美國三月分CPI年增率高於預期，使市場對降息預期遭潑冷水，債券存續期的選擇上，宜採「中天期策略」配置，來保有對後續市場變化的調整彈性。
「最近的數據，明顯沒帶給我們信心。」聯準會主席鮑爾四月十六日承認，美國通膨比想像中難纏，表示會盡量維持現今緊縮水平，暗示了今年降息時程，可能再推遲。
下滑緩慢的勞工時薪年增率、高居不下的房價，外加今年來再受地緣政治影響而推升的油價，皆致使美國今年通膨回到聯準會的「二％」目標出現挑戰，也意味著聯準會須維持高利率來抑制通膨。至四月十九日，美國二年期、十年期公債殖利率皆連四周彈升，分別來到四．九九％、四．六二％。
六月降息無望
宜配置中天期債
全球最大資產管理集團貝萊德的執行長芬克（Larry Fink）近日於CNBC節目受訪時表示，「二％通膨目標是個難實現的數字，預計聯準會今年最多降息兩次。」高盛將今年降息的次數預估從三次減為兩次，時程也自六月延至七月；大摩也在近期報告中，同樣認為七月開始降息，但今年仍會降息三次；至於巴克萊、德意志及美銀則更悲觀了，不僅今年只降息一次，巴克萊認為九月才開始，後兩者更認為恐要等到十二月。
觀察全球各類別債券表現，至四月十九日普遍回檔。根據華爾街日報網站數據，美國公債今年來跌二．九五％，美國BBB級企業債跌二．六二％，而「將個別發行人權重限制於二％內的美國非投資級債」僅小跌○．二三％；至於全球非投資級債券則上漲了○．六一％。
若是以債券的存續期來看，截至四月十九日，價格對利率敏感度較高的長天期債券跌了六．二九％，而短天期債則小跌一．二三％。
富蘭克林坦伯頓固定收益團隊分析，由於美國通膨仍頑強，市場重新調整降息預期，故長天期公債殖利率的下滑空間，可能不如短期公債；而各類信用債的債息殖利率仍高於長期平均，債券存續期的選擇上，宜採「中天期策略」配置，來保有對後續市場變化的調整彈性。
