對絕大多數的人來說，理財似乎只有兩種選擇：存銀行或買股票，但以今天一年期定存二％的利率，熬三十六年才能增加一倍，再經過通貨膨脹率扣減後，存款價值又大打折扣；因此專家建議，可透過五大資產配置，為你創造最大財富。
不過對絕大多數的人來說，理財似乎只有兩種選擇：存銀行或買股票。而買股票幾乎像是賭博——輸家遠遠多過贏家！國立政治大學商學院院長周行一與學生的一項研究指出，過去三十五年的一萬個交易日之中，只要錯過其中最多頭的九十九天，投資台股的報酬率就會變成零。
替耶魯大學管理校產基金二十年、締造年平均報酬率一六．一％輝煌績效的耶魯大學投資長大衛史文遜（David Swensen）最近接受媒體訪問時指出，投資人常犯一個錯誤，就是追漲殺跌，進出場的時機總是漲多了才買，大跌後又賣出。他觀察二○○○年前後三年表現最優的前十檔網路基金，其實六年的年平均報酬率有○．五％。但這些基金的投資人在這段時間損失了多少？答案是負七二％！主要就是因為多數投資人都是等到一九九九年才進場，在二○○一或二○○二年就認賠出場。
資產配置 穩當投資法
史文遜替耶魯創造穩定優異長期績效的方法是什麼呢？答案是「分散投資」。比如他進耶魯前，當時的校產半數投資在美國股票，四成投資在美國債券，九○％集中在美國單一市場。
但現在的投資組合，卻是四％美債、一二％美股、一五％非美股、一七％私募基金、二七％房地產和二五％的絕對報酬債券。而他的資產投資內容還包含了不動產和原物料如木材、原油與天然氣等。
對於史文遜的資產配置策略，華頓投信副董事長暨總經理羅立群再同意不過。曾歷經三次股市崩盤循環的羅立群，在輸贏的淬鍊下沉澱出任何人在任何時間點都能輕鬆學習的「成功理財必然論」：必然論（一）：長期複利效果，愛因斯坦曾說，「時間複利效果勝過原子彈。」
此時你的小孩如果現在十七歲，只要準備三十七．五萬元，每年九％的複利效果，等他到了六十五歲，他會「用力」地感謝你幫他準備了二千四百萬元的退休金，這就是時間複利的威力！
必然論（二）：五大資產配置，做好完整的股票、債券、貨幣、原物料與不動產相關投資（含REITs）的「五大資產配置」，達到分散風險目的。必然論（三）：主流資產的PLUS策略，由於投資浪潮幾乎每十年會出現一次不同的主流，羅立群建議投資人在資產配置中，對當前的主流投資標的須增加一點比重（比如從二○％提高到二五％），如此即能確保理財的長期成功。
找出主流投資 進場布局
什麼是投資主流？羅立群觀察，每十年的投資「英雄」，在下一個十年的頭五年間卻如長江東逝水般轉成「空頭」，但同時下一波的青山（多頭主流）也在形成中。一九八○年的投資主流是台股和台灣房地產，一九九○年則是台、日、美股和高科技股，二○○○年大家開始談股、債配置，而二○○五年後的十五年，將是原物料與通膨攀升的時代，因此未來六個月原物料價格及利率的下跌，正是提供投資人布局主流資產的機會。
主要原因是，由BRICs、新鑽十一國（Next 11）與剛走出十五年平成不景氣的日本組成的三十九．三億人口的消費力大幅攀升，帶動全球天然資源和不動產價格上漲，而貨幣價格就是利率價格，物價上漲也同時帶動了美國及新興市場的利率長期上升的趨勢，從美國過去三年包含石油與食物在內的消費者物價指數（CPI）漲勢，可以觀察出這個大趨勢。
善用加法策略 創造財富
羅立群認為，面對人生競爭和挑戰要有「加法（PLUS）精神」，投資理財又何嘗不是如此呢？
所謂的PLUS策略，是指針對不同風險屬性的人，有不同的策略延伸和行動方案。而對於追求低波動風險的投資人來說，在金融市場全球化以及財務工程科技化的發展利基之下，資產證券化商品（asset securitization）已經是保守型投資人可以選擇的新主流。
他解釋說，目前台美利差持續擴大，只要超過三％，美元利率相關的商品就成為市場追逐的新標的。由於資產證券化債券擁有高信評及高流通性，收益率優於傳統債券，加上和股票或基金投資相關性極低，是非常適合投資人降低系統風險的資產配置商品。
此外，天然資源長期趨勢看回不回，高油價已普遍受到認同，雖然短期面臨大漲三年後的回檔換手修正，但就長期而言，卻是讓投資人有時間從容為下一波天然資源行情布局的好時機。
然而天然資源相關的固定或類固定收益投資，不但可以穩定獲得高股息，同時也可以獲得資本利得的成長。
羅立群分享自己的理財竅門，他把資產中五成比重放在準貨幣型或追求美元LIBOR利率加碼之相關投資標的，讓整體投資組合毋須暴露在高波動的風險中。另外五成的資產中，二成五在相對投資價值浮現的股市、新興市場與天然資源相關的股票或基金投資上。另外二成五放在不動產相關（如REITs）及債券的投資。
他說，「每年的十月一日，我會檢視過去一年到七季跌幅最深的市場，人棄我取，加碼買進，這幾年操作下來，不論是二○○一年的美國那斯達克、二○○三的日股到去年底的中國Ａ股ETF基金，都有耀眼的表現。」
