美國聯準會今年調降政策利率機會極高，債券有望受惠降息，創造資本利得空間，但必須留意聯準會的降息理由，是否對國人最愛的非投等債帶來逆風。
「通膨下降的速度，促使我把降息時程往前拉……，如果事情如我預期，我們今年夏天開始降息可能是合適的。」這是美國聯準會（Fed）高階官員、亞特蘭大聯邦準備銀行總裁波士蒂克（Raphael Bostic）公開釋出的觀點，與市場預期的降息路徑大致一致。
渣打國際商業銀行財富管理處投資策略部主管劉家豪預期，聯準會將於六月啟動降息，今年將降息四至五碼，「降息到來時，固定收益資產將雨露均霑，有望出現雙位數的總報酬。」
當前法人機構普遍看好的固定收益資產，為高評等、高品質的投資等級債，鋒裕匯理投信投資部基金經理劉佳雨指出，投等債不僅當前收益率超過五％，在長期均值之上，且國際資金流向顯示，高評等、投等債買氣更是暢旺。劉家豪也看好成熟市場投資等級債，除收益率高於長期均值、價格相對便宜外，下半年市場不確定性升高，投等債可更穩健。
若美國十年期公債殖利率，在接下來六至十二個月降至約三．二五％，劉家豪表示，以平均天期七至十年期的標的預估，投等債、非投等債二者總報酬都有望來到一成上下。統整各家機構預期，近一年投等債總報酬有望在五至一○％間，非投等債報酬則在六至一○％間。
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不過，非投等債走勢與經濟環境高度相關，若聯準會是因「經濟成長過於疲弱」而降息，或是不降息維持高利率，都可能導致非投等債違約風險升高、波動加劇。劉佳雨不諱言，「對於非投等債看法相對保守，也是因為對下半年的總經環境看法保守。」
