台股上半年表現亮眼，不但在全球主要股市排名前段班，加權指數狂飆二七七七點、漲幅達十九．六％，更創下歷年同期第三大漲點。投信基金經理人也努力拚績效，上半年基金績效王出爐，日盛投信與野村投信表現最亮眼。能繳出高績效的關鍵為何？台股後市怎麼看？漲多的族群還能追？兩位金牌操盤手一次解讀。
日盛投信國內投資暨研究部主管 陳思銘
第三季選股不選市 第四季可望見高點
日盛投信國內投資暨研究部主管陳思銘，也身兼日盛MIT主流基金、日盛台灣永續成長股息基金、日盛上選基金經理人，預期下半年基本面持續亮眼，台股將呈現緩漲格局，第三季選股不選市，高點可望出現在第四季。
「去年是超跌，跌到大盤本益比只剩下十到十一倍之間，從去年十一月漲到現在，也只是回到中位數、本益比十六倍左右，只是把去年超跌的部分漲回來。」陳思銘分析。
底部在第一季 Q3料先震盪
預估今年上市櫃公司獲利接近二．八兆元，陳思銘認為，從基本面來看，底部就是今年第一季，三、四季會好一點，不會太差。指數方面，第三季因為上半年漲多，可能進入震盪，到了第四季，則有機會見到今年高點。「因為時序到了第四季，大家會開始思考明年的企業獲利，我們預估明年上市櫃公司獲利接近三．四兆元，屆時考慮到大盤本益比，指數應該會往上走。」
陳思銘表示，台積電今年賺七千多億元，明年估賺九千多億元，就多了兩千億元；記憶體、面板今年都賠好幾百億元，明年只要損平又多出好幾百億元；今年消費性電子很弱，NB衰退十多％，手機衰退五％，但今年基期很低，明年只要成長○到五％，獲利又多好幾百億元出來。「以過去台股長期本益比都在十五到十六倍來看，明年指數可望再創新高。」
日盛投信研究團隊從去年十一月就很樂觀，認為台股超跌，因為過去大盤平均本益比十五到十六倍，去年還有賺三．九兆元，但跌到一二六二九點，本益比只剩十倍，超過兩個標準差以下，根本是極度不合理。
