會配息也要能填息，才能抱到息收又搭上成長價值 這檔主動式台股高息基金攻守兼備

台股龍年發威，上半年漲幅高達三成，笑傲全球市場。展望未來，受惠台灣上市櫃企業上半年營收、獲利表現亮眼，市場樂觀預估全年稅後盈餘表現可望超越去年。

2023年台灣上市櫃公司整體稅後純益2.9兆元，為史上第三高，若今年成功超越去年，獲利將挑戰2022年的3.9兆元與2021年的4.3兆元。對長期性投資人來說，若不參與台股誘人的高股息分配，顯然相當可惜。

台股高點震盪  續抱、退場或進場？

但台股近期受川普談話影響，上下震盪劇烈，對於上半年已經參與波段漲幅的朋友，此時是該獲利出場？還是續抱參與除息？若是看好台股高配息的新手小資族，此時拉回應該勇敢進場？還是再觀望等待呢？

這種何時進場、退場的問題，正是投資學上「擇時」的兩難。雖然「擇時」正確可獲得豐厚報酬，但卻只適合有時間做功課、市場敏感度高的投資人，一般人跌時不敢接、漲時不敢追，正是源於人性「貪」與「怕」的弱點的確很難克服。

投資人其實可以有更聰明的選擇，就是「定期定額」搭配「單筆投資」，可避免「擇時」風險，一夜好眠。因為定期定額逢市場高點時可選擇停利不停扣，而非「完全離開市場」；至於市場下跌或跌破平均成本時，再加碼扣款或搭配「單筆投資」，獲利效果將更顯著。

讓時間魔法克服擇時難題

以台灣加權股價指數近5年的表現為例，若採「定期定額」方式投入指數，例如從2019年4月扣款到今年4月底止，平均成本換算指數約14,360點，除能有效降低「擇時」的風險，也完全不會錯失今年的波段漲幅。

關於投資，有更聰明的選擇！！

註：以台股大盤指數為例，統計期間為2019/4/30~2024/4/30(月資料)。定期定額平均成本計算方式為初始投入金額10,000元，以後於每月底固定投資10,000元，進行回溯試算。資料來源：Bloomberg

就算定期定額時的起始扣款點落在高點，根據統一投信分析，如果每月定期定額投資台股，統計自2000年以來台股出現的三次高、低點，不同投資人若分別進場投資到2024年4月底止，不管是高點或低點進場，定期定額的累積報酬率差異並不大。

「擇時」問題解決了，接下來投資人該選擇什麼基金好呢？相較於被動式的高股息基金只參與整體市場平均配息，卻欠缺超越大盤波段表現的魅力，主動式高息基金可以讓投資人在追求超額報酬的同時，也有機會獲得每月現金流，能符合「領息、填息、賺資本利得」的三重目標。

四層選股機制  預估選擇高息優選股

近年來，高息的熱度只增不減，以投資台股相關的主動式基金來看，訴求高息的台股主動式基金，表現各有千秋，今年以來截至2024年6月30日，統一台灣高息優選基金-累積型報酬率為24.3%，優於台灣高股息指數14.27%表現，顯示主動型優選股的成長績效超越大盤，投資人若能逢低加碼布局，更有利創造成長績效。

優選股的市場價值

基金各期間績效(%)

資料來源：Bloomberg，2024/6/30，統一台灣高息優選基金成立於2023/9/12，績效指標為臺灣高股息指數(含息總報酬)。

統一台灣高息優選基金是一檔有月配息及累積型級別的台股基金，不需要現金流的投資人，可以選擇累積型級別，讓股息自動再滾入，加速資產長期累積，並享受高股息投資的抗震效果；偏好月月配息的投資人，這檔基金設計有收益平準金機制，保護小資族的配息收益不會遭到大額新申購稀釋。

統一台灣高息優選基金具有四層選股機制，採用預測下一年度股息的方式選股，有基金獎常勝軍團隊主動式操作實績做底氣，嚴選最具成長前景的潛力股，讓投資人可以兼顧高股息與高成長。

這四層選股機制，第一步為檢核隔年配息能力，每年 11 月以個股前 3 季獲利為基準，推估當年度可能的 EPS 水準，再搭配近3年盈餘的股利發放率，推估下一年度可能發放的股利金額。

第二步為利用預估股利金額及年底股價，計算預估股利率並排序。第三步選取股利率排名前 1/2 者，建立高股息股票資產池。第四步就是精選其中具有成長性的個股組成最優投資組合。

提前低檔布局  填息能力反映內在價值

選股機制採用預估股息，並非只依靠歷史配息數據的選股策略，可以提前低檔布局，不用等到股利公布後，再跟想參與除息的投資人高價搶購；同時還能避開配息優等生因當年獲利大減，配不出股利承受失望賣壓的風險；或是十年一遇景氣循環股的填息遙遙無期。

對於選擇月月配息的投資人，填息才是關鍵重點，投資人可避免賺了股息卻損了股價。以今年統一台灣高息優選基金的四次配息紀錄來看，4月配發0.0846元、單月配息率0.67%，1天填息；5月配發0.0824元、單月配息率0.67%，也是1天填息；6、7月各配發0.086與0.0892元，2日內填息，顯示基金經理人挑對長期績效向上的個股，價格才能反映內在價值，達成台股攻守兼備的最佳選擇。