趕降息前買美債就一定穩贏？00679B、00687B、00937B...達人2情境剖析：領息vs.賺價差這樣買

投資最怕這種心態，以為現在沒買就少賺了，但根本搞不清楚自己投資了什麼東西，難道就不怕賠錢嗎？

[👉] 大家以為的「利率」竟然不一樣？

降 指的是美國聯準會的「聯邦基準利率」是否調降，債券會漲，是因為「公債利率」下滑，而使得債券價格上漲。「聯邦基準利率」調整，會帶動「債券利率」跟著漲跌。 所以，大家說的利率，是不同的利率，這點一定要先釐清。

[👉] 趁聯準會降息前買債券，到時候確定降息就一定穩賺嗎？

答案： 不一定！！！ 蝦毀？ 那債券現在是在紅什麼？當全市場的人都預測會降息的時候，誰會乖乖等到確定降息才開買嗎？就像全部的人都知道台積電計劃去哪邊設廠，難道要等到他動工了，附近的地價才會漲嗎？ 不是吧！ 應該是當一開始有風聲知道可能設廠的時候，就會有人早就先在附近買地了？ 根本不用等到確定，地價已經漲一波了！

或者，颱風來之前，是不是菜價就先漲一波呢？ 但颱風明明還沒來啊！一樣的道理，當大家預期未來會降息(債券價格會漲)，那我現在就要多買一些債券，而當很多人都這樣想的時候，價格就會因為需求變多，而先漲一波了！如同債券ETF價格都比之前貴了。

再來就用歷史來說明吧！ 參考圖片上，「黃色」的箭頭是10年期公債當時的高點，「紅色」箭頭是聯準會開始降息前的高點。

情境1：2000年網路泡沫，景氣下滑，10年期公債領先下滑。之後幾個月，聯準會才決定降息。 所以降息的時候，公債早就下滑一段了。

情境2：2008年可怕的次貸風暴，當時全世界都擔心美國無法度過這危機，聯準會為了挽救經濟，是「緊急降息」而且一次降息幅度很大，並且連續調降。這次因為很緊急，部分是市場原本沒有事先預料到的， 所以這個情境下，10年期公債與聯準會利率下降的時間點是非常接近的。

那2024年的現在，比較像是情境1還是情境2呢？我覺得比較像是情境1， 目前美國經濟狀況並沒有像2008年那樣，經濟衰退來的這麼突然與緊急。 相反的，GDP表現仍是在預期內，通膨疑慮也轉為溫和，就業市場雖然有點疑慮，但也都在預期之內。 聯準會比較像是「預防性的降息」。 2024年是圖片上的情境4，10年期公債早就率先反映往下修正了，但聯準會都還沒降息呢！

▲辣媽表示，雖然美債已經長一波，但以長線來看，現在還是進場相對好的時間點。

00679B、00687B、00937B 美債ETF操作

1.現在進場還來得及嗎？

公債利率已經反映9/18降息一碼的預期，除非聯準會突然降息兩碼或是更多，公債才有可能快速的再往下滑。 如果市場已經反映了未來降息，等到下週確定降息的時候，公債利率很可能不會再下跌，而只是持平或甚至上漲。

好啦～ 那現在可不可以再進場買債券？ 我會貪心想要等利率稍微反彈，會繼續加碼，因為現在仍舊是利率相對高點。 但很可能不會讓我等到反彈？誰知道呢？但至少我認為，戰線拉長一些，現在買進仍算是相對好的時間，我的贏面還是相對高的。 短期的波動可能讓自己賠錢，就要稍微忍耐一下。 投資就是有風險，穩賺不賠又想有高報酬的就是詐騙！這是鐵律！

如果要買債券，該買哪一檔？如果要以領息為主，建議挑選長天期的投資等級公司債ETF。 如果要以資本利得為主，領息為輔的話，我依舊會挑選20年美債ETF。

2.要all-in債券嗎？

當然不是啊！ 你還是得照著自己的理財步調走。 要先想清楚理財目標是什麼？ 預期報酬率是多少？ 而不是市場流行什麼，就買什麼？債券是理財重要的一環，一起繼續慢慢了解它！好讓債券幫你賺進更多錢錢。

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作者簡介_辣媽Shania(郭雅芸)

畢業於國立政治大學金融系大學部與碩士班，主修財務工程。

曾任元大證券副理、荷蘭銀行協理、蘇格蘭皇家銀行協理與澳盛銀行董事，於金融機構服務近14年。

業務涵蓋公司債發行、利率衍生性商品與結構型債券訂價、金融資產證券化、台幣外幣債券、外匯選擇權，其中更專精於固定收益商品的研發與銷售(各類債券相關)。

於2014年為了實現明星夢，而離開金融業。用心耕耘自媒體領域，現經營粉專辣媽Shania、辣媽聊財經

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