全球利率維持在歷史低檔，低利率時代很可能要持續到年底或明年，不過，種種跡象顯示，利率水準低檔有限，未來可能只升不降，面對這「後低利率時代」，不管你有錢沒錢，對於錢怎麼借？怎麼擺？怎麼投資的問題，當然是理財的一等大事。
上周美國聯準會〈Fed〉開會，決議聯邦基金利率維持在一％、四十五年來的低點，並宣示將維持利率在低檔一段時間。對於一般民眾，可別認為遠在美國的低利率事不關己，其實利率是金融市場最重要的指標，利率走低，存款利息變少、借款利息跟著少，保險費漲價，以前存的退休金大縮水，買房子、買股票相對顯得便宜。
其實，不論是各種變形的連動債券、保本商品，還是股票、房地產的熱絡，都和低利率息息相關，所以說，利率的走勢牽動理財行為的一舉一動，利率就是理財的靈魂。國內銀行的存款利率年初時降到一．五％，就在三年前存款利率還有六％，存一千萬元退休金，一年六十萬元還可以過舒服的日子，現在只剩下十五萬元，生活水準簡直是天壤之別。
基本面強勁帶動股價 善用定存買收息股
既然低利率已成事實，該如何應對呢？長遠來看，在Fed利率到達低點後，會把資金從債市逼到股市，根據荷銀光華投資統計，在一九八六、九二年利率到達相對低點後，往後一年美國道瓊、那斯達克、史坦普五百指數，一年內都有一○．六％至四五％〈表一〉的漲幅。
最近，隨著基本面數據好轉，資金流竄更是如猛虎出柙，美國債券基金七月起每周淨流出，外資熱中於買進亞洲股票，今年以來外資買超日本股票三三七億美元、台股七十六億美元、南韓四十七億美元，成為推升股市的動力。目前美國道瓊、香港恆生、日本日經都在蓄勢挑戰萬點大關。
由於台灣在亞洲競爭力強，外資買超僅次於日本，把部分定存的錢拿來買收息股，選擇台塑、南亞、台化、中鋼等績優股，除了穩定的配息外，強勁的基本面也將帶動股價上漲。此外，從外資大買亞洲股票也可發現，在睽違多年後，日本可望走出十三年熊市的陰影，中國經濟成長依然強勁，人民幣升值一直是話題，但一天不升值，日本、台灣、韓國的貨幣也不會先升值，在預期心理下，資金將源源流入亞洲。
台灣除了傳統產業跟著中國外，科技業跟美國連動，在科技業三年空頭之後，也可望隨美股有一波反彈，如果不會選股，一般型或科技基金也可以考慮。
利率低檔蟄伏 靈活運用資金為上策
對於保守型的存款人，近來熱賣的連動式債券，基本上仍是定存，只是把利息部分拿來和利率、股價指數等各式金融商品連動，目的很簡單，就是在有限的風險下，賺取比定存更高的獲利。投資人在選擇時，要清楚風險、投資期限，最重要是自己的目標，到底是要保本還是冒險，才能決定投資標的。
不過，存款最重要的原則，此時千萬不要存長期〈一年以上〉的定存，免得一年內利率反轉，解約不見得划算，資金被套牢在定存中，那就太划不來了。既然存款要盡量採取浮動利率，聰明的人一定馬上想到借錢一定要盡量採用固定利率，不過銀行可沒這麼傻，除了長期的優惠房貸外，借款利率都是浮動的。
借不到長期、低利率的資金，民眾倒是可以依照自己的資金需求，短期需求可用定存質借。中長期資金則可利用理財型，隨借隨還，資金可以靈活地運用，如果沒有房子做抵押，但你的信用紀錄良好，申請信用貸款也不難。當然，中產階級生活上最大的重擔是房貸，如果是早期借的高利率資金，務必要到銀行去「殺利率」，甚至不惜辦理他行轉貸。
在利率低檔蟄伏時，適時調整存款、股票、債券、基金、房地產，甚至於借款的比重，在結構上調整，就可以在「後低利率時代」找到理財新方向。
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