AI成為吸金關鍵字，盤點市面上以AI為投資主軸的主、被動基金，已達16檔，雖看似選擇多元，實則須小心持股與全球股票型、科技基金重疊性高，導致資產配置失衡。
蓬勃的AI戰國時代來臨，不只各相關產業要角集中火力升級技術與算力設備，連資產管理業者也競爭激烈。
台灣境內外各檔主、被動基金商品中，名稱包含「人工智慧」、「AI」等關鍵字的標的，已有十四檔，到了8月還有兩檔新產品將加入戰場，總計多達16檔AI基金。這些琳琅滿目的AI基金，彼此究竟有何差異？
在目前這16檔以AI作為投資主要訴求的基金中，有4檔被動式基金（ETF）、12檔主動式基金；除了直接把AI當成招牌外，也有不少基金進一步聚焦特定應用主題或次產業，如鎖定機器人題材的國泰AI+Robo ETF（00737）、法盛AI及機器人基金；又如瞄準物聯網的統一全球智聯網AIoT基金，以及聚焦生技醫療或金融科技產業的第一金全球AI精準醫療基金、第一金全球AI FinTech金融科技基金等。
選擇多元化 應比較持股成分
只不過，AI基金看似百花齊放、選擇多元，但若你的資產配置主要靠各類基金搭配組合，首先要注意的，卻是你鎖定的這檔AI基金，能否與其他股票型基金「有所差異」。原因在於，不少AI基金目前的主要持股，與全球股票、全球科技股指數的成分股，有著一定程度的重疊。
將各檔基金持股與「MSCI全球指數」（MSCI World Index）、「MSCI全球資訊科技指數」（MSCI World Information Technology Index）的前十大成分股比較，可發現，新光全球AI新創產業基金、合庫AI電動車及車聯網創新基金，基金持股與兩檔指數十大成分股都分別有八檔以上相同，這些持股占基金的整體持股比率，則在34％至40％間。
在ETF部分，台新全球AI ETF（00851）持股中，有6檔與MSCI全球指數主要成分股重疊，占基金持股比率31.1％，與MSCI全球資訊科技指數相較，重疊持股占基金比率也有28.9％；元大全球AI ETF（00762）持股，與兩檔指數各有4檔重疊，占比為30.8％、23.5％。
整體來看，在目前境內外的16檔AI基金中，與MSCI全球指數相比，有6檔基金目前持股的重疊性達到25％以上；與MSCI全球資訊科技指數相比，則有5檔的重疊性達到20％以上。事實上，以境內基金中目前規模最大且並未專注特定產業的全球股票型基金——復華全球大趨勢來看，該基金6月底時的前十大持股只有兩檔與AI無關，其餘則包含微軟、輝達、亞馬遜、蘋果、台積電等，持股比率總計超過34％。
換言之，如果手中已有全球股票型基金或全球科技產業相關基金，又有意另行布局AI基金，那麼就必須仔細評估，自己的整體投資組合是否已對AI產業過度押寶，會不會無形中造成持股集中風險？
不過，換個角度想，AI畢竟是當前全球資本市場最夯題材，全球股票型或科技產業基金重押AI，當然也包含績效考量。而投資範圍更加聚焦的AI基金們，績效表現也確實不俗。以各檔AI基金近一年績效排序，有四檔報酬率高於35％，依序為富邦AI智能新趨勢多重資產型基金、富蘭克林華美AI新科技基金、元大全球AI ETF、台新全球AI ETF。
攻AI行情 可聚焦不同領域
就持股細節看，富蘭克林華美AI新科技基金同時納入微軟、輝達、博通等AI領漲股個股，與MSCI全球指數前十大持股重疊權重高達四成；而富邦AI智能新趨勢多重資產型基金，除持有個股外，亦配置高權重的科技ETF、半導體ETF，放大了參與整體產業多頭行情的機會。
值得注意的是，AI基金中，被動追蹤指數的ETF表現不俗，目前績效勝過多檔主動式基金。一名主動式基金經理人對此評論，「ETF績效勝過經理人操作的主動式基金，很大一部分原因是，其持股含有較高權重的Magnificent 7（美股七雄，包含微軟、蘋果、輝達、Alphabet、亞馬遜、Meta與特斯拉）。」
但他強調，若投資人期待參與AI行情的同時，還希望進一步分散風險，或針對特定潛力應用加以布局，其實也可考慮選擇仰賴經理人選股的主題式基金或各類次主題基金；如機器人、金融科技（FinTech）、醫療、物聯網、電動車等，同樣主打AI投資，但各自聚焦不同領域，主題差異大，投資組合也與指標指數重疊性低。
第一金全球AI FinTech金融科技基金經理人李坤憲則表示，當大型股的漲勢達一定程度後，隨之會看見AI不同領域的表現，也就是AI的成長動能將擴大「廣度」；因此，可依循投資與生活趨勢的變化，挑不同AI主題投資，跟上多元的AI漲升動能。
美居主導地位 台扮演軍火商
另就投資市場分析，目前十六檔AI基金中，有十五檔為全球型標的，多數基金最大持股地區為美國，比重全在5成以上，高至8、9成；第二大持股市場多位於亞洲，如台灣、日本等。除統一全球智聯網AIoT基金，因鎖定題材關係，最大持有市場為中國，其後是台灣、美國。另外，即將掛牌上市的凱基優選台灣AI五十ETF（00952），是目前唯一一檔只投資台股的AI基金。
「科技巨頭的AI軍備競賽，無論由誰勝出，它們都需要向台灣企業下訂單，台灣就像AI戰場的『軍火商』。」凱基優選台灣AI五十ETF經理人施政廷如此形容台灣在相關供應鏈的重要性。他指出，台廠AI供應鏈由上而下，從IC設計、晶圓代工、零組件到設備組裝，幾乎可實現「一島完成」，且每一環節都有多家企業可供業主競價選擇，因此在亞洲市場中，台灣可說是AI供應鏈最前緣受惠者。
布局台灣占比逾3成的富邦AI智能新趨勢多重資產型基金經理人高晧欣表示，亞洲不同市場各有強項，日本勝在半導體、設備，韓國則是記憶體，而台灣是供應鏈最完善、更有全面性優勢的市場，但也不諱言，「含金量最高的還是美國。」
安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫則說，「亞洲是AI前端基礎建設重鎮，但AI軟體應用、企業導入AI推動升級轉型等領域，是未來發展的重要商機，而其他國家在這兩個領域，依舊很難與美國競爭。」她認為，美國最大優勢在於匯聚人才、資金簇擁、創新動能，這些優勢不容易在短期被取代，看好未來AI軍備競賽中，美國仍將位居主導地位。
時序走入第三季，隨著美國總統大選將至、領漲指標股漲多拉回，市場已見明顯下修跡象，資金更從大型股轉向中小型股。莊凱倫認為，目前市場良性輪動，只要穩健的基本面未改變，股市修正都是投資人逢低布局的好時機，且如今尚在AI行情初始階段，投資人若想透過AI主題基金參與行情，「不用怕太晚！」可選擇多元配置的基金商品，讓資產更分散，投資組合更穩健。施政廷亦建議，挑選供應鏈布局完善的基金，才不擔心錯過任何輪動補漲機會。
