全不同的角度在看待這種市場波動，有一個客戶在2009年3月初美國花旗銀行股價在美金一塊左右時，買進100萬美金的花旗股票，如果當時你跟他做一樣的投資，你現在已經賺了40幾倍的錢了(花旗銀行股價現在約美金46元)。
(圖片引用自https://www2.blackrock.com/ chart of the week)
這種現象似乎一再的發生，當股市在漲的時候，即使已經接近漲勢的尾聲了，仍是有一大堆投資人前仆後繼的投入，但是當股市下跌時，恐懼跟憤怒取代了原先的貪婪與眼紅，於是不管已經虧損有多大，還是有很多人把資金贖回、離開市場，這可以解釋為什麼散戶永遠是市場的輸家，沒有辦法從投資上獲得利益了。
如何跳脫出這種買高賣低的老鼠圈輪迴，讓自己的的投資不再是一昧的跟著感覺走，讓你的資產可以穩健的開始累積? 投資人可以由以下幾個方面來著手改善這種狀況：
1.為你的投資設立財務目標
其實大部份人之所以會出現這種狀況，是因為沒有為他們的投資設立財務目標，一般人可能也沒有去思考說到底他的資金拿來做投資，最後是希望完成什麼樣的目標? 因為沒有目標，所以所有的錢都混在一起，加上沒有好的投資管理策略，因此投資就很容易受到情緒所左右，當市場有波動時就容易產生貪婪、恐懼等心理。因為時常的買高賣低，不僅損失手續費等成本，讓自己的投資成本變高，也無法賺到市場應有的投資報酬，因此一直在投資，但是資產就是無法累積。
什麼叫做為投資設立財務目標? 你可以想一下，自己為什麼要投資? 是為了希望賺到比定存利息更高的報酬，因為通貨膨脹一年約3%，結果定存不到2%，算下來你存銀行的錢，它實質的利率其實是負的，因為它成長的速度根本就比通貨膨脹的速度還慢，這個觀念絕對是正確的，除此之外你的投資是為了什麼目的? 只是為了存下錢來? 還是有其他的原因?
如果換個角度思考，在投資之前你已經透過財務顧問的協助，把你的財務規劃做好了：所以你知道說接下來的時間，你希望完成什麼樣的財務目標跟人生夢想。舉例說：現在的房子太小，你希望在6年後換個比較大的房子；你希望在65歲退休時有足夠的生活費可以用，有健康的身體可以去學習一些沒時間學的事務：畫畫、彈奏樂器，還可以當志工等等…….還有其他的目標。
於是在檢視完你的財務現況(收入、支出、資產、負債等)後，知道你每個月扣除生活開銷後，可以拿來做投資的金額是多少，你開始把這些資源做個分配，每個財務目標因為需要去達成的時間、需要的金額等不一樣，因此可以算出每個目標應該投入多少金額：例如A目標45%、B目標30%、C目標15%、D目標10%...諸如此類。
一旦有了清楚的財務目標，也把財務資源都做了分配後，你需要在意的事是：這些投資的結果跟你的財務目標的需求是否吻合，你會用一個比較宏觀的角度來看待市場的波動，一方面是因為不同的財務目標所使用的投資工具可能性質都不同，有些本身風險等級比較高，波動本來就比較大，有些是報酬率比較低，但是風險程度沒有那麼高，你就不會只是在意投資金額的增減了。
2. 為你的投資訂定一個投資策略
但是這些投入的金額要投資什麼? 這時候就要依據不同財務目標的特性來做投資工具的選擇。6年後換房子的資金需求特性，是跟25年後退休金的需求是不一樣的，他們所用的投資工具可能就不一樣。6年的時間很短，你也一定需要換房子，因此你不希望投資有太大的風險，這時候可能考量債券型基金，股票股價相對穩定、但是有固定配息的台股、美股等。
但是25年後退休金的需求因為時間還長，你還有工作能力，也可以承受一些風險，萬一投資有損失時，它也可以有時間來做調整。因此你可以選擇風險等級比較高的投資工具：區域型，甚至單一國家的股票型基金、指數型ETF等等。因此財務顧問在投資配置上，這時會因為你對財務目標的需求(預期報酬率、資金可投資期間、到期資金的用途等)、風險屬性等做好資產配置。
剩下來的事情就是投資後的管理，顧問會與你溝通什麼方式是可以符合你的需要、預算的，還有最重要的事是如何以投資來協助你完成你的財務目標，最終是建立一套的投資策略，來做為往後管理你的投資資產的原則。也許有些人習慣停損停利的模式，當投資虧損到多少比例時把投資贖回，另一方面當投資獲利多少比例時，把獲利的部份贖回或轉購其他的投資標的。還有的方式是定期不定值，當投資的單位淨值下跌時投入更多的金額，以符合買低賣高的原則，什麼樣的投資策略比較合適，當然還是財務顧問跟你做溝通後再做決定。
有了這樣一個投資策略，財務顧問或是相關投資部門人員將可以協助你執行這樣的策略，之後再定期與你碰面或電話討論投資資產的現況、如何調整等事項，你的心情也不會再隨著市場起伏而七上八下了。
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