不輸ETF！這檔高股息基金配息11.5％，勇奪第一…逾4檔基金年配息8％，還有3個隱藏優勢

隨著統一台灣高息動能、元大台灣價值高息等兩檔高股息ETF3月爆量募集，改寫台股基金史紀錄，如今國內已有19檔高息ETF，總規模達1.3兆元，累積受益人突破570萬，值此之際，俗諺「人多的地方不要去」成為討論焦點。

人多的地方別去，那麼，在如今資金氾濫的市場中，又該去哪找標的？投資人不妨將目光從ETF轉向基金賽道，有不少類似的理財工具值得關注。在ETF之外，境內台股基金中有17檔具有配息級別可供選擇，2023年平均年化配息率排行前十名中就有4檔超越8％，9檔近1年報酬優於加權報酬指數的33％。

不配息級別節省摩擦成本

「元大台灣高股息ETF連結基金」去年年化配息率11.5％，勇奪第一，配息率高於元大高股息ETF的6.87％，原因在於評價與除息時間差異，前者績效、配息都與原ETF貼近。

「ETF連結基金」也是共同基金，但投資標的只有連結的ETF，持股比率須為九成以上，另為預留資金支應申贖，其餘部位皆為現金。相較ETF透過券商在集中市場下單，連結基金申購通路有券商、銀行、投信與基金平台；與ETF相較，連結基金最大優勢是有不配息級別，可將股息自動再投入，節省交易摩擦成本，且股息再投資屬資本利得，在台可免稅。

截至今年2月，元大台灣高股息ETF連結基金總規模24.24億元，其中有15.65億元（約65％）為不配息級別，代表有不少投資人雖想投資元大高股息ETF，卻藉由連結基金達到「不配息，將股息直接再投入」的利滾利投資效果。

華南永昌台灣環境永續高股息指數基金平均年化配息率10.8％，排行第二，近一年報酬61.1％。基金追蹤「台灣環境永續高股息指數」，是完全追蹤指數、被動投資的開放式基金，可在銀行通路以淨值買賣。華南永昌台灣環境永續高股息指數基金經理人蔣松原認為，以淨值買賣更公平，不會因折溢價致買貴賣低。

蔣松原解釋該檔基金績效、配息雙強主因，其追蹤指數的篩選市值門檻為「大於1百億元」，上市櫃有四百多檔標的可納選股池。當科技股在人工智慧（AI）題材激勵下大漲一波時，不少高息股殖利率下降，多檔高息ETF卻因選股池有限，未能剔除漲多股；該檔基金則因選股池夠廣，順利換股賺到資本利得，並將資金轉至股價較低的高息標的。

看排行第三的富邦台灣高股息基金，平均年化配息率9.8％，富邦投信股權投資部主管謝育霖說明，基金以優於大盤配息率為目標，優先納入殖利率5％以上個股，亦關注產業前景佳的企業，以利獲取資本利得。檢視基金月報，普遍不被認為是高息股的台積電，是該基金第一大持股。

靈活兼顧高息與成長

謝育霖坦言，目前台股位階已高，殖利率5％以上個股明顯減少，「投資組合要以純高息股為配置重點，難度是高的。」現階段投資策略轉為瞄準成長型個股，以資本利得為配息主力。以此說明來看，也展現主動式基金相較ETF靈活度更高。

過去，高股息與高成長被視為魚與熊掌不可兼得，但近期愈來愈多基金產品，轉為在高成長的科技產業中找尋高息標的，如即將發行的群益科技高息成長ETF、復華台灣科技高股息基金等，都是實例。

復華投信產品部協理劉妙惠指出，台灣電子企業獲利穩、體質佳，更有能力配息，與股東分享經營果實，「科技高股息就是在追求高息同時，把成長性也找回來。」

值得注意的是，即使基金績效優異，現階段多數投資人仍著眼ETF。謝育霖無奈表示，近兩年有不少基金報酬大幅領先台股加權指數與ETF，但由於仍有5至6成的基金績效落後，使投資人對「基金績效可超越大盤」存有疑慮；且基金管理費較高，也削弱了投資誘因。

不過，謝育霖認為，只要多加比較、選強勢標的，便可獲取優於ETF的報酬表現。蔣松原則提醒，選高息基金不只比含息總報酬、配息率，配息後能否填息也重要，更應納入比較項目。