俄羅斯持續遭西方國家制裁，金融資產交易受限，資產管理業者買了俄債至今仍無法處分，連鎖效應也逐漸影響到部分目標到期債券基金與投資型保單。
「俄債地雷」的麻煩，近期在國內理財市場陸續浮上枱面。近兩個月，金管會接獲了六件投資型保單客訴，主因有二，首先是這些保單所連結的「目標到期債券基金」，雖已屆期，但因持有暫時無法贖回的俄債，導致須「二次給付」；再者，業務員在保單銷售時標榜「到期保本」，進而產生糾紛。
所謂「二次給付」，是指當基金所持有的債券到期，卻無法處分時，經理人會先將該債券評價歸零，並反映於基金淨值；而專門保管基金的帳戶，則繼續持有該無法處分的債券，等到可處分時，再做分配。
在基金屆期、資金卻無法贖回下，勢必會造成保戶與投資人困擾。那麼，這趟俄債引發的給付拖延麻煩究竟原因為何？今年又還有哪些即將屆期的目標到期債券基金恐難以置身其外？
問題，可從目標到期債券基金的本質談起，顧名思義，這是一種有「投資期限」的債券基金，主要投資與基金到期日年限相近的一籃子債券，並以債息為收益來源。
這類基金在募集完成後，即進入閉鎖期，基金投資人原則上須一路持有至基金到期日；會在基金到期後，清算剩餘價值，將本金與期間累積的債息還給投資人，也因此，這類基金多半會以「穩健取得債息收益」為基本訴求。
20檔持俄債基金 曝險12億元
據投信投顧公會統計，至二○二三年底，境內共八十九檔目標到期債券基金，其中，有二十檔持有俄債部位，曝險金額約新台幣十二億元，只占二十檔基金總規模一．七一％。
原本只是單純的持有目標到期債券基金至屆期，即可賺取利息與領回清算後的資產價值，卻在二二年因俄烏戰爭爆發，俄國央行為了反擊西方國家制裁，宣布禁止外資出售俄羅斯的有價證券，不僅讓俄債的交易出現了流動性問題、債券價格暴跌，也讓許多有買俄債的目標到期債券基金投資人「跑不掉」，即使基金到期了，仍無法取回投資部位。
