受惠總體經濟、企業基本面強勁，外資第二季以來大舉回流印度股市，驅動印股頻創歷史新高，市值更躍居全球第五。「印度崛起」發酵中，後市展望如何？哪些產業又將長期衝鋒？
印度股市今年七月再創新高，最新市值更來到三．六兆美元左右，一舉超越英國、法國，躍居全球第五大（僅次於美國、中國、日本、香港），成了投資人矚目焦點。
其實在年初，前印股市值龍頭阿達尼（Adani）集團遭知名作空機構興登堡（Hindenburg）指控詐欺，市場一度黯淡；不過，第二季以來，印度總體經濟與企業基本面持續繳出超預期表現，吸引對中國重啟行情失望的外資回流，讓孟買證交所指數（Sensex）漲逾一○％。
「正是外資回流驅動了這波印股大漲！」台新印度基金經理人黃俊晏直指。根據印度國家證券存管公司（NSDL）統計，外資從三月起回流，從四月至今已買超印股近一四○億美元，扭轉二○二二年以來淨流出的趨勢。除了主動式資金對印股回補力道強勁，明晟指數（MSCI）五月也調升印股權重，引導逾十三億美元的被動買盤流入。
總經、企業獲利強勁
GDP成長優於市場預期
群益印度中小基金經理人林光佑解釋，印度總經數據與企業獲利持續強勁，是吸引外資回流的根本因素。他舉例，印度央行日前公布二三財年國內生產毛額（GDP）年增率達到七．二％，優於市場預期的六．五％；而企業獲利在未來兩年，預估將保持約十六％的高成長。
讓外資買單的不只短中期表現，還包括人口紅利、消費升級，以及全球供應鏈重組等結構性因素在內，「印度崛起」的長期趨勢，也提供基本面支撐。
舉例來說，人口數量上，今年印度不僅超越中國，躍居全球人口最大國；人口結構上，也具備顯著優勢。黃俊晏指出，印度擁有全球最多且最年輕的勞動人口，達到五．二億人，且均齡僅二十九歲；反觀中國當前勞動人口約四．二億人，均齡已達三十七歲。此外，目前印度人均GDP約二五○○美元，不到中國的五分之一，顯示成長空間仍大。
