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債蛙跳起來!10年美債殖利率暴跌,解套快逃命?拚價差vs.穩領息...投資債券,你該懂的4件事

債蛙跳起來!10年美債殖利率暴跌,解套快逃命?拚價差vs.穩領息...投資債券,你該懂的4件事
10年美債殖利率跳水,債蛙們該逃命了嗎?

雨果

債券基金

shutterstock

2025-01-16 12:31

編按:受到美國公布核心消費者物價指數(CPI)下跌影響,美債10年期殖利率跳水、來到4.65%,創下近7週來最大跌幅。殖利率下跌,反映在價格上,今日(1/16)債市應聲上揚,00697B、00679B、00933B...除了1-3年短債之外,長天期、投等債均拉紅盤。

債蛙們該趁拉回出清手上的債券嗎?現在進場會不會變成最後一盤韭菜?關於債券該不該買,請看以下雨果的分析...

 

10年美債殖利率跳水

10年公債殖利率走勢

資料來源:財經M平方

 

最近幾個月常被問「債券還能不能買?」我的回答在最近一年來都一樣,現在應該還是買債券的好時機。

 

理由是,現在的債券殖利率還是不錯。今年的美國公債殖利率都有4%左右,20年期長債的殖利率也在4.5%左右,這是2008年金融海嘯以前的水準(5%上下),近17年來的高點。

 

美債長短天期利差

美債殖利率

資料來源:財經M平方

 

價跌、降息 定存高股息的風險

 

以前買高股息定存股的人,最基本要求是5%以上現金股息殖利率,但股票還是有股價大幅下跌與配息變差的風險。

 

美國公債這近乎零風險的穩定配息金融商品,可以有4.5%的殖利率,對於想穩定領息,想避免價格大幅波動的人,更應該考慮將部分比例的高配息個股換成美債。

 

會問債券能不能買的人,大多是在意短期內的價格下跌,與近期內能不能賺到價格上漲的人,對於債券的配息,壓根不看在眼裡。

 

再次重申一下投資觀念:

 

1. 債券是買來長期領息的,不是買來賺短期價差的。

 

2. 如果利率下降,債券殖利率變差,這個利率變化會反映在價格上。

 

3. 高股息ETF的高配息(8%~12%)幾乎都是有動用到資本利得的本金的。

 

4. 公司債與公債的特性與概念略有不同,不可等同視之。

 

債券屬於保守型資產,若想投資債券,要先思考一下你有多少比例的資產想放在保守型的投資商品,有多少資產要放在積極型的投資商品。

 

大盤跌 投等債也會下跌?

 

這兩天(原文刊於1/8)聽說有不少人在脫手00937B(群益ESG投等債20+),又有人說是因為大盤開始跌,股價下跌,這檔投等債也會下跌,真的是這樣嗎?

 

00937B股價走勢圖

00937B股價走勢圖

資料來源:奇摩股市

 

00937B是20年期以上的投資等級公司債,債券價格不太會因為發行公司的股價下跌而跟著下跌,比較大的影響是利率。通常只有在碰到景氣不好的股市大跌,公司違約機會上升,才會同時影響到公司債的價格。

 

看一下這檔投等債,發行時間大約一年,發行價15元,目前價格還有15.4元,從前幾個月高點16.7回落1.3元左右,下跌近7.8%,應還不算嚴重。

 

這檔ETF的月配息是0.082元,換算年化殖利率約為6.4%,這時反而是要買進的時候,怎麼會去賣呢?

 

00937B年化配息逾6%

00937B配息概況

資料來源:MoneyDJ

 

想要先賣掉,等價格低一點再買回來?債券的價格波動幅度不大,如果真的等到下跌再買回來,加計交易稅與手續費,那個價差未必划得來。

 

債券就等到你能接受的殖利率時買進,安穩領息就好,不要在價格上的變動動太多腦筋。

 

延伸閱讀:通膨下行、經濟穩定、全球降息 助攻債券表現 二○二五年債市樂觀 六類資產這樣配

 

作者簡介_雨果

「雨果的投資理財生活觀」粉絲團版主。畢業於澳洲昆士蘭理工大學資訊科技學士與MBA碩士,曾任電腦補習班老師,現為外商公司總經理。著作:《聰明的ETF投資法》《ETF存股》

 

本文已獲作者授權轉載,原文出處

 

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應自行承擔投資風險及投資結果

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