全球景氣已經漸漸復甦，各國投資市場也開始熱絡起來，有了去年金融海嘯的教訓，投資人在投資財富管理商品時應注意各式風險，除了不再以報酬率為最高指導原則，發行機構的信用與對資訊揭露的完整程度，投資人也應納入考量。
市場回溫 主題基金取代連動債熱賣
今年三月，全球股市略微回穩，美國道瓊指數最低到六五四七點，林芳祺指出，那時基金停扣率高達六成，以現在道瓊回到九千點來看，算是最佳買點。「市場總會回來」，這是台新銀行財富管理部協理馬淑靜自我惕厲的名言，能夠在上升趨勢當中找到正確的投資標的，成為投資人彌補金融海嘯損失的最好方式。
近兩個月，各銀行財富管理部門熱賣商品已經不見連動債蹤跡，取而代之的是各類主題的基金。
結合債券、有擔保公司債的貨幣型基金最為熱賣；景氣不再惡化，信用市場逐步改善，而等級在ＢＡＡ以下的公司債、新興市場中亞洲、東歐、拉丁美洲的高收益債券型基金最受歡迎；再加上定期配息，成為財富管理部門中，取代銀行定存的熱門投資標的。
再來是天然資源股票型基金，帶著濃厚原物料題材的礦業、貴金屬類，由於被視為與美元具負相關，具有美元長期走跌的替代性，因此相關類股強勁反彈也帶動基金報酬率，成為熱銷基金，但是投資人應注意匯率風險。
當然，以中國市場為投資標的的各類中國股市基金，也是大賣商品。隨著海嘯後中國在全球扮演起經濟復甦基石的角色，還有中、美兩國之間的經濟互助承諾，都讓中國市場成為投資組合中不可或缺的標的，未來在政策風險上，有時影響力會大過經濟風險，尤其是政府抗通膨的各種可能措施。
而具有分散個股風險特徵的指數型基金，尤其是ＥＴＦ基金，也在金融海嘯後被投資人視為規避波動與過低定存利率的投資標的。全球各地ＥＴＦ基金大多以龍頭股、藍籌股為組成內涵，因此ＥＴＦ基金反倒是受到總體經濟環境、政府政策的影響程度較高，投資人也不能忽略。
報酬之外 資產安全性應為首要考量
玉山金控台北財管中心襄理翁慧君說，高資產顧客仍鍾愛保本型商品，雖然一方面會擔心發行機構的信用風險（像雷曼兄弟倒閉），但許多人仍願意投入資金，不過，有過雷曼兄弟倒閉血本無歸的經驗，投資人已經學會要問：「這家基金公司有沒有問題？」「這家發行機構有沒有問題？」
但半年來，隨著股市回溫，顧客詢問風險的情況變少了，積極搶進的人變多了。「雖然沒有再問，我們還是要盡責地提醒。」翁慧君指出，「如果理專說能夠有三○％的報酬，你就要特別小心了，巴菲特都可能在這波海嘯中受傷了，怎麼可能有人賺三成還全身而退。」近來受到媒體報導等影響，顧客比較願意主動上門探詢投資標的，但其實嗅得出來，銀行和客戶雙方都戒慎恐懼，惟恐再次受傷。
當投資人買進某種商品之後，好的理專要做到的是即時讓客戶能停損、停利或者出場。尤其經歷了金融海嘯的教訓，財富管理的投資人更重視這點。根據本刊第三屆「財富管理銀行評鑑」結果顯示，不論投資部位多寡，投資人選擇財富管理銀行最重視「會幫客戶設定並執行停損、停利點」。
林芳祺表示，除了銷售前端要做好以外，幫客戶注意投資市場的變化，是理財專員最基本的功課，但是也不應該讓客戶存有「反正我的理專會掌握一切」的誤解。而且人會變，看到市場上鬧轟轟的，就會心癢想去涉險，好的理專也應該發揮提醒的功能，保全客戶的資產和報酬率，關係才會長長久久。
翁慧君提醒理專與投資人，別忘記報酬與風險的均衡。（攝影/吳東岳）
