基金女王傳授你買賣3要訣

她認為，投資基金不只要定期定額，還要懂得掌握趨勢，進而嚴選投資標的，才是拉高投資獲利的王道。事實上，黃曲欣在投資理財路上，曾遇到不少慘賠的經驗。



在股市投資上，她曾聽信營業員的建議踩到博達地雷，損失約200萬元；也曾在2000年網路泡沫之前，聽從理財專員的建議，單筆投資駿利美國中小企業基金損失上百萬元。



直到2000年，黃曲欣在社團認識了一位身價超過10億元、曾經當過洗衣店老闆的友人，啟發了她對投資基金與股票的興趣。這位從「洗衣高手」變成投資高手的友人，有著專業投資人的態度，也深深影響黃曲欣。



黃曲欣談到這一段經驗，眼睛都發亮。這位友人的「開示」，讓她認識到，必須做好全方位的分析，才能增加投資勝算。此後她痛定思痛開始學習分析基本面、技術面，學習研判趨勢、設立停損，成為獲利常勝軍。



拉高基金績效

大環境也要留意



究竟基金投資規模高達百萬美元的她，有哪些基金投資訣竅。在此歸納出3點：



1. 從美聯邦基金利率分辨全球多空走勢

黃曲欣認為，投資基金要提高獲利績效的第一步，就是能明辨全球經濟多空走勢。只是一味地定期定額投資，卻不研判多空走勢的傻瓜投資術，並不能大幅提高獲利績效。



因此，首先她會用美國聯邦基金利率來判斷全球多空行情。通常景氣過熱反轉之際，美國聯準會會出現調降利率的聲音，此訊息意味著市場已達高點，也是股票或股票型基金賣出的訊號。



假設，聯準會處在降息後，有升息訊號出現時，代表是市場低點位置，通常就是分批布局的時機點。例如，2007年9月聯準會宣布降息，美國聯邦基金利率要從5.25％調降至4.75％時，這就是投資市場過熱的警訊。



因此，當黃曲欣見到該警訊時，就在同年10月陸續贖回，後來果然成功躲過2008年9月雷曼兄弟事件引爆的金融海嘯，保有獲利戰果。至於目前的市場狀況，黃曲欣認為，利率還在谷底，美國仍偏寬鬆的貨幣政策來看，美國經濟體質仍然脆弱，離全面復甦還有一段距離。



如果聯準會結束這一波的降息循環，重啟另一波升息循環，代表美國政府已對經濟復甦很有信心，屆時再進場也不遲。當市場有風險時，資金會到安全的地方避險，包括黃金、日圓與美國政府公債等。黃曲欣指出，尤其美國政府公債擁有市場最大胃納量，更是必須持續觀察的重點指標。



2. 留意美國10年期政府公債殖利率

黃曲欣以2007年10月，美國10年期政府公債殖利率走勢從波段高點反轉為例指出，當時資金面回流到美國政府公債去，與現在利率往下走情況相似。



因此，觀察線圖，美國10年期公債殖利率走弱，可見避險資金進入債市，為的是躲過這一波的風險；加上美元指數走強，代表市場尚有風險，均是目前不宜貿然介入的重要訊號。



3. 擬定多空單筆操作策略

著重單筆分批做投資的黃曲欣，對於多空行情有不同的配置。



在多頭時，以布局成長率佳、波動度大的新興市場股票型基金為核心配置；並搭配強勁的東協市場，以及經濟體質屬於高成長、中低通膨、外匯存底高、貨幣又有升值潛力的區域，只要投資市場信心回穩，預期會是投資的焦點，例如，新加坡、馬來西亞、泰國、菲律賓、印尼，或受惠通膨題材的原物料基金做衛星配置。



若市場偏空，則可全數轉換成成熟國家政府公債，並以「4433」法則篩選基金，但若考慮「4433」法則有時過於嚴苛，對挑選基金多所限制，可放寬相關限制予以調整。



挑「基」優生

靠3指標綜合比對



除了傳統的「4433」法則外，黃曲欣也會搭配標準差與報酬率評估投資風險，並參考國際基金評等來綜合比對挑選基金。



首先，所謂的「4 433」法則中的第一個「4」，就是挑選出同類型、一年期績效排名在前四分之一的基金；第二個「4」是在同類型的基金當中，再挑選出2年、3年、5年，及今年以來績效排名在前四分之一的基金。



第三個「3」，則是從第二個「4」篩選出來的基金中，再選出6個月績效前三分之一的基金；而第四個「3」則為按第二個「4」篩選出來的基金當中，再選出三個月績效前三分之一的基金。其次，就是利用標準差（衡量投資風險，數值越高波動越高，風險越大）與報酬率來檢視。



而這些挑基金的邏輯都能透過Money DJ理財網站（http://www.moneydj.com/）來進行篩選。橫軸的標準差代表基金波動的風險，縱軸則代表一年的報酬率，因此整體來看，優質基金依序將落在第二、三象限。



所以，若是看到報章雜誌上推薦值得投資的基金，都可以輕鬆篩選。最後，就是從國際級的基金評等權威機構的評鑑做檢視。沒有國外留學經驗、輔大企管系畢業的她，在人生上半場，憑藉自己努力，30幾歲就當上外商的高階經理人，且遇到理財貴人，讓她的理財功力更上層樓。



亮麗的操作績效，也吸引了出版社找她出版《其實，有錢人都是這樣買基金》一書，分享投資理財經驗。未來，她也積極規畫兒童理財書籍，希望幫助更多的弱勢家庭，脫離貧困邁向富足人生。



黃曲欣

現職：中華理財發展協會理事長

經歷：婦女嬰兒用品批發業務、珠寶門市銷售員

學歷：輔仁大學企管系

著作：《其實，有錢人都是這樣買基金》



黃曲欣基金投資術



1. 觀察趨勢

美國10年期公債殖利率從高檔反轉向下，應保守看待後勢；反之，10年期美國公債殖利率從低檔反轉向上，應樂觀看待後勢。



2. 擬定策略

當聯準會啟動升息循環時，應開始分批買進股票型基金；當聯準會啟動降息循環時，應分批賣出股票型基金。



3. 嚴選基金

彈性運用「4433」挑基金法則，搭配標準差與報酬率挑選「高報酬、低風險」標的，再以國際基金評等來綜合比對做篩選。