在2024年繳出好表現的黃金，在進入2025年後也持續上攻，在2月11日一度衝到了每盎司2942美元的歷史新高，但也伴隨著獲利了結賣壓而有所拉回，今年以來上漲已超過10%的金價，接下來還有持續上攻的空間嗎？
利用黃金存摺適合分批投入或拉回築底再買
我先說結論，金價目前還在多頭的趨勢當中，只是畢竟短線漲幅較大，而且自年初以來尚未有較明顯的拉回，想要追高的朋友需要有短線操作的能力與工具，若是利用黃金存摺或是其他交易成本較高的工具作波段操作的話，則比較適合分批投入或是盡量等拉回築底後再投資。
近期黃金一路上衝的主因有三個，第一是美國新政府執政後無論是關稅或是言論都帶來了市場震盪，黃金以避險商品的角度來發光。
第二是通膨持續走升帶來的抗通膨題材，第三則是各國央行與民眾的實體黃金買盤，透過增加資產配置多樣性避免受制美元波動與股市漲跌，如果少了一個支撐題材可能就會讓漲勢放緩，但還不至於馬上出現轉折，但若減少兩個就會有較明顯拉回的機會。
若關稅影響產業巨大，市場震盪將有利黃金續攻
由於川普正在積極制定對等關稅，涵蓋範圍與何時徵收都會直接衝擊全球貿易與金融市場，就過去經驗來說，應該會是先有較大框架推出後再讓各國有協商空間，畢竟既然是對等關稅，如果其他國家對美國進口商品降稅，美國應該也要合理調降關稅，所以會需要一段時間來消化，如果影響產業巨大，自然會造成市場震盪而有利黃金續攻。
最新公布的美國一月份CPI年增率意外升至3%，在利多方面讓黃金的抗通膨題材發酵，但在利空方面則是聯準會難以進一步降息，資金題材回頭稍微打壓了一下金價，因此通膨緩升對黃金後勢較為有利，如果演變成急升就可能重新浮現升息預期，反而對金價成為壓力。
去年底以來已漲12%，短線漲多疑慮存在
過去長期以美元資產為主要儲備的各國央行，近期持續大買黃金，尤其中國人民銀行也連續三個月增持黃金，主要原因除了增加資產多元配置外，也是在賣掉持續下跌的美國公債後，一個不錯的投資商品，不但可以增加貨幣的實物儲備，也避免被美國指控加速去美元化，對於包括中國在內的新興市場國家有利。
我們從圖一可以觀察到自從2024年7月以來，金價可以說是有很明顯的上漲幅度，如果從7月低點2318起算，已經有26.9%的漲幅，就算只從2024年底的2624起算也有12.1%的漲幅，自然有短線漲多的疑慮存在。
黃金日K走勢圖
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統計時間 7/1~2/13，資料來源 精誠資訊
想在2900美元上方追買黃金，除非更多利多才能有價差
因此如果想要在2900美元上方追買黃金，假如以分析機構抓2025年目標價大約落在2850~3000來說，即使衝到3000的漲幅也只有3%多一點，所以除非後續有更多有利題材浮現，否則較難期待會有大幅的價差空間可賺。
如果較積極操作時，剛好遇到較大拉回，像是2024年10月開始從2789一路修正回到2536後才重新起漲，雖然我們事後知道只是多頭趨勢中較大幅度的修正，但中間這一段約為9%的拉回可能會讓投資人有點難受，所以若沒辦法靈活操作的朋友，就還是要多有耐心等一下或是分批投入以降低追高帶來的風險。
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